Форма договора инвестиционного товарищества — нотариальная (п. 1 ст. 8 Закона об инвестиционном товариществе). Одним из преимуществ инвестиционного товарищества является возможность снизить инвестиционные риски и увеличить доступность инвестиций, особенно для малых и средних инвесторов. Конструкция инвестиционного товарищества призвана объединить преимущества хозяйственных товариществ и простого товарищества, исключив основные их недостатки. По своей юридиче-ской природе инвестиционное товарище-ство является разновидностью простого товарищества. Дочерняя организация Корпорации МСП открывает банковские счета инвестиционного товарищества в соответствии с Федеральным законом от 28.11.2011 № 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе» и договором.
Что представляет собой инвестиционное товарищество
Возникает резонный вопрос, как можно стремиться получить прибыль, не занимаясь предпринимательской деятельностью. На самом деле можно. Например, собственник земельного участка может предложить любому лицу вложить в строительстве на нем здания с целью последующей продажи дороже, а прибыль разделить пополам или пропорционально, в зависимости от условий договора простого товарищества. В инвестиционном же товариществе товарищи вкладчики соединяют усилия для организации бизнеса: кто-то вкладывает деньги, кто-то недвижимость, кто-то свои знания и пр. Далее действуют с целью получать постоянно не единоразово прибыль и работать совместно на протяжении оговоренного срока. Субъектный состав стороны договоров простого и инвестиционного товарищества. Как уже говорилось, при простом товариществе сторонами договора могут быть кто угодно.
В инвестиционном — только ИП и юрлица.
Указанные обстоятельства свидетельствуют об отказе инвестиционного и бизнес-сообщества от применения товарищества на вере как в венчурной, так и, в принципе, в предпринимательской сфере. В связи с чем в период с 1994 по 2011 год в России было зарегистрировано всего 680 товариществ на вере, при этом количество фактически действующих из них неизвестно. Согласно ст. Преимущества данной формы: отсутствие двойного налогообложения, что обусловлено договорной природой товарищества, которое не является юридическим лицом; законодательно не ограниченные возможности по определению видов и размеров вкладов, определению доли участия в общем имуществе и порядка распределения прибыли и убытков, по структурированию и управлению деятельностью простого товарищества; допустимость поэтапного внесения вкладов, а также минимальные, контролируемые товарищами издержки, связанные с обеспечением деятельности простого товарищества. К недостаткам простого товарищества отнесены: солидарная ответственность всех товарищей по всем общим обязательствам независимо от оснований их возникновения, предусмотренная п. Эти недостатки делают форму простого товарищества неприменимой в сфере коллективных инвестиций по нескольким причинам: она не соответствует интересам потенциальных инвесторов, которые вынуждены принимать на себя не только инвестиционные, но и повышенные предпринимательские риски, предусмотренные п. Инвестиционное товарищество обладает отличительным признаком: одновременное участие в договоре не менее двух лиц, одно из которых является полным партнером general partner , как правило, венчурной компанией private equity firm , осуществляющей приобретение активов в инновационной сфере и управление ими до тех пор, пока они не будут проданы, а другое — вкладчиком-инвестором limited partner , ответственность и права на участие в управлении партнерством которого ограничены. Кроме того, limited partner не имеет возможности выйти из договора или иным образом отказаться от исполнения принятых на себя обязательств, связанных с поступательным предоставлением инвестиционных средств, в течение инвестиционного периода.
В рамках инвесттоварищества возможности одновременного участия general partners и limited partners в нескольких партнерствах законодательно не ограничены. Правовое регулирование договора об инвестиционном товариществе позволит ему занять промежуточное положение между товариществом на вере и договором о совместной деятельности, обеспечив сохранение их в неизменном виде и возможность дальнейшего применения.
Впрочем, существующие ограничения не позволяют использовать инвестиционное товарищество достаточно широко: круг объектов инвестирования слишком узок, в него не входят котируемые ценные бумаги, финансовые вложения в форме займов или депозитов и пр. Использовать договор инвестиционного товарищества рекомендуется в тех случаях, когда между участниками имеются доверительные отношения, а общая сумма инвестиций не является значительной до 150 млн рублей , при большем инвестиционном капитале имеет смысл рассмотреть конструкцию паевого инвестиционного фонда. Структурирование бизнеса и сокрытие бенефициаров Многие юридические конструкции используются не «по прямому назначению». И договор инвестиционного товарищества обладает свойствами, помогающими решать неинвестиционные задачи. Во-первых, данный договор может рассматриваться как способ сокрытия действительных владельцев уже сложившегося бизнеса. Для этого все или некоторые участники акционеры хозяйственного общества в качестве управляющих товарищей передают свои доли акции по договору ИТ.
Тогда в качестве держателя пакета в ЕГРЮЛ реестре акционеров будет фигурировать уполномоченный управляющий товарищ. Действительно, данный договор не является открытым, информацию об участниках товарищества может получить только контр агент ИТ. То есть в случаях, когда собственники не хотят афишировать свое участие или участие офшорной компании в том или ином обществе, при том что распределение доходов от участия в нем через договор ИТ не ведет к дополнительным налоговым выплатам, он может использоваться только для этих целей. На практике с помощью договора инвестиционного товарищества можно создать псевдохолдинговый механизм управления бизнесом. На схеме приведена структура группы, в которой два участника владеют разными долями в трех хозяйственных обществах. Как уже говорилось, такую консолидацию можно осуществить, если бизнес-единица не является пуб личной компанией. Кроме того, нельзя забывать и об ограничении круга участников договора ИТ: А и В могут быть физическими лицами, только если зарегистрированы в качестве индивидуальных предпринимателей. Если же речь идет об оптимизации оперативного управления бизнесами, например, создании единой маркетинговой, транспортной и прочих служб, то правильнее реализовывать это с помощью единой управляющей компании, которая выполняет функции единоличного исполнительного органа в каждом бизнесе.
Альтернатива акционерному соглашению Договором инвестиционного товарищества можно заменить акционерное соглашение соглашение участников ООО , детализировав порядок пользования общими акциями долями в части реализации права на участие в управлении. Предметом регулирования акционерного соглашения среди прочего являются согласованные действия при голосовании на собрании акционеров. Но если стороны такого соглашения нарушают достигнутые договоренности, это не влечет за собой недействительность принятых собранием решений п. Принципиально другая природа у договора ИТ. Управляющий товарищ в отношениях с третьими лицами действует всегда и только на основании доверенности. При этом договор может содержать пункт о том, что решения по вопросам, выносимым на рассмотрение общего собрания общества, пакет акций которого «принадлежит» ИТ, принимаются на собрании участников товарищества или его инвестиционным комитетом. Тогда в доверенности управляющего товарища указывается, во-первых, само полномочие — голосовать от имени ИТ таким-то количеством акций и, во-вторых, ссылка на то, что он уполномочен голосовать определенным образом. Прямое указание в доверенности на решение органа управления ИТ предполагает, что акционерное общество должно запросить соответствующее решение и признать бюллетень голосования недействительным, если управляющий товарищ проголосует иначе.
Риски и ограничения инвестиционных товариществ Важно понимать, что инвестиционные товарищества не лишены рисков и ограничений. Рыночные риски: Инвестиции в ценные бумаги всегда связаны с риском потери средств. Цены на активы могут колебаться и подвержены влиянию факторов рынка. Это означает, что стоимость паев инвестиционного товарищества может как возрастать, так и снижаться. Ограничения ликвидности: Хотя инвестиционные товарищества предоставляют ликвидность в сравнении с некоторыми другими инвестиционными формами, существуют ограничения на частоту и способы выкупа паев. Инвесторы могут столкнуться с ограничениями, если захотят продать паи в периоды повышенного спроса на выкуп. Зависимость от профессиональных управляющих: Инвестиционные товарищества полагаются на профессиональных управляющих для принятия решений относительно инвестиций и управления портфелем. Результаты инвестиций могут зависеть от квалификации и опыта управляющих, и неверные решения могут повлечь за собой убытки для инвесторов.
Заключение Инвестиционное товарищество представляет собой привлекательный способ для инвесторов получить доступ к разнообразным инвестиционным возможностям и профессиональному управлению портфелем. Однако необходимо быть осведомленным о рисках и ограничениях, связанных с инвестиционными товариществами. Правильное понимание и правильный выбор инвестиционного товарищества могут помочь инвесторам достичь своих финансовых целей. Инвестиционное товарищество: где и как вкладывать деньги обновлено: 7 апреля, 2024 автором: Научные Статьи. Ру Нашли ошибку?
Инвестиционное товарищество. Чем оно привлекает инвесторов и как избежать рисков
Через суд. Второй вариант актуален в том случае, если участники не смогли достигнуть согласия в вопросах изменения условий. Условия договора Существенные условия — это такие условия, которые обязательно нужно внести в договор. Рассмотрим их: Указание того, что товарищество является инвестиционным.
Размер вкладов, сроки их внесения. Размер долей всех сторон договора, порядок их изменения. Ответственность за невыполнение порядка внесения вкладов.
Объем вознаграждения, которое будет выплачиваться управляющим товарищам. Оно может зависеть от полученной прибыли или быть фиксированным. Срок действия соглашения.
Условия договора также могут быть несущественными. То есть включение их в соглашение выполняется на усмотрение участников товарищества. Рассмотрим перечень несущественных условий: Ответственность за невыполнение условий договора.
Порядок распределения прибыли от деятельности. Права и обязанности лиц, участвующих в ИТ. Условия, при которых участник, не наделенный статусом управляющего, может обратиться в суд от лица товарищества.
Условия изменения объема вознаграждения управляющему, если оно является фиксированным. Условия выхода из ИТ. Порядок отчуждения доли до окончания действия соглашения.
По его словам, к основным преимуществам паевых инвестиционных фондов относится возможность заработать больше, чем по банковским депозитам. Средства инвестирует профессиональный управляющий, который в дальнейшем следит за портфелем и принимает решения о продаже или покупке активов. Кроме того, эксперт отметил невысокую минимальную сумму вложений в фонд и уточнил, что стоимость коллективного управления активами значительно ниже стоимости услуг индивидуального доверительного управляющего. Главный секрет успеха в деле создания финансовых запасов — регулярность «К недостаткам можно отнести то, что ПИФ более сложный инструмент, в нем заложены разные инвестиционные стратегии с разным уровнем риска. То есть ПИФ не может гарантировать получение конкретного уровня дохода. Бывает, что весь фондовый рынок проседает, акции и облигации даже самых успешных компаний теряют стоимость. Если средства ПИФа вложены в ценные бумаги, паи тоже дешевеют, а не растут.
Оформление нотариальной доверенности при этом более не требуется. Из Закона об инвестиционном товариществе исключено требование обязательного включения сведений о совокупной стоимости общего имущества товарищей и количестве неоплаченных долей в договоры, заключаемые с третьими лицами. Изменения коснулись и некоторых других условий, которые включаются в договоры с третьими лицами: - должно быть указано, что управляющий товарищ заключает договор от имени и в интересах всех товарищей; - должна быть предусмотрена обязанность управляющего товарища в течение 3 дней уведомить в письменной форме контрагента о прекращении договора инвестиционного товарищества ранее данный срок составлял 30 дней ; - появилось требование указывать сведения о месте нахождения нотариуса, в делах которого находится договор инвестиционного товарищества и иные документы. В результате внесенных в Закон об инвестиционном товариществе изменений товарищам, не являющимся управляющими товарищи-вкладчики , предоставлено право вносить не только денежные как было ранее , но и неденежные вклады. В Законе об инвестиционном товариществе уточняется процесс оформления передачи различных объектов имущества в состав общего имущества. Например, передача права на долю в уставном капитале оформляется договором, в котором должна быть предусмотрена обязанность управляющего товарища исполнять права и обязанности, основанные на владении такой долей [20]. Внесены изменения и в регулирование вопросов осуществления прав на акции, доли в уставных капиталах компаний, а также вопросов фиксации таких прав. Уполномоченный управляющий товарищ от имени всех товарищей самостоятельно выступает владельцем ценных бумаг, входящих в состав общего имущества товарищества, и осуществляет все права в том числе право голоса и обязанности, связанные с владением этими ценными бумагами. Для учета прав на ценные бумаги, составляющие общее имущество товарищей, уполномоченному управляющему товарищу депозитариями и держателями реестра открываются счета депо и лицевые счета инвестиционного товарищества ст. Два ключевых изменения касаются вопросов ответственности товарищей. Товарищи-вкладчики отвечают по общим внедоговорным обязательствам при наличии вины ранее в Законе об инвестиционном товариществе было положение о том, что все товарищи отвечают по таким обязательствам солидарно вне зависимости от наличия вины. Появилось уточнение, что по обязательствам, не связанным с осуществлением совместной инвестиционной деятельности, ответственность несет товарищ, принявший на себя соответствующее обязательство. Процедура распределения имущества после прекращения договора выглядит теперь следующим образом. Не позднее дня, следующего за днем прекращения договора, лицо, являвшееся управляющим товарищем, уведомляет нотариуса о прекращении договора инвестиционного товарищества, а затем в течение месяца выполняет следующие мероприятия: - уведомляет каждого должника и кредитора по общим обязательствам; - определяет размер общего долга и размер долга по каждому кредитору, а также размер встречного исполнения, которое должно поступить в состав общего имущества; - выявляет все общее имущество и определяет его рыночную стоимость на дату прекращения договора; - определяет сумму расходов и вознаграждения, необходимую для выплаты лицу в связи с проведением им расчетов с кредиторами и должниками, а также распределением оставшегося имущества среди товарищей; - подготавливает и представляет каждому участнику товарищества заключительный баланс на дату прекращения договора. В течение 3 месяцев с даты составления заключительного баланса должны быть проведены расчеты с кредиторами, взысканы суммы по встречным искам с должников по требованиям, срок исполнения которых не наступил, права должны быть уступлены. Затем из этих средств удерживаются расходы и сумма вознаграждения лица, проводившего расчеты с должниками и кредиторами, после чего оставшееся имущество в том числе вещи, права требования, денежные средства на банковском счете распределяется среди участников товарищества. Требования кредиторов, которые не были удовлетворены из-за недостаточности общего имущества или которые были заявлены после истечения 3-месячного срока, удовлетворяются за счет собственного имущества лица, являвшегося управляющим товарищем на день прекращения договора если управляющих товарищей было несколько, они несут ответственность солидарно. Помимо нововведений формального характера обязательным реквизитом договора теперь является также его регистрационный номер в реестре нотариальных действий, фамилия, имя и отчество нотариуса и дата удостоверения в Законе об инвестиционном товариществе появилась обязанность управляющего товарища вести реестр участников договора и предоставлять сведения из него органу или лицу, указанным в законе или договоре. Помимо персональной информации в реестре указываются размер и соотношение долей в праве собственности на общее имущество в отношении каждого участника товарищества. Новые участники договора присоединяются к нему путем подписания с управляющим товарищем соглашения о присоединении. Договор будет распространяться на них с момента нотариального удостоверения соглашения о присоединении. Таким образом, при присоединении новых участников вносить изменения в сам договор не требуется, первоначальный договор при этом не прекращается. По решению уполномоченного управляющего товарища не реже одного раза в год в договор должны вноситься изменения с целью отражения актуальных данных о совокупном размере общего имущества товарищества и соотношении долей каждого из товарищей. Договор инвестиционного товарищества прекращается вследствие: 1 истечения предельного срока договора инвестиционного товарищества; 2 достижения цели, если она была указана в договоре инвестиционного товарищества в качестве отменительного условия; 3 возникновения ситуации, при которой в данном договоре участвует только один товарищ ст. В заключение хотелось бы отметить, что содержание Закона об инвестиционном товариществе отражает практику адаптации к российской континентальной системе права ряда документов англосаксонской системы, в том числе Единообразного закона США о партнерстве с ограниченной ответственностью Uniform Partnership Act Ch. Поэтому конструкция инвестиционного товарищества максимально приближена по своему характеру и правовой природе к одной из самых распространенных и приемлемых для инвесторов форм коллективного венчурного инвестирования за рубежом - limited partnership ограниченное партнерство , снимающей ряд известных отечественной практике организации совместной деятельности барьеров участия в ней [3; 6]. В целом создание такой организационно-правовой формы предпринимательской деятельности, как инвестиционное товарищество, отражает мировые стандарты осуществления коллективной инвестиционной деятельности в инновационной, в том числе венчурной, сфере. При этом устраняются недостатки имеющихся форм организации коллективной инвестиционной деятельности, препятствующие их широкому применению. Наряду с указанными инструментами в гражданском законодательстве сохраняются альтернативные конструкции совместной деятельности. Можно предположить, что действие Закона об инвестиционном товариществе будет способствовать созданию правовых условий для развития инновационной экономики, реализации проектов в инновационной сфере, активизации коллективной инвестиционной деятельности российских и зарубежных инвесторов. В настоящее время в России существуют 19 инвестиционных товариществ [21], из них одно было создано в 2012 году в Архангельске; пять - в 2013 году три - в Москве, по одному - в Томске и Челябинске ; семь - в 2014 году пять - в Москве и по одному - в Тольятти и Кирове ; шесть - в 2015 году два - в Москве, два - в Санкт-Петербурге и по одному - в Приморском крае и в г. Череповец Вологодской области. Список литературы 1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая : Федер. Макэри, Э.
Максимальный срок действия договора инвестиционного товарищества не может превышать 15 лет. Поэтому его участники не вкладывают средства в долгосрочные проекты. Также существует ограничение по числу участников договора — их должно быть более пятидесяти. Закон отменяет срок действия договора инвестиционного товарищества и снимает ограничение по количеству участников договора. Также документ разрешает создавать несколько общих имуществ в рамках одного товарищества. Это даст инвесторам возможность участвовать в разных проектах.
МСП Банк запустил счета инвестиционного товарищества
инвестиционное товарищество с ограниченной ответственностью — Товарищество с ограниченной ответственностью (limited partnership) в области недвижимости, добычи нефти и газа или аренды оборудования, целью которого является получение высокого дохода, причем. Может ли инвестиционное товарищество использовать дополнительную ликвидность в виде привлечения займов и кредитов на осуществление инвестиций? Дочерняя организация Корпорации МСП открывает банковские счета инвестиционного товарищества в соответствии с Федеральным законом от 28.11.2011 № 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе» и договором. И договор инвестиционного товарищества обладает свойствами, помогающими решать неинвестиционные задачи. Форма договора инвестиционного товарищества — нотариальная (п. 1 ст. 8 Закона об инвестиционном товариществе).
Федеральный закон "Об инвестиционном товариществе" от 28.11.2011 N 335-ФЗ (последняя редакция)
Определяющим признаком инвестиционного товарищества является объединение вкладов для достижения общей цели. Заключенный в данном случае договор не создает юридического лица. Его цель, общая для всех участников — инвестирование в различные объекты. Операции осуществляются в рублях.
Главным принципом правового регулирования договора об инвестиционном товариществе является внедрение в его конструкцию максимального количества диспозитивных возможностей для участников устанавливать удобные им для данного конкретного инновационного или иного бизнес-проекта или случая правила. Основной целью закона является создание правовых условий для развития инновационной экономики России на основе реализации бизнес-проектов с использованием специальной, соответствующей мировым стандартам, организационно-правовой формы коллективного инвестирования — договора об инвестиционном товариществе. Действие закона распространяется не только на физических лиц, выступающих в качестве индивидуальных предпринимателей, и юридических лиц независимо от организационно-правовой формы и формы собственности, осуществляющих совместную инвестиционную деятельность с использованием договора об инвестиционном товариществе в соответствии с законом, но и на иностранных юридических лиц в соответствии с применимым законодательством. При создании законопроекта законодатель исключил возможность участия в договоре инвестиционного товарищества физических лиц.
Это было сделано в целях исключения возможности построения на основании его норм всевозможных финансовых схем, позволяющих получать от их реализации прибыль путем введения в заблуждение простых товарищей вкладчиков или предоставления им недостоверной информации. Привлечение к осуществлению совместной деятельности институциональных инвесторов, а также иных лиц, обладающих опытом и квалификацией, позволит участникам адекватно оценивать риски, связанные с инвестициями в те или иные финансовые инструменты, и самостоятельно осуществлять операции с ценными бумагами на основе таких оценок с учетом того, что ведение совместной инвестиционной деятельности предполагает наличие высоких инвестиционных рисков, связанных с непосредственным ее осуществлением. Форма инвестиционного договора позволяет его участникам распределять прибыль, нести расходы и участвовать в управлении непропорционально внесенным вкладам. Это является одним из важных и существенных условий такого договора в связи с тем, что часто роль инициатора не уступает роли инвестора. В условиях, когда государственные инвестиционные средства, выделенные на поддержку развития инновационной экономики, либо ограничены, либо сконцентрированы на крупных, «общестрановых» проектах, основной задачей становится создание условий, стимулирующих самостоятельное, инициативное поведение инвестиционного и предпринимательского сообщества для реализации малых и средних инновационных бизнес-проектов. Учитывая специфический и разнообразный характер деятельности в области коллективного инвестирования в инновационной сфере, представляется необходимым создание в российском праве специальной разновидности договора инвестиционного товарищества — договора, заключаемого исключительно для совместного коллективного осуществления инвестиционной деятельности.
Принятые законы вступают в силу с 1 января 2012 г. Инвестиционное товарищество Федеральный закон от 28. Предусматривается, что осуществление таких коллективных инвестиций может осуществляться путём приобретения и отчуждения не обращающихся на организованном рынке акций долей , облигаций хозяйственных обществ, товариществ, финансовых инструментов срочных сделок, а также долей в складочном капитале хозяйственных партнерств. Новым законом, в частности, определены: - особенности заключения договора инвестиционного товарищества в том числе его обязательное нотариальное удостоверение ; - требования к политике ведения общих дел инвестиционная декларация ; - специфика ведения общих дел участников договора в том числе назначение управляющих товарищей и порядок открытия счёта инвестиционного товарищества ; - ответственность товарищей по общим обязательствам в зависимости от оснований их возникновения. Налогообложение и контроль деятельности инвестиционного товарищества Федеральным законом от 28.
Ваше сообщение получено Напишите свой вопрос и оставьте контактные данные, чтобы специалист связался с Вами для ответа Нажимая кнопку "Отправить" и отправляя данную форму, Вы соглашаетесь с Политикой конфиденциальности Спасибо! Ваше сообщение получено Получить коммерческое предложение Опишите, пожалуйста, свою ситуацию, и мы сформируем для Вас коммерческое предложение.
Договор об инвестиционном товариществе: подробный анализ
Таким образом, инвестиционное товарищество обладает рядом преимуществ, не присущих простому товариществу, таких как: пониженная ответственность по долгам, уменьшение налоговой базы на убытки прошлых периодов. уменьшаются на величину прибыли участника договора инвестиционного товарищества от участия в инвестиционном товариществе, ранее учтенной при определении соответствующих налоговых баз. В то же время, предусмотренные законом особенности регулирования такой деятельности требуют от потенциальных инвесторов оценить все преимущества и недостатки такой модели инвестирования. Договор инвестиционного товарищества (как и все его изменения и дополнения) в обязательном порядке подлежит нотариальному удостоверению у одного нотариуса. По своей юридиче-ской природе инвестиционное товарище-ство является разновидностью простого товарищества.
Преимущества ИТ
- Как выгодно использовать инвестиционное товарищество
- Правовые вопросы инвестиционного товарищества (часть 1) - Новости и аналитика
- Инвестиционное товарищество: выгоды для компании и чек-лист по налогам
- Инвестиционное товарищество — что это такое?
- Инвестиционное товарищество и особенности его налогообложения
- Содержание договора:
Инвестиционное товарищество: основные аспекты и принципы
Особенность инвестиционного товарищества заключается в том, что его не могут создавать физические лица и частные предприниматели. У инвестиционного товарищества есть потенциал, чтобы стать удобной и востребованной формой совместной инвестиционной деятельности. Аннотация: Инвестиционное товарищество относительно новая форма ведения предпринимательской деятельности в России.
Инвестиционное товарищество: где и как вкладывать деньги
Теперь же, из-за того, что Citi вынуждены увеличить свои резервы, прибыль падает еще больше. Уже не раз отмечен рост акций корпорации Citigroup после притока инвестиций из европейского и азиатского региона в американский фондовый рынок. Часто из-за требования регулятора банковскому конгломерату приходится формировать дополнительные резервы, что снижает прибыль эмитента. И основная часть будет поступать из филиалов в развивающихся странах, и она на порядок превысит прибыль из стран Северной Америки.
Планам компании может помешать лишь прогнозируемая мировая рецессия, которая может начаться в 2021 и 2022 году. До этого момента показатели компании будут устойчиво расти.
Количество заключенных ДИТ уже превышает 60 при объявленном суммарном объеме инвестиций более 100 млрд руб. Как отмечают эксперты, модель ДИТ отличается высоким уровнем гибкости. Она предоставляет участникам совместного предприятия широкий инструментарий для структурирования совместной реализации проектов, известный в мировой инвестиционной практике 5. Имея практически опыт работы с совместными предприятиями в форме ДИТ, сложно не согласиться с данным мнением. Гибкость ДИТ обеспечивается тем, что, во-первых, его стороны пользуются свободой договора, предоставленной ст.
Управляющие несут дополнительную субсидиарную ответственность по обязательствам ИТ имуществом и денежными средствами. Она наступает в случае недостаточной стоимости общего имущества ИТ для возмещения возникающих долгов или иных обязательств. Особенности договора инвестиционного товарищества Определяющая особенность ИТ состоит в форме организации — это не юридическое лицо, а договор участников товарищей. Законодательно регулируются только базовые аспекты деятельности, а основной спектр вопросов оставлен на усмотрение и коллективное решение товарищей. Для существования ИТ требуются следующие документы: соглашение. Это основной документ, определяющий направление деятельности и основы финансовых взаимоотношений; декларация. Часть договора. Определяет цели и принципы совместной деятельности; доверенность на ведение дел. Выдается уполномоченному управляющему для ведения финансово-организационных мероприятий. Изменить условия соглашения можно в рабочем порядке, в результате обсуждения и принятия товарищами совместного решения. Если достичь договоренности не удается, подают в суд. Такие ситуации возникают редко, при большом количестве участников товарищества. Как правило, найти общее решение удается по результатам обсуждения.
Еще ограничение участия физических лиц в ИТ уменьшает ценность отсутствия двухуровневого налогообложения при использовании конструкции ИТ. При таком ограничении второй уровень все равно возникает, только не на уровне ИТ, а на уровне товарища, который является корпоративной конструкцией. Можно было бы увеличить предельное количество лиц, которые могут быть участниками ДИТ. На наш взгляд, если увеличить предельное количество участников ДИТ и допустить к участию в ИТ физических лиц, соответствующих установленным законом требованиям, это создаст условия для привлечения большего количества лиц к инвестированию. А также поможет значительно увеличить востребованность формы ИТ в совместной инвестиционной деятельности. Срок действия договора. Срок действия ДИТ не может превышать 15 лет. Такое ограничение по сроку ничем не оправдано, поэтому положения о предельном сроке ДИТ можно сделать более диспозитивными. Можно сохранить общее правило, согласно которому в случаях, когда срок ДИТ не предусмотрен, он признается равным 15 годам. Но одновременно предусмотреть для товарищей возможность согласования в договоре более продолжительного срока его действия. Данное нововведение будет востребовано при использовании ИТ при инвестировании в долгосрочные проекты. Запрет на участие товарища в других ИТ. Текущая редакция Закона об ИТ устанавливает, что управляющий товарищ не вправе участвовать одновременно в двух и более ДИТ, если хотя бы один из них содержит запрет на такое участие ч. Данные положения закона могут быть истолкованы таким образом, что управляющий товарищ при наличии в ДИТ соответствующего запрета не может участвовать в любых других ИТ как в качестве управляющего товарища, так и в качестве товарища-вкладчика. Положения Закона об ИТ следует уточнить, предусмотрев, что ДИТ может устанавливать запрет только в отношении участия управляющего товарища в другом ИТ в качестве управляющего товарища. Такие изменения расширят пул возможных товарищей-вкладчиков ИТ за счет управляющих товарищей других ИТ, уже знакомых с особенностями данной правовой конструкции. Предоставление информации третьим лицам. Условия ДИТ не подлежат раскрытию и охраняются в соответствии с Федеральным законом от 29. Учитывая, что полномочия управляющего товарища основаны на ДИТ и для ведения общих дел управляющему товарищу не нужна доверенность, отсутствие у управляющего товарища обязанности по раскрытию информации об ограничивающих полномочия управляющего товарища положениях ДИТ, повышает степень недоверия участников гражданского оборота к ИТ и существенно ограничивает ИТ в возможных вариантах инвестирования. Если установить в Законе об ИТ обязанность управляющего товарища раскрывать третьим лицам информацию о пределах его полномочий по ведению общих дел всех товарищей, это обеспечит баланс интересов третьих лиц в части права на информацию о контрагенте и интересов вкладчиков в части права на защиту информации. Остальные условия ДИТ, не имеющие значения для третьих лиц, будут оставаться конфиденциальными. Образование долей на результаты интеллектуальной деятельности. Важное препятствие для распространения ИТ — отсутствие возможности образования долей в исключительном праве на результаты интеллектуальной деятельности и средства индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий. Часто ИТ создают для инвестиций в венчурные, инновационные проекты. А важным элементом многих таких проектов являются интеллектуальные права. Напомним, что режим имущества ИТ — общая долевая собственность ст. Законодательное закрепление возможности образования долей в исключительном праве урегулирует взаимоотношения совладельцев исключительного права в части использования, распоряжения и защиты исключительного права.