Goldman Sachs: «ФРС наверняка повысит ставку на 0.25% в июле, однако, мы ожидаем, что это будет последним повышением ставки в текущем цикле. График ключевой ставки ФРС США и табличные данные. «Вероятность повышения процентной ставки ФРС на декабрьском заседании сохраняется и будет зависеть от того, получит ли в США продолжение тенденция к замедлению инфляции. Повышение ключевой ставки ФРС стало «спящей бомбой», которая привела к кризису в банковском секторе и увеличению платежей по госдолгу США. ФРС может подтвердить идею о том, что снижение ключевой ставки стоит отсрочить.
Ключевая ставка ФРС США: график и таблица
Некоторые эксперты допускают, что снижения ставок ФРС в этом году вообще не предвидится. «РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, может ли ФРС пойти на снижение ставки в 2023 году из-за проблем в банковском секторе. Ключевая ставка останется без изменений, под вопросом баланс ФРС. ФРС осознает, что дальнейшее повышение ставок приведет к рецессии, но регулятор готов заплатить эту цену за свою цель — контроль над инфляцией.
Глава ФРС США пообещал и дальше повышать ставки по мере необходимости
А если она наконец больше не будет расти, то может, ухудшение условий уже позади. И нужно жить ожиданием уже будущего снижения ставки. Поэтому после вердикта ФРС реакция инвесторов была позитивной. А доллар к основным валютам, напротив, не дорожает, а дешевеет. Хотя эти последствия и косвенные.
Оптимизм рынков способствует поддержке российских активов. Индекс Мосбиржи поднимается, штурмуя сакраментальный рубеж 3000 пунктов, где он не был с 21 февраля 2022 года. Рубль на фоне ослабления доллара в мире и удорожания нефти чувствует себя достаточно спокойно на уровне 90 за доллар.
Повышение ставки на 0,75 п. Американский ЦБ в этом году повышает ставки максимальными темпами с 1981 года. При этом многие экономисты полагают, что Федрезерву предстоит еще долгий путь в кампании по ужесточению денежно-кредитной политики. Итоги сентябрьского заседания Федрезерва будут обнародованы в среду в 21:00 МСК вместе с обновленными экономическими прогнозами.
После публикации данных по инфляции , которая выросла сильнее, чем предполагали экономисты банка, они прогнозируют ее падение на 100 базисных пунктов в этом году. При этом первое смягчение монетарной политики регулятора, вероятно, произойдет в июле. Ранее специалисты ожидали снижения ставки на 125 базисных пунктов.
Подробнее читайте в материале РБК. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Поделиться публикацией.
Citi снижает прогноз по сокращению ставки ФРС на 2024 год
Вероятность снижения ставки ФРС в июне стала еще менее вероятной. В центре внимания инвесторов на текущей, крайне насыщенной неделе окажутся заседания ФРС, ЕЦБ и центрального банка Японии, которые будут дополнены данными по инфляции в США, а также блоком статистики по экономике КНР в мае. Вероятность снижения ставки ФРС в июне стала еще менее вероятной.
Трейдеры изменили свой прогноз по ставке ФРС в 2023 г.
Об уровне инфляции и безработицы в США, решении ФРС по ключевой ставке, прогнозах цены биткоина и приятном нововведении для владельцев карт Visa. ФРС значительно улучшила прогнозы по ВВП — темп роста экономики в 2024 и 2025 годах ожидается на уровне 2,1 и 2% соответственно (в сравнении с декабрьскими прогнозами на уровне 1,4 и 1,8%). Средний прогноз членов ФРС относительно того, какими будут процентные ставки в конце 2024 года, снизился до 4,6% в среду с 5,1% в сентябре. Политики ФРС прогнозируют три снижения ставок в 2024 году, что на одно больше, чем ожидала команда Goldman. Главная страница» Новости» Завтра — ключевое решение ФРС по ставке.
ФРС сохранила ставку 5,25-5,5%. Ждать ли ее повышения в декабре
Так, ближайшее заседание Банка России, где будет обсуждаться уровень ключевой ставки, пройдет 26 апреля. Как до этого не раз подчеркивала глава Банка России Эльвира Набиуллина, ЦБ видит пространство для снижения ключевой ставки скорее во втором полугодии. Как напоминает Ващелюк, влияние процентной политики в США и в большинстве других стран на российскую экономику последние два года имеет ограниченный характер. Укреплению доллара обычно соответствуют более низкие цены на нефть при прочих равных условиях , что может привести к некоторому снижению валютной выручки и ослаблению рубля", - считает эксперт.
Именно такой аргумент и представляет основной риск для тех, кто ждет, что в марте ФРС снизит ставку», — заключил эксперт General Invest.
Начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов также согласен, что и в марте ФРС может оставить ставку без изменений, если в ближайшее время не появится явных негативных сигналов об охлаждении экономики или шоках в финансовом секторе. Напомним, что мартовское заседание является опорным — регулятору необходимо будет представить новые прогнозы», — добавил Локтюхов. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая полагает, что ФРС начнет снижение ставок не ранее мая-июня, дождавшись сигналов, которые подтвердят устойчивое замедления инфляции. По оценкам Михаила Смирнова, перейти к смягчению политики ФРС может ближе к середине года, чтобы к президентским выборам в конце года достичь снижения хотя бы на 100 б. Сама ФРС на предыдущем заседании также представила обновленные макроэкономические прогнозы, в которых чиновники поделились и своим взглядом на ДКП в ближайшие годы.
Но рынок настроен куда более оптимистично, чем чиновники ФРС. Фото: Shutterstock Впрочем, Елена Кожухова из «Велес Капитал» отметила, что в будущем прогноз по ставке может быть скорректирован. Это может случиться в случае дальнейшего усиления напряженности на Ближнем Востоке и потенциально более высоких цен на нефть, которые являются проинфляционным фактором, — или же в случае каких-то других экономических и геополитических потрясений. По мнению Михаила Смирнова из General Invest, у ФРС пока еще есть небольшой запас времени и аргументов, чтобы сохранять ставку высокой и окончательно убедить участников рынка в серьезности своего подхода. Вместе с тем эксперт указал на состояние экономики как аргумент в пользу того, что позднее в этом году регулятор все-таки перейдет к снижению ставки.
Рецессия , Кризис , Инвестиции Так, хотя рынок труда остается сильным, а количество рабочих мест в экономике стабильно растет, производственный сектор США, по словам Смирнова, уже находится в «существенной» рецессии.
Учитывая, что а нынешний инфляционный шок был уникальным и б центральные банки действуют в условиях, которые также являются уникальными, ничто не кажется странным и недопустимым. Такие соображения, как у Булларда, вероятно, вовсе не являются чем-то из ряда вон выходящим, и в настоящее время они выступают в качестве фактора, поддерживающего доллар США.
Чтобы оперативно следить за рынками и всегда быть наготове, достаточно открыть демо-счет и скачать торговую платформу FxPro.
Накануне заседания ФРС: доллар, индексы, золото 21 июля 2023, 14:54 0 233 После публикации в начале месяца неоднозначных данных с американского рынка труда, данные по инфляции стали ещё одним аргументом в пользу массовых продаж доллара. Впрочем, его снижение, как мы видим, остановилось, и в начале этой недели вектор направления динамики доллара развернулся на противоположный. На следующей неделе 25 — 26 июля состоится очередное заседание ФРС, и участники рынка, несмотря на опубликованную ранее в этом месяце американскую макро статистику, ожидают повышения процентной ставки ФРС на этом заседании. Выступая ранее в Конгрессе и затем на Форуме ЕЦБ, глава ФРС Пауэлл подтвердил склонность руководства американского ЦБ к продолжению борьбы с все еще высокой инфляцией, заявив, что было бы «целесообразным повысить ставки еще раз в этом году и, возможно, еще два раза». Инфляция в США замедляется, это — факт. Но, она замедляется не только в США, но и во всех экономически развитых странах мира, чьи центральные банки, также как и ФРС, проводят пока что жёсткую монетарную политику.
Прогноз аналитика: доллару скоро могут найти замену в США
По данным мониторинга предприятий, дефицит рабочей силы вырос в большинстве отраслей. Денежно-кредитные условия значимо не изменились с момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России. Продолжается рост номинальных и реальных процентных ставок. Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения. При этом возросшие доходы позволяют населению одновременно наращивать сбережения и потребление. Кредитная активность остается высокой, но динамика кредитования неоднородна по секторам. Необеспеченное потребительское кредитование ускорилось. Ипотечное кредитование продолжает замедляться за счет рыночного сегмента. Корпоративное кредитование увеличилось в марте после умеренного роста в начале года.
Чем больше инвесторы беспокоятся о состоянии мировых финансов, тем больше растет курс доллара. Движение иены к отметке 150 за доллар, психологически важному рубежу, заставляет рынки готовиться к валютной интервенции со стороны японского руководства. Тем временем Федеральная резервная система Соединенных Штатов дала понять, что повышение ставок еще не закончено. Так, во вторник глава ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари оценил в 40 процентов вероятность того, что ключевая ставка буде т повышаться не один раз. Трейдеры считают, что таким образом политики сигнализируют о предстоящей "жесткой экономии". О том как ВМС США истратили десятки миллиардов американских денег на "маленькие паршивые кораблики" Глобальные рынки уже почувствовали на себе эффект от одиннадцати повышений ставок ФРС за последние 18 месяцев. Угроза нового ужесточения может привести к хаосу на рынках долговых обязательств, фондовых площадках и в секторе недвижимости. Европа находится в исключительно неблагоприятном положении, чтобы противостоять надвигающемуся финансовому шторму. Рост доходности ударит по стоимости недвижимости от Токио до Сеула и Бангкока. Основная проблема для Азии заключается в том, чтобы понять, какие финансовые инструменты могут рухнуть следующими, а также как и где будут происходить такие "сотрясения". Приостановка работы правительства США, к которой призывают законодатели-республиканцы, приведет к увольнению сотен тысяч федеральных служащих и остановке функционирования огромного числа государственных служб, что ограничит экономический рост в США. Они утверждают, что "это станет свидетельством слабости как институциональных, так и управленческих структур США по сравнению с другими государствами с рейтингом ААА, на что не однократно обращалось внимание в последние годы". Экономисты Wells Fargo отмечают, что "в случае прекращения работы может возникнуть негативное влияние на американскую валюту, хотя оно, скорее всего, будет умеренным и краткосрочным". Председатель Федеральной резервной системы Соединенных Штатов Джером Пауэлл, как ожидается, продолжит повышение процентных ставок. Поскольку "борьба за восстановление целевого уровня инфляции продолжается", - говорит Гита Гопинат, - "мы ожидаем, что процентные ставки на мировых рынках останутся высокими еще довольно долгое время". Более того, по ее словам, "есть все основания полагать, что ставки могут никогда не вернуться в эпоху "низких ставок надолго". О такой перспективе свидетельствует динамика доходности 10-летних казначейских облигаций США, которая подскочила" до "самого высокого уровня со времен мирового финансового кризиса". В этих условиях, по словам Гопинат, "можно ожидать, что условия финансирования для развивающихся рынков останутся крайне неблагоприятными". Аналитик Майкл Понд из Barclays заявил агентству Bloomberg, что приостановка работы американского правительства "скорее всего, приведет к некоторому росту неопределенности", учитывая, насколько уязвимы экономики Азии, ориентированные на экспорт, перед потоками "горячих денег". Угроза прекращения работы правительства совпадает с ростом цен на нефтепродукты и массовой забастовкой работников автопрома в Детройте, что еще более усиливает инфляционные риски. Поэтому есть вероятность того, что команда председателя ФРС Джерома Пауэлла попытается еще сильнее "нажать на тормоза".
При этом незначительная часть экспертов не исключают вероятности повышения сразу на 1 процентный пункт 100 б. Несколько аналитиков заявили, что опубликованный на прошлой неделе отчет об инфляции может заставить представителей центрального банка обсудить преимущества такого существенного подъема ставки. Однако другие эксперты считают, что удивление общественности столь значительным повышением ставок может вызвать вопросы по поводу стратегии и тактики центрального банка в целом. Если ставка будет повышена на 75 б.
Рост цен на бензин совпал с сохраняющейся повышенной инфляцией в услугах и нереализовавшимися ожиданиями ФРС по замедлению роста стоимости пользования жильем в структуре инфляции. На прошлой неделе глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что недавние данные о приросте рабочих мест и инфляции оказались выше, чем ожидалось, но пока слишком рано говорить о том, являются ли более высокие, чем прогнозировалось, темпы роста потребительских цен в январе—феврале чем-то большим, нежели кратковременным скачком. Данные по инфляции за март точно не прибавят ФРС такой уверенности.
ФРС повысила ставку. Что будет дальше и стоит ли покупать акции банков?
Это самый что ни на есть сигнал к развороту в политике и завершению цикла. До этого момента, напомним, Пауэлл продолжал повторять мантру о том, что ставки будут оставаться высокими еще долго, и о их снижении речи пока не идет. Конечно же, реакция рынка не заставила себя ждать, и доллар начал стремительно дешеветь, а доходности гособлигаций снижаться. В ходе пресс-конференции председатель Пауэлл был осторожен в выражениях и даже иногда вспоминал про инфляцию, но это уже никого не пугало. Высокие доходности уже доставили Штатам немало проблем. Как известно, расходы только на обслуживание долга уже переваливают за триллион, и в период с мая по ноябрь Минфин США занимал огромные суммы по экстремально высоким для себя ставкам. Кроме того, на балансах банков находится огромное количество трежерис, и недавний обвал долгового рынка за счет переоценки приводил к огромной дыре в банковской бухгалтерии.
Представители американского ЦБ ставят условием отказа от агрессивной денежно-кредитной политики появление явных признаков замедления инфляции. Негативное влияние на настроения инвесторов оказали и последние данные о потребительских ценах в Канаде и Великобритании, где они увеличились сильнее ожиданий. Показатели инфляции в Канаде и Великобритании удивили.
Другие прогнозы по заседанию ФРС и по ключевой ставке Однако не все придерживаются такого же мнения.
По словам экономиста Citigroup Эндрю Холленхорста, применение тормозов на этом этапе пошлет рынку неверный сигнал. Он объяснил : «По нашему мнению, чиновники ФРС вряд ли изменят свою позицию на заседании на следующей неделе, приостановив повышение ставок. Это побудило бы рынки и общественность предположить, что решимость ФРС бороться с инфляцией действует только до того момента, когда на финансовых рынках или в реальной экономике возникают какие-либо колебания». Наряду с этим Илон Маск также высказал свое мнение относительно того, по какому пути должны идти чиновники ФРС.
Именно такой аргумент и представляет основной риск для тех, кто ждет, что в марте ФРС снизит ставку», — заключил эксперт General Invest. Начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов также согласен, что и в марте ФРС может оставить ставку без изменений, если в ближайшее время не появится явных негативных сигналов об охлаждении экономики или шоках в финансовом секторе. Напомним, что мартовское заседание является опорным — регулятору необходимо будет представить новые прогнозы», — добавил Локтюхов.
Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая полагает, что ФРС начнет снижение ставок не ранее мая-июня, дождавшись сигналов, которые подтвердят устойчивое замедления инфляции. По оценкам Михаила Смирнова, перейти к смягчению политики ФРС может ближе к середине года, чтобы к президентским выборам в конце года достичь снижения хотя бы на 100 б. Сама ФРС на предыдущем заседании также представила обновленные макроэкономические прогнозы, в которых чиновники поделились и своим взглядом на ДКП в ближайшие годы. Но рынок настроен куда более оптимистично, чем чиновники ФРС. Фото: Shutterstock Впрочем, Елена Кожухова из «Велес Капитал» отметила, что в будущем прогноз по ставке может быть скорректирован. Это может случиться в случае дальнейшего усиления напряженности на Ближнем Востоке и потенциально более высоких цен на нефть, которые являются проинфляционным фактором, — или же в случае каких-то других экономических и геополитических потрясений. По мнению Михаила Смирнова из General Invest, у ФРС пока еще есть небольшой запас времени и аргументов, чтобы сохранять ставку высокой и окончательно убедить участников рынка в серьезности своего подхода.
Вместе с тем эксперт указал на состояние экономики как аргумент в пользу того, что позднее в этом году регулятор все-таки перейдет к снижению ставки. Рецессия , Кризис , Инвестиции Так, хотя рынок труда остается сильным, а количество рабочих мест в экономике стабильно растет, производственный сектор США, по словам Смирнова, уже находится в «существенной» рецессии.
ФРС сигнализирует о грядущем повышении ключевой ставки
Центробанк пересмотрел прогноз по среднему уровню ключевой ставки на ближайшие два года. ФРС готова приостановить войну с инфляцией, при этом согласно инструменту CME Fed Watch более 80% трейдеров делают ставку на то, что регулятор оставит процентные ставки без изменений на ближайшем заседании в этом месяце. График ключевой ставки ФРС США и табличные данные. Повышение ставок на более длительный срок является неизменной мантрой ФРС уже несколько месяцев. Сегодняшние комментарии представителей ФРС, в частности главы Джерома Пауэлла, могут повлиять на то, как рынок будет оценивать динамику ставки в ближайшие месяцы.
Экономический календарь
Таким образом, пока весь мир спорит о том, как быстро ФРС снова понизит ключевую ставку, Буллард предлагает нам совершенно другой, явно позитивный для доллара сценарий. 2. В этот раз прогнозы регулятора оказались точнее рыночных. Напомню, что ФРС прогнозирует снижение ставки всего на 75 п.п. в 2024 году. Руководство ФРС обнародовало прогнозы, которые, к большому удивлению, предполагают по меньшей мере еще два повышения ставок на четверть процентного пункта на оставшихся в этом году четырех заседаниях. Ожидается, что ФРС США оставит ставку без изменения в коридоре 5,25 — 5,5%, отметил эксперт. Делать выводы о завершении цикла ужесточения базовой ставки и прогнозы о ее снижении пока рано, заявил глава Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл.
Главные новости: каким станет решение ФРС?
Это позволило прогнозировать относительно спокойное в финансовом отношении окончание текущего года. Во-первых, ужесточение кредитно-денежной политики а повышение ставок — часть такой политики снижает экономическую активность, а значит, и спрос на сырье. Во-вторых, повышение долларовых ставок делает валюту США более привлекательной для инвесторов: часть их решает вкладывать в валютный рынок, а не в нефть и другие сырьевые товары.
Помимо этого, рынок ждет изменения прогнозов чиновников ФРС в сторону повышения ставки в текущем году. Регулятор, вероятно, на время оставит за скобками экономические риски, связанные с продолжающейся пандемией.
Аналитики Goldman Sachs ждут четырех и более повышений процентной ставки и сокращения баланса в этом году. Чего ждать и как сегодняшнее заседание отразится на рынках Европы, Азии и, конечно же, России? Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» Александр Тимофеев: «Надо понимать, что сегодняшнее заседание будет традиционно проходным. На фоне бушующего «омикрона» и того, что темпы международного экономического роста явно замедляются, очень странно будет сегодня услышать какую-то новую «ястребиную» риторику.
Скорее всего, все будет довольно мягко. Джером Пауэлл скажет, что надо дождаться окончания тейперинга постепенного сворачивания стимулирования экономики. А его никак не закончить до начала марта. Другой вопрос, что относительно тейперинга могут прозвучать какие-то новости.
Там интрига заключается в том, постарается ли ФРС завершить его все-таки к концу марта или растянет его до конца года. Но я думаю, что даже самое негативное развитие событий, такое как резкое ускорение, уже заложено в текущие цены.
Я не могу сказать, что его совершенно не интересует денежно-кредитная политика ЕЦБ или Банка Англии, но политика ФРС его интересует значительно больше. На этой неделе один из управляющих ФРС Мишель Боуман заявила, что темпы снижения инфляции перестали замедляться. По ее словам, политика ФРС остается ограничительной в достаточно степени, но лишь время покажет, так ли это. Она посетовала на то, что американские граждане все еще тратят слишком много средств на товары и услуги, что подстегивает инфляцию к росту.
Индекс Мосбиржи поднимается, штурмуя сакраментальный рубеж 3000 пунктов, где он не был с 21 февраля 2022 года. Рубль на фоне ослабления доллара в мире и удорожания нефти чувствует себя достаточно спокойно на уровне 90 за доллар.
Ведь пока регулятор не перейдёт к её снижению, высокий процент тормозит хозяйственную активность, инвестиции в производство. Сохраняется вероятность рецессии, то есть снижения экономики в США. А поскольку Штаты — ведущий производитель и потребитель товаров в мире, а доллар — основная мировая валюта, то данные процессы могут вылиться в негатив для глобальной экономики. Тем более что и другие основные центробанки поднимают свои ставки для противодействия инфляции. И если общее торможение экономики в мире проявится, это станет подрывать спрос на ресурсы и иные товары российского экспорта, будет фактором давления на нашу экономику, фондовый рынок, курс рубля.