Индекс корпоративных облигаций RUCBITR просел незначительно – на 0,02% до 512,74 пункта, его доходность на 14:00 мск составляла 9,59%, но к 17:00 мск скорректировалась до 9,47%. На рынке облигаций самое сильное падение демонстрируют суверенные еврооблигации и ОФЗ. На фоне падения доходности ОФЗ все больше эмитентов размещают классические облигации с фиксированным купоном. Минфин России информирует о результатах проведения 24 апреля 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26243RMFS с датой погашения 19 мая 2038 г. Российский рубль и рублевые гособлигации (ОФЗ) упали по итогам августа на фоне возросшего спроса на валюту в условиях снижения продаж валютной выручки.
Пенсия.PRO
Впрочем, по сравнению с массированными распродажами во второй половине прошлой недели ценовой отскок вверх оказался не слишком масштабным. Так, суверенный сектор подорожал на 0,4 п. Такое поведение рынка, в общем-то, понятно, учитывая, что санкционный риск никуда не делся.
Из них большая часть — 68 млрд руб. Около 14 млрд руб. Брокерское обслуживание у жителей региона оказалось намного более популярным, чем доверительное управление. Так, брокерские счета имеют 177 тыс. Средний размер портфелей клиентов на фондированных не пустых счетах в этом сегменте составил почти 1 млн руб.
По данному показателю Приморье находится на седьмом месте среди регионов России.
Так, суверенный сектор подорожал на 0,4 п. Такое поведение рынка, в общем-то, понятно, учитывая, что санкционный риск никуда не делся. Прогноз — "стабильный".
Однако стоит помнить, что облигации не являются депозитами, и их цены могут колебаться, как и у других ценных бумаг, а доходность не фиксирована. Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными. Эксперт Филипп Оринич советует обратить внимание на срок погашения облигаций при выборе ОФЗ для своего инвестиционного портфеля.
Срок погашения не должен превышать инвестиционный горизонт инвестора. Например, если планируется инвестировать на пять лет, не стоит выбирать облигации сроком погашения через восемь лет, так как это связано с большим рыночным риском, возможным снижением цены облигации к моменту погашения. Точно также, облигации с погашением через два года могут предоставить меньшую доходность по сравнению с облигациями с погашением через пять лет.
Рынок ОФЗ продолжает отвесно падать
Против рубля также играл рост спроса на китайскую валюту со стороны российских импортеров из-за переориентации товарных цепочек с запада на восток; доллар и евро могли покупаться под смену собственности в рамках ухода из РФ западных компаний. Текущие объемы почти в три раза выше предыдущих аналогичных операций, однако они пока становятся заметны при снижении активности валютных покупателей, хотя далее могут проявить себя накопительным итогом усилением поддержки рубля. Чтобы прочитать эту статью, зарегистрируйтесь на TradingView — это бесплатно Попробовать.
К тому же, по мнению почти всех наблюдателей, иностранцы не хеджировались. Однако реализовать стратегию «пересиживания» мешают прогнозные средне- и долгосрочные перспективы. Они совсем нерадужные, поскольку к сегодняшнему дню многие весьма авторитетные источники в основном западные банки, хотя и не все все более склоняются к мнению о реальности ввода в ноябре запрета на покупку нового суверенного долга. Хотя еще месяц назад этот вариант вызывал большие сомнения, но сегодня и мы также отмечаем резко возросшую вероятность ввода ограничений. Негативные ожидания поддерживает и ЦБ РФ, давая понять, что снижения ставки не предвидится, а насчет ее роста пока непонятно.
И именно здесь кроется детонатор того самого взрыва, о котором мы говорили в начале. Наиболее мобильные нерезиденты вышли из российских бумаг в апреле-мае, уменьшив долю сразу на 4 п.
В марте Минфин разместил ОФЗ на сопоставимый объем - 207,6 миллиарда рублей. Среднедневной объем торгов на вторичном рынке ОФЗ вырос с 11,6 миллиарда рублей в марте до 20,6 миллиарда рублей в апреле под влиянием рекордно высокого спроса на ОФЗ со стороны НФО, которые нарастили нетто-покупки до 68 миллиардов рублей, что является максимальным уровнем с начала прошлого года. При перепечатке и цитировании полном или частичном ссылка на РИА "Новости" обязательна.
ОФЗ-26243 при таком сценарии покажет рост цены к 1025 руб. Возьмем сценарий более приближенный в периоду 2015-2016 года. Далее ЦБ продолжил снижение менее быстрыми темпами. При таком сценарии мы получим такие перспективы: ОФЗ-26238 при таком сценарии покажет рост цены к 900 руб. ОФЗ-26243 при таком сценарии покажет рост цены к 1100 руб. Чем длиннее выпуск, тем выше потенциальная переоценка на фоне снижения ставок, так что для целей максимизации прибыли надо выбирать самые длинные выпуски. Возьмем первый выпуск ОФЗ-26238 и прикинем еще один вариант, наиболее прибыльный для нас. Устраивает ли вас такая доходность или нет - решать только вам. Так вы сохраните получите доходность со значительным снижением риска. С другой стороны, вы зафиксируете себя на определенной доходности и не получите потенциальный рост бизнеса на горизонте 2,7 лет, который может быть в акциях. Также надо понимать, что в перспективе, снижение ставки также приведет и к переоценке акций, ведь норма доходности рынка снизится.
На прошедшем аукционе по размещению ОФЗ Минфин улучшил условия заимствований.
Дополнительным позитивным фактором для рынка стало смягчение риторики Центробанка. Так, первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на минувшей неделе заявил, что Банк России видит потенциал дальнейшего снижения ключевой ставки. Дополнительную поддержку рынку будут оказывать погашения ОФЗ во второй половине июля на 0,4 трлн рублей. Речь идет о деньгах, которые резиденты-физлица получили от нерезидентов по сделкам с ценными бумагами.
Минфин также дал разъяснения указа президента о временном порядке выплат по еврооблигациям в рублях.
Из коротких облигаций выходить уже нет смысла. Да и покупать их тоже, считает аналитик «Финам». Нужно дождаться заседания Центробанка. Если ставка не будет снижена или будут даны намеки на ужесточение денежно-кредитной политики, тогда можно будет рассмотреть покупку облигаций. Те доходности, которые сейчас есть на рынке, абсолютно не устраивают инвесторов. Текущая реальная инфляция, по словам Дроздова, выше заявленной. Так что покупать по таким ставкам — работать себе в ноль.
Для тех, у кого куплены длинные облигации, стоит задуматься об их продаже.
Эксперты считают, что котировки облигаций в ближайшее время не будут расти, пока ставка будет повышаться. Как выбрать облигации Хотя государственные облигации сталкиваются с падением в цене, частные инвесторы все еще проявляют большой интерес к этому инструменту, и количество таких инвесторов на Московской бирже превысило 25 миллионов человек. Для многих консервативных инвесторов облигации остаются предпочтительным выбором, особенно для тех, кто ищет альтернативу вкладам в банке и не стремится получить быструю прибыль. Однако стоит помнить, что облигации не являются депозитами, и их цены могут колебаться, как и у других ценных бумаг, а доходность не фиксирована. Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными.
Эксперт Филипп Оринич советует обратить внимание на срок погашения облигаций при выборе ОФЗ для своего инвестиционного портфеля.
По его словам, согласно прогнозу, нижняя точка спада экономики РФ будет пройдена в четвертом квартале 2022 года. Решетников подчеркнул: в основе прогноза лежит сценарий «продолжения ускоренной адаптации экономики к новым условиям. До 2025 года прогнозируются низкие уровни безработицы и устойчивый рост реальных заработных плат и предпринимательских доходов. Дополнительный вклад внесет индексация социальных выплат.
Вместе с оживлением кредитования все это существенно поддержит потребительский спрос», — ожидает министр. Столь оптимистичное видение перспектив российской экономики понятно не всем. Комментируя прогноз МЭР, аудитор Счетной палаты РФ Дмитрий Зайцев заметил, что макропрогноз должен уделять большее внимание таким внешним факторам, как ожидаемый уровень цен на энергоносители, а также объемы российской добычи и экспорта нефти и газа. В текущем же варианте прогнозы по динамике ВВП, курсу рубля и инфляции фактически не учитывают возможную рецессию в развитых странах, ужесточение санкций против РФ, рост объемов импорта в условиях, когда поставки ограничены, говорит аудитор. Зайцев также сомневается, что такой фактор, как внутренний потребительский спрос, в будущем будет способен ускорить рост ВВП.
Он указывает на риски сжатия потребительского спроса и кредитования населения. Секрет же текущей высокой адаптивности российской экономики эксперт связывает с высокими ценами на нефть и газ. Плюс не стоит забывать про триллион рублей из ФНБ, которым государство может делать интервенции для стабилизации рынка. Все это пока помогает сдерживать резкий рост санкционных рисков», — говорит Федоров, полагая, что ухудшение состояния мировой экономики приведет к сокращению цен и спроса на энергоносители. Но и до конца 2022 года конвертируется в полноценный обвал рынка, который приведет российские индексы к февральским минимумам», — резюмирует аналитик.
Вероятно снижение доходностей длинных ОФЗ до 9-10% к 2025г - "БКС МИ"
Поскольку стоимость государственных займов влияет на все, от ставок по ипотечным кредитам для домовладельцев до ставок по кредитам для корпораций, причин для беспокойства. Накануне рубль потерял 1,1%, возглавив падение валют развивающихся стран, дружно подешевевших вслед за турецкой лирой. ОФЗ — это облигации федерального займа, или долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. ОФЗ-ПД снижаются уже которую неделю подряд, и в последние дни падение резко ускорилось. На фоне падения доходности ОФЗ все больше эмитентов размещают классические облигации с фиксированным купоном.
Материалы по теме
- ИТОГИ ГОДА: Цены ОФЗ заметно упали в 2023 году, отыгрывая ужесточение ... | RusBonds
- ОФЗ-ПД, замещающие облигации, облигации в юанях и российские акции: динамика рынков в 2024 году.
- Когда закончится падение ОФЗ? - smart-smi
- 📈 Дальние ОФЗ вчера выросли сильнее индекса
- Рубль растет после двухдневного падения, ОФЗ малоподвижны в ожидании ЦБР — Новости TradingView
Почему снижаются ОФЗ с фиксированным купоном
На российском рынке облигаций федерального займа сложилась нестандартная ситуация — доходность краткосрочных облигаций стала выше долгосрочных. Падение на рынке акций носило повсеместный характер. Резкое падение цен ОФЗ — это результат сокращения «позиций для минимизации возможных убытков из-за ухудшения баланса рисков на ближайшие недели и месяцы».
На фондовом рынке России паника. Цены ОФЗ рухнули до минимумов
Впрочем, виновата еще и инфляция, и рыночный обвал. Минфин отменил аукцион госдолга на фоне обвала рынка Минфин России второй раз за месяц и в третий с начала года принял решение отменить аукцион государственного долга на фоне обвала рынка, которому никак не удается нащупать «дно». На торгах во вторник индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, опустился до минимального значения с апреля 2019 года. Решение об отмене аукциона принято «в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках» и направлено на «содействие стабилизации ситуации», говорится в сообщении Минфина. Резкое падение цен ОФЗ — это результат сокращения «позиций для минимизации возможных убытков из-за ухудшения баланса рисков на ближайшие недели и месяцы», отмечает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. По его словам, от госбумаг избавляются как нерезиденты, активно ставившие на отскок летом, так и крупные российские участники, которые массированно кредитовали бюджет в кризисном 2020 году. По данным ЦБ, только за август и сентябрь российские банки потеряли 142 млрд рублей на обесценении своих портфелей ОФЗ.
Что касается нерезидентов, то на прошлой неделе они вывели с рынка 64 млрд рублей — рекордную сумму почти за полгода, по данным Национального расчетного депозитария. Распродажи госбумаг и возможный отток капитала надавили на рубль, констатирует главный экономист ИК «Русс-Инвест» Александр Арутюнян: во вторник курс доллара впервые с середины октября превысил 72 рубля, а евро закрепился выше отметки 83 и также обновил 2-недельные максимумы.
Ведь ожидания рынка сходятся в том, что ключевая ставка находится на локальных максимумах, и к концу года мы увидим ее ниже.
Что изменилось? Ничего страшного это не означает. Не думаю, что это начало нового тренда.
Изначально доходности ОФЗ были значительно ниже ключевой ставки — на несколько процентных пунктов. Сейчас ситуация изменилась, но, в целом, на рынок гособлигаций действуют два фактора.
Во вторник влияние "турецкого" фактора на долларовые долговые рынки EM ослабло, и российские евробонды смогли, наконец, "перевести дух". Впрочем, по сравнению с массированными распродажами во второй половине прошлой недели ценовой отскок вверх оказался не слишком масштабным. Так, суверенный сектор подорожал на 0,4 п.
Минфин сконцентрировался на эмиссии ОФЗ с длинным сроком обращения, что оказывает давление на средний и дальний отрезки кривой. Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом.
На фондовом рынке России паника. Цены ОФЗ рухнули до минимумов
На фоне падения доходности ОФЗ все больше эмитентов размещают классические облигации с фиксированным купоном. Длинные (>=10-лет) ОФЗ — это относительно небольшой сегмент рынка, падение которого не сильно отражается на широком рынке гос. и корпоративных облигаций. Причина падение ОФЗ – «в раскручивающемся на наших глазах маховике инфляции и, конечно, в жесткой и непримиримой политике ЦБ», отмечает президент ИГ «Московские партнеры». Причина падение ОФЗ – «в раскручивающемся на наших глазах маховике инфляции и, конечно, в жесткой и непримиримой политике ЦБ», отмечает президент ИГ «Московские партнеры». ОФЗ — это облигации федерального займа, или долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. Падение облигаций произошло повсеместно, отмечает он: вслед за ОФЗ дешевеют корпоративные бонды и субфедеральные бумаги.
Пенсия.PRO
Индекс RGBI, отражающий состояние рынка облигаций федерального займа (ОФЗ), упал более чем на 2% за последние два месяца, достигнув минимума с октября прошлого года. Консенсус экспертных мнений связывает ускоренное падение ОФЗ с конфронтацией между Россией и НАТО/США. Индекс RGBI, отслеживающий цены ОФЗ, упал рекордно с августа прошлого года (на 0,66%) и обновил годовой минимум. Российские госбанки потеряли 142 млрд руб., или 2 млрд долларов в результате падения облигаций федерального займа.