Более десятой части всех размещенных облигаций федерального займа (ОФЗ) куплены на пенсионные средства россиян, следует из данных, приведенных в «Обзоре ключевых. — Первый торговый день показал большой спрос на российские ОФЗ, причем на бумаги абсолютно всего рынка, начиная от самых коротких, заканчивая самыми длинными. На сегодняшних аукционах ОФЗ Минфин предложит участникам рынка два классических выпуска: ОФЗ-26241 (ноябрь 2032 г., остаток – 58,1 млрд руб.). На сегодняшних аукционах ОФЗ Минфин предложит участникам рынка два классических выпуска: ОФЗ-26241 (ноябрь 2032 г., остаток – 58,1 млрд руб.).
Анализ облигаций
Эксперты прогнозируют переток средств с рынка акций в облигации в 2024 году. «На сегодняшний день все виды ОФЗ предлагают инвесторам привлекательные двухзначные доходности». рублёвые облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Минфин вынужден предлагать рынку более весомый дисконт на эти облигации, а вслед за ростом дисконта на них понемногу проседают и все остальные ОФЗ. Рост инфляции, нестабильность отечественной валюты и политика Минфина России по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) являются основными причинами. Облигации федерального займа (ОФЗ) со сроками обращения несколько лет и более размещались в последние полтора года с доходностью 10-11% годовых (иногда даже выше).
Какие облигации купить в 2024 году: 10 выпусков с высокой доходностью
Установлен запрет коротких продаж. С 10 до 11 утра сделки проходили в режиме дискретного аукциона. По итогам этой укороченной сессии индекс ОФЗ пробил минимум декабря 2014 года. Цены на ОФЗ на основных торгах подросли. О первом торговом дне Business FM поговорила с руководителем направления «Строительный сектор» Ассоциации владельцев облигаций Дмитрием Степановым: — Первый торговый день показал большой спрос на российские ОФЗ, причем на бумаги абсолютно всего рынка, начиная от самых коротких, заканчивая самыми длинными. Доходность снижается, значит, спрос на бумаги высокий, и растет номинал, растет котировка бумаг. ОФЗ сейчас интересны тем, что банковские депозиты фактически по высокой ставке можно открыть на месяц, на три, максимум на полгода.
Насколько серьезно это падение и чем вообще стоит руководствоваться частному инвестору, покупающему такой базовый актив, как ОФЗ, — в материале «Известий». Решение о повышении ставки было ожидаемым, вопрос заключался лишь в его масштабах. Практика показала, что опасения инвесторов по поводу жесткой реакции ЦБ на ускорение инфляции и сильное падение рубля были более чем справедливы. По словам персонального брокера «БКС Мир инвестиций» Филиппа Оринича, снижение их котировок объяснялось тем, что рынок уже заблаговременно оценил перспективы повышения ставки по принципу «продавай на слухах, покупай на новостях».
С одной стороны, высокие ставки — это время, когда инвесторы переключаются на защитные активы. С другой стороны, такое время приходит не так часто и нужно уметь им воспользоваться. Эти вопросы вынуждают инвесторов частично забирать деньги из акций, перекладывать их в другие инструменты и получать гарантированную доходность», — говорит Роман Романович, автор Telegram-канала Romanfinance об инвестициях. Какие активы выгодны при высоких ставках Понятно, что высокая ключевая ставка отражается практически на всех участниках рынка: и на компаниях, которые берут кредиты с увеличенной стоимостью, и на, собственно, банках, которые их выдают. Падение спроса на кредиты, например, серьезно бьет по показателям финансовых организаций. Однако есть и те, кому выгодна высокая ставка: например, явный бенефициар — Мосбиржа у которой есть собственные акции. Как поясняет Романович, площадка размещает свободный капитал это средства брокеров и других участников рынка, не задействованные в сделках — под рыночные ставки. Что касается облигаций, то тут все зависит от их типа. Например, пока Мосбиржа зарабатывает, облигации федерального займа ОФЗ с дальним сроком погашения падали. Но что плохо для них, хорошо для другого типа долговых бумаг — флоатеров или облигаций с переменным купоном.
Разброс значений по инфляции в последние 5 лет может вызвать скептицизм, но на самом деле ЦБ оказался близок к исполнению цели. Среднегодовой рост цен в 2017—2021 гг. Весной 2022 г. Вряд ли новый таргет будет существенно отличаться от прежнего. В любом случае, фактическая инфляция остается загадкой, поэтому для тех, кому важно наверняка защитить капитал от инфляции, ОФЗ-ИН остаются незаменимым инструментом.
Аномально сократилась разница в доходности корпоративных облигаций и ОФЗ
Разница между совокупными 19 трлн и банковскими 12 трлн приходится на нефинансовые организации, банки меньшего размера и физические лица. Сбербанк отчитался о чистой прибыли в размере 728 млрд руб. Прибыль ВТБ составила за эти же 6 месяцев 289 млрд руб. Всего дюжина системно значимых банков заработала прибыли только за I квартал около 700 млрд руб. Казалось бы, банки даже государственные отделены от Правительства РФ и федерального бюджета своей коммерческой деятельностью и основным мотивом зарабатывания прибыли. То, что за последние полтора года не рухнул ни один значимый банк, уже отлично и для банковской системы, и для бюджета, поскольку банкиры не просили у государства больших денег на свою поддержку.
В менее сложных обстоятельствах 2015-2017 годов на спасение банков было потрачено около 5 трлн руб. Неожиданно низкая инфляция позволяет банкам держать невысокими проценты по вкладам. Более точных данных привести нельзя из-за ограниченности публикуемой отчетности банков и статистики Банка России после начала 2022 года. Тогда только крупнейшие банки за год заработают на ОФЗ в виде разницы с вкладами примерно на 0,5 трлн руб. Сбербанк держит ОФЗ примерно на 2,5 трлн руб.
Однако, капитал Сбербанка составляет 5,8 трлн руб. Чтобы затем вернуть эти 262 млрд руб.
Во-первых, вероятнее всего их доходность продолжит рост на фоне дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики российского ЦБ, так как зампред Банка России во вторник и в среду дал четкий сигнал о том, что регулятор продолжит повышать ключевую ставку. Во-вторых, количество частных инвесторов на Московской бирже постоянно растет. Население становится финансово грамотным и проявляет больший интерес к инвестированию, а значит и рост объемов вложений в безрисковые бумаги с фиксированным доходом продолжит увеличиваться. В-третьих, геополитическая и экономическая ситуация в России по-прежнему остается достаточно напряженной, поэтому для сбережения своих средств граждане скорее будут использовать инвестиции в подобные активы, уверен аналитик. Кроме того, рынок акций хорошо вырос с начала года. Разумно зафиксировать прибыль и переложиться в бонды. Но цикл повышения этого показателя завершается.
Это один из надёжных финансовых инструментов, поскольку даже в случае, если страна находится в состоянии дефляции и номинал облигации падает ниже стоимости размещения, меньше 1000 руб. ОФЗ-Н народные Покупать такие ценные бумаги можно с 2017 года. Они предназначены для населения — купить их, например, на Московской бирже, могут только физлица. Размещение, погашение и купонные выплаты также осуществляют Минфин и ЦБ. Кроме того, покупка возможна у уполномоченных банков, например, Сбербанка и ПСБ часто это можно сделать онлайн на сайте банка или в любом офисе. На сайте Минфина народные ОФЗ также можно приобрести онлайн. Такие долговые бумаги имеют особенности: продажа проходит без комиссий — инвестор ничего не платит; приобретать ОФЗ через ИИС нельзя; продать их у любого брокера нельзя — их принимают только там, где инвестор купил облигации. Это одни из наиболее надёжных ценных бумаг с фиксированным доходом, но с 2022 года новые ОФЗ не выпускаются. Их особенность — погашение номинала частями. В стандартном варианте инвестор может купить облигацию и получить основную сумму назад, только когда подойдёт срок погашения, а это может быть и 2 года, и 20 лет. Даты выдачи денег известны до размещения бумаги. Сумма выплаты обычно представляет собой процент от номинала, но он не всегда фиксирован. Выплата купонов — 1—2 раза в год. У инвесторов они не популярны, поэтому многие брокеры с ними не работают. ОФЗ-ФД с фиксированным доходом По таким облигациям предусмотрен фиксированный доход — единая ставка действует для всех выплат до момента погашения и известна заранее, но размер меняется в зависимости от прошедшего периода. Инвесторы получают купоны дважды в год. Доходность зависит и от состояния финансовых рынков, денежно-кредитной политики страны. Например, прямое влияние на доход инвестора оказывают ключевая ставка и прогноз по её динамике. На уровень доходности могут влиять и локальные факторы, например, повышение спроса на ОФЗ. Заработок зависит и от момента продажи. Если инвестор дождётся погашения, то доходность будет такой, какой её рассчитали при покупке. Если же продать облигацию раньше даты погашения, доход может быть или выше, или ниже ожидаемого. Риски банкротства эмитента государства минимальны, купонный доход и погашение номинала гарантируются. Все облигации попадают на биржу исключение — народные, предназначенные для населения , спрос на них остаётся высоким, поэтому с продажей не возникает проблем. Несколько разновидностей. Инвестор может подбирать бумаги в зависимости от дат выплаты купонного дохода, срока погашения, наличия амортизации долга, в соответствии с показателями инфляции и др. Стабильная доходность. Кроме того, доход можно просчитать заранее в зависимости от суммы инвестиций, срока владения облигациями, ставки. Низкий порог входа. Инвестор может потратить минимальную сумму, чтобы стать держателем гособлигаций. Некоторые облигации на долговом рынке менее популярны у инвесторов, их бывает сложно продать. Также реальная доходность активов может снизиться, если вырастет подоходный налог. Где и как купить ОФЗ физическому лицу Гособлигации можно купить в бумажном или электронном виде в офисах и на сайтах банков, брокеров. Для покупки нужно открыть счёт: ИИС. По нему действует налоговый вычет, поэтому часть инвестированных средств можно вернуть, если инвестор официально работает и платит НДФЛ. Здесь ограничена сумма вложений. Брокерский счёт. Сумма инвестиций на нём не ограничена, но и налоговый вычет не предусмотрен.
В январе 2024 г. Формулы купонов в основной массе довольно просты и работают с небольшой задержкой, что позволяет действительно быть уверенным в защите капитала от процентного риска. С чем входим в 2024-й: год высоких ставок В 2024 г. Несмотря на высокие ставки, первичный рынок продолжает функционировать, и даже в сегменте ВДО размещения не останавливаются, хотя и занимают гораздо больше времени. Участники рынка сходятся во мнении, что 2024 г. Это значит, что именно текущий момент может быть оптимальным, чтобы покупать длинные облигации с высокими доходностями. Такие бумаги будут расти в цене по мере снижения ставок. Что примечательно, в доходностях облигаций с фиксированным купоном эта ставка так и не нашла отражение. В основном это связано с убежденностью в том, что уже в следующем году ставки снизятся и даже нынешних цифр мы уже не увидим. Также определенный эффект мог оказать повышенный спрос на ОФЗ со стороны банков, которым они нужны на балансе, чтобы поддерживать достаточность капитала на приемлемом уровне. Так что нельзя сказать, что процентный риск сейчас исключен. Покупателям бондов с фиксированным купоном, особенно длинных, следует помнить об этом и сопоставлять риски снижения цен на горизонте года со своими планами на использование вложенных средств. О дефолтах уже не говорят. А стоило бы Несмотря на все тревожные прогнозы, в 2023 г. Всего два прецедента, ТД «Синтеком» и «Голдман групп» с «дочками», в целом были предсказуемы и большого резонанса на рынке не произвели. Общий объем проблемной публичной задолженности в этих кейсах составил 2,1 млрд рублей. А вот кейсы «М. Видео» и «Сегежи» произвели больший шум.
Эксперт рассказал о вариантах инвестиций в условиях сохранения уровня ставки ЦБ
| RGBI — Индекс государственных облигаций РФ — TradingView | индекс RGBI вновь обновил минимумы с марта 2022 года, доходность индекса прибавила 7 базисных пунктов (б.п.), составив 13,49% годовых. |
| Офз – последние новости | Но сейчас получается, что ОФЗ отыграли ожидаемое в следующем году снижение ключевой ставки заранее. |
| 01.11.2023. Газпромбанк: Монитор аукционов ОФЗ: прогноз | При этом первое время облигации намерен выкупать также Банк России, чтобы предотвратить избыточную волатильность на р. |
| Инвесторы задумались о переходе из плавающих ставок в фиксированные купоны | Расшифровка ОФЗ – облигации федерального займа. |
| МНЕНИЕ: Рынок ОФЗ не ждет позитивных комментариев от ЦБ... | | самые свежие новости рынков и инвестиций на РБК Инвестиции. |
Все новости
- Защитный инструмент
- Подборка облигаций на Московской бирже 2024
- Основное меню РБК Инвестиций
- ОФЗ для физических лиц 2024 - доходность и отзывы
В какие облигации инвестировать в 2023 году: 15 надежных выпусков с высокой ставкой
«На сегодняшний день все виды ОФЗ предлагают инвесторам привлекательные двухзначные доходности». Облигации федерального займа (ОФЗ) со сроками обращения несколько лет и более размещались в последние полтора года с доходностью 10-11% годовых (иногда даже выше). Покупка длинных ОФЗ в ожидании их переоценки на снижении ставок становится все более популярной идеей. Над реализацией проекта выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) без купонных выплат работают Банк России и Минфин РФ, рассказал депутат Госдумы Анатолий Аксаков. По сообщению РБК от 30 июля, немецкое агентство Scope Ratings улучшило прогноз по суверенному рейтингу России со стабильного на позитивный. Но сейчас получается, что ОФЗ отыграли ожидаемое в следующем году снижение ключевой ставки заранее.
Почему падают ОФЗ. Лучшие ОФЗ с фиксированным купоном для покупки на просадке
Как пояснил аналитик Алексей Ковалев в беседе с изданием «Ведомости», индекс облигаций федерального займа существенно просел под влиянием двух факторов: жесткие сигналы Центробанка и тактика Министерства финансов по размещению госдолга без привлечения облигаций с плавающей процентной ставкой.
По итогам этой укороченной сессии индекс ОФЗ пробил минимум декабря 2014 года. Цены на ОФЗ на основных торгах подросли. О первом торговом дне Business FM поговорила с руководителем направления «Строительный сектор» Ассоциации владельцев облигаций Дмитрием Степановым: — Первый торговый день показал большой спрос на российские ОФЗ, причем на бумаги абсолютно всего рынка, начиная от самых коротких, заканчивая самыми длинными.
Доходность снижается, значит, спрос на бумаги высокий, и растет номинал, растет котировка бумаг. ОФЗ сейчас интересны тем, что банковские депозиты фактически по высокой ставке можно открыть на месяц, на три, максимум на полгода. Поэтому такой большой спрос, он как раз вызван инвесторами, для которых такой срок комфортен. А что касается в целом инвесторов, то чем инвестор более консервативный, тем, наверное, он должен выбирать бумаги более короткие.
Риски дефолтов «В 2023 году мы не увидим «толпу» обманутых инвесторов и массовых дефолтов , как когда-то было с «толпой» обманутых вкладчиков», — считает генеральный директор Аналитического кредитного рейтингового агентства АКРА Михаил Сухов. По его словам, АКРА не видит никаких оснований для системных проблем, которые долговой рынок может доставить инвесторам в 2023 году. Игорь Галактионов, в свою очередь, считает, что велика вероятность роста дефолтов облигаций в рейтинговой категории ниже BBB по национальной шкале. Инвесторам в ВДО важно диверсифицировать портфель и внимательно следить за качеством входящих в него эмитентов», — предостерег эксперт. Ожидание новых налоговых льгот для инвесторов в облигации Среди тенденций на долговом рынке в 2023 году Владимир Малиновский также отметил, что не исключает появления мер, стимулирующих дальнейший выход физических лиц на финансовый рынок. Полноценное раскрытие информации по финансовым показателям Аналитики «Открытие Инвестиции» ожидают постепенного восстановления транспарентности банков и компаний, многие из которых полностью или частично прекратили публикацию финансовой отчетности в 2022 году. В результате разница в доходностях между десятилетними и двухлетними ОФЗ превысила средние исторические уровни и находится в диапазоне 200-250 б.
Эксперты ожидают, что этот спред будет постепенно сужаться. ОФЗ с плавающими купонами флоутеры выступают защитой от непредвиденного роста ключевой ставки — за счет квартальных переменных купонов они быстрее адаптируются к новым уровням ключевой ставки. Инфляционные ОФЗ линкеры — как страховка от всплеска инфляции, благодаря индексации номинала на размер инфляции с трехмесячным лагом», — аргументировали аналитики. Несмотря на то, что Банк России на последнем заседании в 2022 году вновь сохранил ставку на текущих уровнях и дал достаточно нейтральный сигнал в пресс-релизе, в «Тинькофф Инвестициях» ожидают, что в 2023 году регулятор все-таки перейдет к ужесточению своей политики на фоне увеличения бюджетного дефицита, ослабления курса рубля и высоких рисков стагфляции в ведущих экономиках мира. Регулятор также отмечает, что проинфляционные факторы в настоящий момент преобладают. Поскольку льготные программы становятся автономным фактором смягчения денежно-кредитных условий и этот эффект ЦБ вынужден компенсировать через более высокую ставку для рыночного кредита», — считает кредитный аналитик «Тинькофф Инвестиций» Михаил Иванов. На этом фоне эксперт не рекомендует инвесторам наращивать позиции в долговых бумагах с дюрацией более 3 лет.
Что ждет рынок облигаций в 2023 году Как ключевая ставка и инфляция будут влиять на облигации Российская экономика продолжает адаптироваться к работе в условиях как старых, так и новых западных санкций, что пока не позволяет с уверенностью говорить о том, по какому пути она пойдет в 2023 году, считает начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции » Владимир Малиновский. С другой стороны, ЦБ говорит о сохраняющихся среди населения проинфляционных настроениях, вероятности расширения в 2023 году бюджетного дефицита и роста объема заимствования Минфина на открытом рынке», — напоминает Малиновский. Он обращает внимание на то, что снижение экспорта углеводородов, а также потенциальное снижение цен на ключевые товары на глобальном рынке может привести к изменениям счета текущих операций, что окажет давление на курс рубля, и, возможно, на уровень инфляции. Принимая во внимание возможные риски, считаем, что начинать следующий год стоит с достаточно консервативным портфелем, с тем чтобы впоследствии адаптировать его в зависимости от развития ситуации.
Такой портфель может включать относительно короткие облигации срочностью около года качественных корпоративных эмитентов с рейтингом А и выше, выпуски ОФЗ с переменным купоном ОФЗ-ПК и линкеры ОФЗ-ИН , а также замещающие облигации в долларах или евро», — считает эксперт. В целом долговой рынок будет расти», — говорит эксперт. Новые размещения на долговом рынке В IV квартале 2022 года заметно возросла активность первого эшелона на рынке первичных размещений. Корпорации предлагали бумаги в основном с комфортной срочностью 2-3 года и с премией к рынку.
Евгений Жорнист ожидает на рынке появления новых эмитентов и продолжение замещений еврооблигаций. Он не исключает размещения облигаций в разных валютах, но если базовыми валютами будут доллар или евро, то расчеты по погашению и купонам будут вестись в рублях. В «Тинькофф Инвестициях» также прогнозируют большое количество первичных размещений в рублевом сегменте в 2023 году для рефинансирования долгов. Основной объем первичных размещений будет сосредоточен в первом эшелоне, эмитентам с более низким кредитным качеством придется конкурировать за средства инвесторов, уверен эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.
Ведомство может предпочитать долгосрочные выпуски, за счет чего крутой наклон кривой ОФЗ сохранится большую часть года», — добавил эксперт. Риски дефолтов «В 2023 году мы не увидим «толпу» обманутых инвесторов и массовых дефолтов , как когда-то было с «толпой» обманутых вкладчиков», — считает генеральный директор Аналитического кредитного рейтингового агентства АКРА Михаил Сухов.
Обсуждение (8)
- Другая аналитика
- На что повлиял рост ключевой ставки
- Читать еще
- Лучшие облигации ОФЗ 2024. Зачем покупают ОФЗ? - InvestingWorld
- Или воспользуйтесь аккаунтом
- Власти готовят облигации для народа: новая «пирамида» или подушка безопасности?
Размещаемый в настоящее время выпуск ОФЗ-н
Минфин РФ в начале года профинансировал большой объем расходов, что обусловило значительный дефицит бюджета — 2,6 трлн руб. Инвесторы опасаются, что дефицит по итогам года превысит плановый объем 2,9 трлн руб. Это потребует увеличения госзаимствований.
Годовая доходность к погашению: 10.
Разница между ценой покупки и номиналом сильно увеличивает итоговый доход, но нужно ждать погашения. Предыдущая облигация выглядит интересней, потому что там больший купон, что дает возможность эффективней реинвестировать. Доходность в 9.
С другой стороны, кто не гонится за прибылью стабильных 9. В данный период времени эта бумага не особо привлекательная. О чем говорит не маленькая разница между номиналом и ценой на рынке.
Если рыночная цена будет дальше падать, можно будет взять. Интересный факт: 2020 июня рыночная цена была выше номинала. Нужно быть осторожными, когда покупаешь выше номинала, даже с ОФЗ.
Купон маленький, до погашения очень далеко. Купон маленький, ничего интересного. До погашения осталось около 4 месяцев при годовой доходности 11.
Купон не большой, до погашения очень далеко.
Во-первых, в январе банки будут привлекать средства населения с помощью новогодних и рождественских программ и различных акций, что делает вложения в этот период максимально выгодным. Во-вторых, к этому моменту Банк России повысит ключевую ставку достаточно высоко для того, чтобы и финансово-кредитные организации предлагали проценты по депозитам на уровне заметно выше официальной инфляции.
Так, дефолт по бондам — обычное дело, а вклады в размере до 1,4 млн рублей застрахованы государством. Сбережения в самых крупных банках России не менее надежны, чем ОФЗ. Помните также историю с началом СВО: были стоп-торги, в том числе по облигациям, даже по ОФЗ, а со счета в банке всегда можно было снять деньги.
Кроме того, вклад можно закрыть в любой момент, а если вам вдруг потребуются средства, и вы захотите продать облигации, то по какой цене в итоге вы это сделаете, будет зависеть от множества факторов.
По итогам 2023 года доля корпоративных облигаций в портфеле пенсионных накоплений НПФ сократилась на 8,3 процентного пункта, в портфеле пенсионных резервов НПФ — на 5,3 процентного пункта. По итогам 2023 года колебание долей акций в портфелях НПФ, несмотря на быстрый рост рынка на фоне ослабления рубля, а также высокую дивидендную доходность, не превысило 1 процентного пункта. Это говорит о том, что НПФ проводили ребалансировку портфелей, предпочитая зафиксировать высокую доходность и сохранить риск-профиль на выбранном уровне, отмечают в ЦБ.
Вероятно снижение доходностей длинных ОФЗ до 9-10% к 2025г - "БКС МИ"
Отмечается, что нисходящая динамика цен на ОФЗ и соответственно рост доходностей наблюдаются по всем срокам размещения бумаг. Несмотря на слабую конъюнктуру рынка, Минфин сегодня предложит инвесторам три выпуска ОФЗ: классический ОФЗ-26238 (май 2041 г., остаток – 57,1 млрд руб.); классический. Лучший рост показывают облигации с дальними сроками погашения и постоянным купоном. Показал свой купонный календарь выплат, поговорили про доходность облигаций, на десерт показал свой портфель облигаций. подборка лучших облигаций ОФЗ на 2024 год.
Пенсия.PRO
Как было сказано в начале номинал растет в зависимости от инфляции, но стоит отметить, что при дефляции номинал уменьшится. Инфляцию можно посмотреть здесь График Банка России. Рассмотрим инфляцию за последние три месяца, что бы примерно представлять доходность облигации: Август - 5. Так что возможно в перспективе доходность будет еще меньше. Итоговая доходность равна: 2. RUONIA - это усредненное значение процентных ставок, по которым банки берут кредиты друг у друга на один день.
Осталось 2 купона, что ж давайте посчитаем доходность. Выплата последних двух купонов будет 24. Доходность купона 24. Пусть средняя доходность выходит на уровне 15. Грубо говоря если у вас купон в конце года у вас будет доходность за первых 6 месяцев этого года.
Если ставка будет стабильно высокая, тогда за счет премии 1. Конечно у ближайшего купона 31. Не удивительно что эта бумага дороже номинала.
Прогнозы на конец 2023 года указывают на стабильность рынка ОФЗ. Развитие экономики, инфляция и политические события будут играть важную роль в определении долгосрочных доходностей этих облигаций. Ожидается, что Центробанк России будет продолжать управлять ключевой процентной ставкой, что также будет влиять на ставки по ОФЗ. Прогнозы на Рынок Валютных Облигаций Валютные облигации, включая еврооблигации и корпоративные облигации, продолжают предоставлять инвесторам возможность диверсификации портфелей.
Они предлагают иной профиль риска и доходности, чем ОФЗ, что делает их привлекательными для инвесторов, ищущих высокодоходные альтернативы. На конец 2023 года и в 2024 году рост спроса на валютные облигации ожидается сохраниться, особенно у компаний и организаций, которые стремятся привлечь зарубежный капитал и разнообразить свой источник финансирования. Ожидается, что ставки по валютным облигациям будут связаны с мировыми финансовыми трендами и событиями, такими как изменения процентных ставок Федеральной Резервной Системы США и глобальные экономические изменения. Внутренние и Внешние Факторы Российский рынок облигаций недавно столкнулся с внутренними и внешними вызовами, включая санкции и геополитические напряжения.
По таким облигациям расходы эмитента доходы инвестора меняются вслед за ситуацией на рынке. Пока ключевая ставка будет высокая, платежи по флоатерам также будут высокие. Но когда она начнет снижаться, вместе с ней будут снижаться и проценты по флоатеру, что будет в интересах эмитента. Однако не каждая компания может позволить себе такой риск, ведь есть шанс ошибиться с прогнозом: ставки останутся высокими дольше, чем ожидается, или даже вырастут еще. К тому же флоатеры эмитентов с невысокими рейтингами доступны только квалифицированным инвесторам, что сильно снижает количество потенциальных покупателей выпуска.
А вот для эмитентов высокой рейтинговой категории флоатеры оказались оптимальным решением. Значительная часть новых размещений во втором полугодии приходится именно на эти бумаги. Благодаря росту ставок на Московской бирже появился полноценный сегмент бумаг с плавающим купоном. В январе 2024 г. Формулы купонов в основной массе довольно просты и работают с небольшой задержкой, что позволяет действительно быть уверенным в защите капитала от процентного риска. С чем входим в 2024-й: год высоких ставок В 2024 г. Несмотря на высокие ставки, первичный рынок продолжает функционировать, и даже в сегменте ВДО размещения не останавливаются, хотя и занимают гораздо больше времени. Участники рынка сходятся во мнении, что 2024 г. Это значит, что именно текущий момент может быть оптимальным, чтобы покупать длинные облигации с высокими доходностями.
Такие бумаги будут расти в цене по мере снижения ставок. Что примечательно, в доходностях облигаций с фиксированным купоном эта ставка так и не нашла отражение. В основном это связано с убежденностью в том, что уже в следующем году ставки снизятся и даже нынешних цифр мы уже не увидим. Также определенный эффект мог оказать повышенный спрос на ОФЗ со стороны банков, которым они нужны на балансе, чтобы поддерживать достаточность капитала на приемлемом уровне.
Снижение доходности ОФЗ будут сдерживать опасения большого предложения нового госдолга из-за дефицита бюджета РФ и жесткая риторика ЦБР с сохранением намеков на возможное повышение ставки во 2-м полугодии. В рамках данного сценария постепенное увеличение позиции в длинных ОФЗ считаем интересной идеей.
Российский фондовый рынок во втором квартале 2024 — прогноз SberCIB
Продажи облигаций федерального займа или народных ОФЗ должны начаться до конца 2023 года. Учитывая, что их премия сильно отошла от кривой государственных бондов за последние месяцы, корпоративные долговые бумаги не сильно реагируют на текущее снижение цен ОФЗ. Ключевые слова: РОССИЯ-ОБЛИГАЦИИ-ОФЗ-ПРОГНОЗ. «На сегодняшний день все виды ОФЗ предлагают инвесторам привлекательные двухзначные доходности». Крупнейшими продавцами стали СЗКО, продав ОФЗ на сумму 39,9₽ млрд.