Ранее уже были введены санкции, касающиеся инвестирования на первичном рынке в новые выпуски госбумаг. Зусманович не ожидает значительного усиления санкций против России в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе санкции, скорее всего, действительно сильно ударят по российской экономике, например, тем, что доступ Москвы к современным технологиям будет ограничен. Более того, против предприятия «Арктик СПГ-2» были предприняты индивидуальные санкции, из-за которых завод лишился своих судов арктического класса. Аналитик оценил перспективы возможного полного запрета большей части экспорта в РФ.
Эксперт рассказала, удастся ли Китаю избежать санкций после угроз Блинкена
и долгосрочной перспективе, поскольку эффекты ограничений будут нарастать, говорится в статье. Санкциям оценивают перспективы. На какие меры может пойти Запад из-за признания республик Донбасса. «Санкции перестанут работать»: экономист оценил перспективы снятия ограничений с РФ. Главная» Новости» Как влияют санкции на экономику россии 2024. Помимо этого, Тимофеев заявил, что санкции против РФ могут вызвать шок в мировой экономике.
Эксперты оценили перспективы санкций против России
То же самое касается и социальных выплат на детей, нацеленных на семьи с низкими доходами. Уход множества иностранных компаний, фактический запрет на поставки ряда импортных товаров, а также неизбежное сокращение иностранных и внутренних инвестиций приведут к росту безработицы. В то же время российская система социальной защиты недостаточно сильна — ни с институциональной, ни с финансовой точек зрения — для того, чтобы поддерживать доходы населения на приемлемом уровне. Ее институциональные слабости стали очевидны во время пандемии: количество жертв COVID-19, только по официальным данным, составило 360 000 человек, а избыточная смертность, по некоторым оценкам, была одной из самых высоких в мире. Хотя цены на продукты питания в России могут вырасти не так сильно, как в странах с более высокой зависимостью от импортного продовольствия, они все равно пойдут вверх: во многих секторах внутреннее производство не сможет компенсировать потерю импортных поставок, а цены на импортные составляющие вырастут из-за ослабления рубля. Вероятно возникнет дефицит отдельных товаров. С учетом крайне волатильных цен и возвращения высокой инфляции целесообразно введение ограничений на покупки некоторых товаров.
Европа "стреляет себе в ногу", проводя антироссийскую политику, полагает Киркхэм, добавляя, что "изоляция России - это миф". Она комментировала предложение Еврокомиссии повысить пошлины вместо введения санкционных ограничений на импортируемую из России и Белоруссии сельхозпродукцию.
Теперь в этом заключается очевидный риск. Еще один тревожный звонок — в апреле из-за угрозы вторичных западных санкций от поставок российского угля отказалась Южная Корея, а в мае — индийская Tata Steel. Заменить их пока нечем: при текущих ценах на газ зарубежные производители удобрений останавливаются. Прекращение экспорта из России грозило бы неурожаями всему миру, поэтому удобрения выведены из-под западных санкций. Под санкции попали только владельцы «ФосАгро», «Акрона» и «Еврохима» — все они снизили номинальный контроль и вышли из управления компаний. Причины — бойкот грузов со стороны западных морских перевозчиков, проблемы в расчетах и российские квоты на экспорт удобрений, введенные для защиты внутреннего рынка. Снижение экспорта производители пытаются компенсировать ростом цен. Себестоимость производства низкая: фосфаты и калийное сырье группа добывает на собственных российских месторождениях, удобрения производит под Новгородом и Смоленском. Портовые терминалы и сбытовые сети у компании тоже свои. Объем производства удобрений в 2021 году вырос у «Акрона» до 8,7 млн тонн, включая 1,6 млн тонн дорогого карбамида. В этом году «Акрон» планирует завершить строительство завода кальциевой селитры, а в будущем — увеличить производство карбамида и аммиака. Но дивиденды за 2021 год совет директоров «Акрона» рекомендовал не выплачивать. В 2022 году компания сосредоточилась на рынках Бразилии, Китая и Индии. Однако в апреле бразильская Petrobras внезапно отменила сделку по продаже «Акрону» завода азотных удобрений в городе Трес-Лагоас из-за запрета правительства. Месторождения сырья у «ФосАгро» собственные, производства расположены в России, экспорт идет через собственные портовые терминалы. Сейчас «ФосАгро» наращивает продажи там, где растут спрос и цены. Поэтому компания полагается на важность своей продукции для этих рынков. Однако попытки ограничить экспорт из России в Европу по политическим мотивам наверняка еще будут. Сельское хозяйство: белки и углеводы нужны всем Агробизнес столкнулся с трудностями в логистике и международных расчетах, но под санкции не попал и вряд ли попадет. Зависимость стран СНГ, Турции и Магриба от российского зерна, сахара и растительного масла позволяет рассчитывать на сохранение и даже рост экспорта. По оценкам самих аграриев, в этом году запасы удобрений, химикатов и семян позволят им хорошо провести посевную и собрать рекордные урожаи. Однако через год они ждут проблем с импортом гибридных семян, инкубационных яиц бройлеров, сельхозтехники и т. Риски также связаны со ставками на морской фрахт, нехваткой рефконтейнеров и перевозчиков, с коронавирусным запретом на ввоз российского мяса в Китай. АПК — последняя в России отрасль экономики, не поделенная олигополиями, в этом ее достоинство. Однако наиболее устойчивыми к санкциям агроэксперты считают все же вертикально интегрированные агрохолдинги. Примеры успешной диверсификации и импортозамещения здесь — «Русагро» и «Мираторг». Но сила группы не в этом, а в специализации на «продуктах Судного дня» и в ориентации на китайский рынок, где меньше политических проблем с логистикой. Основные активы «Русагро» расположены в девяти регионах центральной России, Поволжья, Урала и Приморья. Группа владеет 637 тыс. Оптимизировать расходы помогает полный цикл свиноводства: собственное зерно и комбикорма, племенные и товарные фермы, убой и мясопереработка. Растительное масло компания экспортирует в Турцию, Индию, Египет и Китай, который стал в 2020 году основным его импортером из России. Мировой спрос на российское подсолнечное масло растет из-за запрета Индонезии на вывоз пальмового и военных действий на Украине. В марте Мошкович попал под санкции после встречи с президентом Путиным, где речь шла о господдержке аграриев. Гибридные семена подсолнечника компания вынуждена импортировать. Гибриды сахарной свеклы «Русагро» производит свои. По выручке 139,2 млрд рублей компания Линников уступает «Русагро», но мало кто может сравниться с ней по самодостаточности. Собственное маточное и товарное стадо «Мираторга» пасется на его собственных землях 1,047 млн га в восьми областях Нечерноземья. Скот обеспечен своими комбикормами 2,4 млн тонн в год. Собственная зерновая компания выращивает фуражную пшеницу. Мясо, полуфабрикаты, замороженные овощи и корма развозит собственная логистическая компания с грузооборотом более 3 млн тонн в год. Когда-то «Мираторг» доращивал импортных бычков на Брянщине, но сейчас, утверждают в компании, говядина замещена полностью: есть собственные быки-осеменители, ведется племенная работа. По свинине, по оценкам экспертов, племенного запаса хватит на пять лет. В марте холдинг сообщил о выходе на полное самообеспечение инкубационными яйцами и родительским поголовьем птицы. Риски связаны с ростом стоимости кредитов, зерна и импорта — упаковки, кормовых добавок, ветеринарных препаратов. Обладая самым большим в России банком сельхозземель, холдинг намерен и дальше скупать их для расширения производства говядины, удвоения поголовья свиней и перехода от выращивания фуражной пшеницы к более рентабельной продовольственной. Производство комбикормов в этом году планируется увеличить до 3,2 млн тонн. Но в 2022 году ожидаемый урожай в 130 млн тонн может породить излишки в 10 млн тонн зерна. Нарастить его экспорт в Китай быстро не получится, поэтому все надежды связаны с портами Азовского и Черного морей, где есть подходы, вагоны, зерновые терминалы и рейдовая погрузка. Это вызов для экспортеров зерна, крупнейшим из которых стала в прошлом сезоне группа «Астон» Вадима Викулова. Однако при этом «Астону» принадлежат три зерновых терминала на Дону общей производительностью 6 млн тонн в год, балкеры для перевалки зерновых, сухогрузы класса река-море и собственный судостроительный завод в Ростове. Кроме того, перевалка в море формально выводит иностранные суда из-под бойкота российских портов. Риски связаны с вероятным закрытием навигации в Азовском море по военно-политическим причинам она уже закрывалась с 24 февраля по 11 марта и общими проблемами судоходства в Черном море — в первую очередь со страхованием судов. Это касается, кстати, и экспорта растительного масла, по которому «Астон» тоже входит в тройку лидеров. Транспорт: поезда снова в моде Санкции практически заблокировали для России международное авиасообщение, ударили по автомобильным перевозкам. Крупнейшие морские контейнерные операторы и основные порты ЕС не обслуживают российские грузы, из-за чего балтийское экспортно-импортное окно в Европу де-факто закрыто. По подсчетам руководителя InfraNews Алексея Безбородова, это может стоить России 12—13 млн тонн грузов в год. В основном это товары широкого спроса и комплектующие для всех видов производства. Все это повышает значимость портов черноморско-азовского направления, Дальнего Востока и южного транспортного коридора. Но их работа будет во многом зависеть от главного внутреннего перевозчика — РЖД. Произошло это в основном за счет падения погрузок угля, нефти и нефтепродуктов, удобрений и леса в Европу. При этом грузопоток в восточном направлении усиливается. Восток растет за счет расширения пропускной способности БАМа и Транссиба. В I квартале по ним дополнительно перевезено более 6,5 млн тонн грузов. Но это не только уголь: заявки на провоз нефтепродуктов, черных металлов и контейнеров в восточном направлении увеличились на треть. Растет также оборот с Китаем через Казахстан и Монголию. Альтернатива Китаю — перевозки в сторону Турции и Ирана через Азербайджан.
Отмена антироссийских санкций не произойдет даже при заключении политических соглашений. Специалист утверждает, что прогнозировать продолжительность санкций можно на десятилетия вперед, указывая на опыт Ирана, который уже 45 лет живет под американскими санкциями. Тимофеев предполагает, что антироссийские меры будут сохраняться долго. Руководитель РСМД отметил, что российская экономика быстро адаптировалась к санкциям и активно перестраивает свои торгово-экономические связи с Запада на Восток. Он подчеркнул, что это стало возможным благодаря созданию рыночной экономики в стране за последние 30 лет, позволяющей гибко реагировать на вызовы.
Мнение финансиста: санкции это надолго, а реальность может измениться
| 50 лет под санкциями: что ждет экономику России | VPost media | Значительно больше сейчас влияют на перспективы увеличения поставок наших энергоресурсов и роста доходов с их экспорта незаконченные инфраструктурные проекты, напрямую против которых никаких санкций введено не было. |
| HN: Россия опередила сильные экономики ЕС по паритету покупательной способности | «Санкции Евросоюза по кейсу Навального станут еще одним шагом к деградации отношений с Россией», — заявил Слуцкий. |
| 50 лет под санкциями: что ждет экономику России | VPost media | Санкции оказывают негативный эффект на российскую экономику — как минимум в среднесрочной перспективе. |
| Одобрение Индией российских страховщиков делает нефтяные санкции Запада бессмысленными | Санкциям оценивают перспективы. На какие меры может пойти Запад из-за признания республик Донбасса. |
Горнодобыча: союз угля и меди
- Комментарии
- Экономист оценил перспективы России во время санкций :: Вести Подмосковья
- Импортозамещение работает?
- Оценен риск вечного существования России под европейскими санкциями: "Переждать не получится" - МК
- Курсы валюты:
- ЭКОНОМИЧЕСКИЕ САНКЦИИ: ОЦЕНКИ, ПЕРСПЕКТИВЫ, ВОЗМОЖНОСТИ — Институт экономики УрО РАН
1. Закрыта торговля акциями, на Московской бирже торгуется только валюта, рубль неуклонно падает.
- Для продолжения работы вам необходимо ввести капчу
- 13 пакет санкций против РФ: что в него входит, список компаний
- 1. Закрыта торговля акциями, на Московской бирже торгуется только валюта, рубль неуклонно падает.
- Известный экономист оценил перспективы снятия антироссийских санкций
- Газ: по-прежнему незаменим
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ САНКЦИИ: ОЦЕНКИ, ПЕРСПЕКТИВЫ, ВОЗМОЖНОСТИ
Аналитик оценил перспективы возможного полного запрета большей части экспорта в РФ. Зусманович не ожидает значительного усиления санкций против России в краткосрочной перспективе. Странно оценивать влияние всех событий и санкций только по доходам государства в нефтегазовом секторе и на основе этого делать вывод, что в экономике всё хорошо. Новости экспертизы в НИУ ВШЭ. Эффект «Новичка»: эксперты Вышки оценили перспективы введения новых санкций против России. Перспективы диалога власти и бизнеса Владимир Путин обсудил с главой РСПП Александром Шохиным.
Реакция предпринимателей на санкции и контрсанкции
У той же Индии с Пакистаном и Китаем очень напряженные отношения, так что наземная доставка вряд ли получится. А морские перевозчики бастуют. Встают заводы, собирающие автомобили иностранного производства Предыдущий пункт невозможность оплаты счетов в валюте создал проблемы с закупками запчастей иностранного производства даже в тех областях, которые не попали под санкции. В итоге встают российские заводы, которые производят иностранные автомобили и технику, пишет Motor. Bosch также жалуется на проблемы. Держится пока только British American Tobacco, который завез достаточно сырья на ближайшее время.
Что ж, для рядовых граждан это означает все то же полное исчезновение импортных товаров, а также потерю довольно большого количества рабочих мест. Рабочие собирают хетчбэк Renault Sandero на заводе в Москве 1 марта 2010 года, в день запуска производства модели в России 4. Массовый отъезд IT-специалистов и гастарбайтеров из России Все, кто еще раздумывал о том, стоит ли уезжать, в данный момент собирают чемоданы. Это касается как тех, на кого рассчитан закон о запрете вывоза валюты, так и гастарбайтеров из бывших республик, которые делали всю тяжелую работу. Впрочем, если мы говорим об IT-специалистах, эти товарищи давно все вывели в биткоин, а не в доллары.
Его невозможно запретить увозить с собой. Кстати, на рынке криптовалюты наблюдается очередной скачок, пишет «РБК». Будет очень интересно посмотреть, как без IT-специалистов в банковской сфере будут налаживать переход на российский аналог SWIFT, например. Или как будут решаться насущные проблемы кибербезопасности.
Минторг США также добавил в свой список более 90 организаций.
Санкции против «Мира». Под ограничения подпала Национальная система платежных карт НСПК , которая выступает оператором российских карт «Мир». Обработка операций по картам международных платежных систем, выпущенных российскими банками, продолжает осуществляться НСПК в штатном режиме. Иностранные банки могут отказаться принимать российские карты «Мир», чтобы самим не столкнуться с санкциями США. При этом со стороны российской платежной системы «нет каких-либо ограничений на работу с иностранными партнерами».
Первые сообщения об этом уже появились — например, операции с «Миром» прекратил казахстанский банк «Фридом-финанс».
Эти товары могут иметь двойное назначение — и использоваться как в гражданской, так и в военной сферах. Что для бизнеса «Даже простое копирование имеющихся технологий и оборудования требует времени, сопряжено с большими затратами и технологическими рисками, — говорит доцент экономического факультета РУДН Денис Палеев.
Например, большинство самолётов в России — импортные. Даже просто самостоятельно их обслуживать нам будет непросто, говорит эксперт. Нас подталкивают самостоятельно решать свои проблемы, и это хорошо».
Доцент Московского университета им. Витте Кирилл Парфёнов менее оптимистичен. Поэтому выбора не остаётся — либо ты вместе со всеми идёшь вперёд, и тогда вместе со всеми развиваешь науку, технологии, промышленность, транспорт, вплоть до холодильников и утюгов, либо ты остаешься один и оказываешься перед необходимостью изобретать велосипед», — говорит он.
По его словам, именно это направление давления на Россию способно причинить наибольший ущерб нашей стране при сравнительно малых потерях для экономик развитых стран для них российский рынок в общем объёме незначителен. Что для всех Население может частично лишиться возможности с привычной лёгкостью приобретать качественные ноутбуки и смартфоны. И оно вряд ли этому обрадуется, — отмечает Парфёнов.
Но не всё так плохо. За прошедшие годы в России создали собственную платёжную банковскую систему, независимый от других стран интернет и массу других собственных информационных технологий, напоминает Денис Палеев. Их отключение приведёт к определённым трудностям, но не вызовет коллапса, потому что на рынке есть альтернативы, рядовые пользователи вспомнят про существование пиратских программ и т.
Обновлено в 20:00 мск.
Кроме посла США в Китае никого не было, а китайская сторона не прибыла в аэропорт. Теперь Америка может просто наложить санкции на компании, которые поставляют эти товары универсального назначения», — пояснила эксперт в интервью «Ридусу». По ее словам, теперь Китай будет вынужден использовать более сложные схемы поставок, чтобы товары, предназначенные для России, не привлекали внимание через использование фиктивных компаний.
ЧТО В ПАКЕТАХ
- Экономисты представили три сценария влияния санкций на ВВП России
- Одобрение Индией российских страховщиков делает нефтяные санкции Запада бессмысленными
- Политолог Бородачев: государство и экономика способны противостоять самым сильным санкциям
- Мы в соцсетях:
- В Кремле оценили возможные санкции против СПГ-проектов: Рынки: Экономика:
Нынешняя ситуация с санкциями не может продолжаться больше трёх лет
| Реакция предпринимателей на санкции и контрсанкции | В целом, хотя санкции оказали сильное влияние на экономику России, у нее есть потенциал для преодоления трудностей и достижения устойчивого роста. |
| 13-й пакет санкций ЕС и новые санкции США: что вошло и как отразится на российской экономике | По оценке Центра стратегических разработок, на фоне санкций в отношении России иностранный бизнес потерял около 240 млрд долл. |
Новые санкции против России, похоже, будут не против России
Для России санкции существенно осложняют перспективы развития национальной экономики. Евросоюз рассматривает возможность введения санкций в отношении более чем 10 компаний, которые, по данным европейских властей, поставляют в Россию в обход санкций товары из ЕС, использование которых возможно в военных целях. Эффективность введенных Евросоюзом санкций против России будет усиливаться со временем и окажет влияние на экономику страны в долгосрочной перспективе, говорится в подготовленном Еврокомиссией докладе. Значительно больше сейчас влияют на перспективы увеличения поставок наших энергоресурсов и роста доходов с их экспорта незаконченные инфраструктурные проекты, напрямую против которых никаких санкций введено не было. Значительно больше сейчас влияют на перспективы увеличения поставок наших энергоресурсов и роста доходов с их экспорта незаконченные инфраструктурные проекты, напрямую против которых никаких санкций введено не было.
Одобрение Индией российских страховщиков делает нефтяные санкции Запада бессмысленными
Например, после введенных ЕС ограничений на российские энергоресурсы, их стоимость подросла, за счет чего Москва получила значительную прибыль. Но в долгосрочной перспективе решение Евросоюза может повлиять на экономику России, считают западные эксперты. Аналитики подытожили, что санкции не оказали ожидаемого эффекта на РФ и предложили более тесно координироваться с другими европейскими государствами для "изоляции России". Ранее президент России Владимир Путин заявил о провале западной санкционной политики. Он отметил, что экономика нашей страны, столкнувшись с огромным количеством ограничений, вопреки ожиданиям недоброжелателей, стала наоборот, более гибкой и адаптивной , справившись с проблемами. Отказ Евросоюза от российских энергоносителей — часть масштабных антироссийских санкций, принятых странами Запада после начала спецоперации РФ по защите Донбасса.
Более того, если цена российской нефти не будет соответствовать потолку, Индия пригрозила, что начнет закупать нефть у Ирака, ОАЭ и Саудовской Аравии. Санкционное давление действительно усиливается, констатируют эксперты издания. Первые санкции против нарушителей ценового потолка были введены в октябре прошлого года.
Но новые с тех пор вводятся регулярно. А 20 декабря Минфин США опубликовал новые правила контроля за соблюдением потолка. Скидки на российскую нефть должны вырасти Но дело не только в санкциях. Требования Индии снизить цены на российскую нефть под угрозой ее замещения нефтью из других стран, указывают на изменения конъюнктуры нефтяного рынка — он больше не выглядит дефицитным. Январский прогноз Международного энергетического агентства МЭА роста цен не обещает. Прирост мирового спроса в 2024 году замедлится с 2,3 млн баррелей в сутки в 2023-м до 1,2 млн. На спрос продолжают давить слабость глобальной экономики и в то же время повышение ее энергоэффективности.
Президент Владимир Путин выступил с обращением к нации. Цель российских военных — защита мирного населения.
Недружественные страны Запада и ЕС ведут санкционную политику и поставляют вооружения украинским националистам. Глава государства также отмечал, что политика сдерживания России ухудшит жизнь миллионов людей, нанеся ущерб мировой экономике.
К концу III квартала показатель подскочил почти на четверть по сравнению с таким же периодом прошлого года, а общая сумма взысканий достигла 2,9 трлн рублей. В ФССП отметили, что принудительное погашение займов затрудняет низкая платежеспособность граждан с задолженностью по налогам, оплате услуг ЖКХ и в целом их закредитованность. Кроме того, на показатели существенно влияет наличие в отношении одного неплательщика нескольких судебных решений о взыскании просроченной задолженности не только перед финорганизациями, но и жилищно-коммунальными хозяйствами, а также первоочередных социально значимых сборов в виде алиментов и других платежей. При этом сейчас в России ссуды имеют 47 млн человек, следует из данных ЦБ. Подписаться на Банки. Этому способствовал уверенный рост кредитного портфеля, переоценка активов, а также существенный спред между ставками размещения и привлечения.
Впрочем, в дальнейшем чистая процентная маржа будет стабильной, однако темпы кредитования замедлятся, что связано с ростом процентных ставок и регуляторными ограничениями. Вместе с тем в банке ожидают замедления темпов кредитования.
Вы точно человек?
При этом сейчас в России ссуды имеют 47 млн человек, следует из данных ЦБ. Подписаться на Банки. Этому способствовал уверенный рост кредитного портфеля, переоценка активов, а также существенный спред между ставками размещения и привлечения. Впрочем, в дальнейшем чистая процентная маржа будет стабильной, однако темпы кредитования замедлятся, что связано с ростом процентных ставок и регуляторными ограничениями. Вместе с тем в банке ожидают замедления темпов кредитования. В частности, на этом скажется рост процентных ставок и регуляторные ограничения в кредитовании, например макропруденциальные лимиты и надбавки.
В части последних банк сейчас подстраивает свою бизнес-модель под новые регуляторные требования, рассчитывая на сохранение текущих регуляторных условий на долгий срок. Объем продажи долгов восстановился после кризисного 2022 года.
Это стало возможным благодаря созданию рыночной экономики в стране за последние 30 лет, позволяющей гибко реагировать на вызовы.
Если бы в России до сих пор действовала советская экономика, она бы не выдержала ударов текущих санкций. Отмена антироссийских санкций не произойдет даже при заключении политических соглашений. Специалист утверждает, что прогнозировать продолжительность санкций можно на десятилетия вперед, указывая на опыт Ирана, который уже 45 лет живет под американскими санкциями.
Тимофеев предполагает, что антироссийские меры будут сохраняться долго.
Расчеты влияния на российский ВВП аналогичны: экономист вычисляет долю российской продукции, предназначенной для экспорта, в той или иной отрасли, исходит из допущения, что после введения эмбарго эта доля производства целиком выбывает, оценивает степень распространения этих эффектов на всю экономику России. Какие оговорки следует учитывать Этот анализ призван служить исключительно в иллюстративных целях, поскольку он не учитывает несколько важных оговорок, подчеркивает Симола. Например, влияние по импортному и экспортному каналам оценивается раздельно, но просто суммировать их нельзя — в частности, из-за взаимосвязей между экспортными и импортными секторами. Новость Минпромторг утвердил список товаров для параллельного импорта Ранее аналитики Банка России предсказали четыре этапа структурной перестройки российской экономики в условиях санкций. Даже высокая степень локализации производства может не помочь, в случае если недостающие импортные компоненты уникальны и не могут быть легко заменены на продукцию другого производителя, указали в ЦБ, добавив, что в зоне риска находятся отечественные машиностроение и электронная промышленность. Хотя определенный импорт может быть заменен российским производством, во многих случаях импортозамещение либо невозможно, либо не будет иметь практического смысла, отмечают исследователи BOFIT в другой работе от начала мая.
Кроме того, существенно вырос профицит платежного баланса. По мнению аналитиков, российская защитная стратегия Fortress Russia заключается в консервативной политике макроэкономической и финансовой стабильности. В итоге, даже заморозка золотовалютных резервов не привела к финансовому кризису.