Новости рынка облигаций и финансовые новости. Информация о новых выпусках, рейтинги эмитентов.
Пять высокодоходных облигаций для инвесторов с агрессивным риск-профилем
Ожидание новых налоговых льгот для инвесторов в облигации Среди тенденций на долговом рынке в 2023 году Владимир Малиновский также отметил, что не исключает появления мер, стимулирующих дальнейший выход физических лиц на финансовый рынок. Полноценное раскрытие информации по финансовым показателям Аналитики «Открытие Инвестиции» ожидают постепенного восстановления транспарентности банков и компаний, многие из которых полностью или частично прекратили публикацию финансовой отчетности в 2022 году. В результате разница в доходностях между десятилетними и двухлетними ОФЗ превысила средние исторические уровни и находится в диапазоне 200-250 б. Эксперты ожидают, что этот спред будет постепенно сужаться.
ОФЗ с плавающими купонами флоутеры выступают защитой от непредвиденного роста ключевой ставки — за счет квартальных переменных купонов они быстрее адаптируются к новым уровням ключевой ставки. Инфляционные ОФЗ линкеры — как страховка от всплеска инфляции, благодаря индексации номинала на размер инфляции с трехмесячным лагом», — аргументировали аналитики. Несмотря на то, что Банк России на последнем заседании в 2022 году вновь сохранил ставку на текущих уровнях и дал достаточно нейтральный сигнал в пресс-релизе, в «Тинькофф Инвестициях» ожидают, что в 2023 году регулятор все-таки перейдет к ужесточению своей политики на фоне увеличения бюджетного дефицита, ослабления курса рубля и высоких рисков стагфляции в ведущих экономиках мира.
Регулятор также отмечает, что проинфляционные факторы в настоящий момент преобладают. Поскольку льготные программы становятся автономным фактором смягчения денежно-кредитных условий и этот эффект ЦБ вынужден компенсировать через более высокую ставку для рыночного кредита», — считает кредитный аналитик «Тинькофф Инвестиций» Михаил Иванов. На этом фоне эксперт не рекомендует инвесторам наращивать позиции в долговых бумагах с дюрацией более 3 лет.
Это позволяет получать хорошую доходность даже в периоды ужесточения политики Банком России. Дюрация — это период времени до момента полного возврата инвестиций, а также мера риска процентных ставок, то есть показатель, на сколько процентов снизится цена актива при повышении учетной ставки и наоборот. Также мы считаем, что текущая премия по большей части займов ВДО к облигациям хорошего кредитного качества не оправдывает потенциальные кредитные риски», — говорит начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский.
Их аналитики обращают внимание, что на рынке прослеживается четкое разделение между качественными именами и заемщиками с низкими рейтингами, у которых кредитные спреды и доходности остаются на повышенных уровнях.
Сроки обращения — от 3 месяцев до года. Центральный банк обслуживал их и выступал в качестве агента. На первом этапе иностранцам запрещено было покупать ГКО. Запрет сняли к январю 1998 г. Изначально в выпуски ГКО была заложена схема пирамиды. Более ранние выпуски гасились за счет новых. За счет ГКО покрывали существенную часть государственного бюджета. Весной-летом 1998 выплаты по ГКО в месяц достигали 35 миллиардов рублей, при этом налогов собиралось не больше 20.
Государство не могло больше обслуживать свои обязательства по этим бумагам. Закономерно в августе 1998 было объявлено о невозможности выплат по ГКО. За 5 лет — время хождения ГКО было привлечено 87 млрд.
Но тренд на устойчивое снижение инфляции пока не обозначен. Многие уже в ноябре подпрыгивали: а может быть, пора купить?
А то пропустим ралли. Сейчас ключевой инвестор на рынке ОФЗ — это банки. И прежде всего системно значимые банки. Они покупают ОФЗ на первичном рынке. До ноября они покупали флоатеры и продавали фиксированный купон.
Эта информация открыта, ЦБ её ежемесячно публикует. Это несколько более инертный инвестор по сравнению с нерезидентами. Цели быстро заработать прибыль у них нет. Будут ли банки продавать флоатеры? Вряд ли.
Хороший инструмент, балансирует кредитные риски. Я думаю, пока мы не убедимся в устойчивости тренда на снижение инфляции, большого ралли в ОФЗ не будет". Станислав Клещёв, начальник отдела аналитики банка ВТБ, подтверждает точку зрения, что Банк России не станет спешить со снижением ключевой ставки. Но покупка "длинных" облигаций с фиксированным купоном может оправдать себя в долгосрочной перспективе, считает он. А во втором полугодии следующего года мы ожидаем, что ставка начнёт движение вниз.
Это базовый сценарий.
Скорее всего, эти сбережения будут размещены в российских активах. Такая динамика может способствовать замедлению инфляции. Информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Содержание настоящей статьи приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений вашему инвестиционному профилю в целом и в частности вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для вас риске убытков от таких операций.
Читать еще.
Что такое дисконтные облигации
Александр Зозуля, старший управляющий директор Департамента глобальных рынков: «Интерес к фондовому рынку в России растет, и Сбер стремится предоставить клиентам как можно больше возможностей для надежных инвестиций на российском рынке. Крупные российские эмитенты редко выпускают бескупонные облигации, и тем они интереснее для инвесторов, в том числе и розничных. Дисконтные бескупонные облигации Сбера являются низкорисковыми. Они относятся к старшему долгу эмитента, имеют рейтинг ААА, присвоенный АКР 1 , и подходят для консервативных инвесторов, заинтересованных в долгосрочных вложениях. Структура дисконтных облигаций понятна даже тем, кто не имеет большого опыта в инвестициях, при этом купить их могут в том числе и неквалифицированные инвесторы. При владении облигацией более 3 лет инвестор в порядке, предусмотренном Налоговым кодексом, может получить инвестиционный налоговый вычет на доход до 3 миллионов рублей в год». Дисконтные облигации, как правило, торгуются ниже цены номинала, при погашении владельцу облигации выплачивается цена номинала в полном размере. Эта разница формирует доход инвестора.
Решение и ответственного по покупке тех или иных активов в свой инвестиционный портфель лежит на инвесторе. Инвестиции сопряжены с риском полной потери капитала. Высокодоходные облигации. Список 2024.
Рассмотрим каждую из компаний, облигации с высокой доходностью которых представлены в списке. Производственное предприятие «Моторные технологии» зарегистрировано в г. Компания имеет собственное конструкторское бюро и разрабатывает установки для промышленной очистки деталей. А текущие санкции и смещение вектора на отечественных производителей в теории должны помочь компании с захватом новых рынков сбыта.
Численность персонала компании — 139 человек. Выручка в 2022 году составила 452 млн. Долговая нагрузка умеренная и составляет 223 млн по краткосрочным обязательствам и 116 млн по долгосрочным. Учитывая то, что фактически компания НПП Моторные технологии имеет самый маленький оборот среди всех перечисленных сегодня компаний, купонная доходность здесь достаточно низкая.
И объективно покупать облигации стоит только при дисконте по отношению к номиналу. Самый маленький объем выручки в списке в купе с самым низким купонным доходом при отсутствии явно выраженной динамики роста размещают компанию НПП Моторные технологии на 10 место в рейтинге облигаций 2024. Российские облигации «Урожай» УрожайБО03. Компания «Урожай» вошла в список «облигации 2024».
Она основана в 2005 году, зарегистрирована в Саратовской области. Также компания разводит крупный рогатый скот и продает мясо. Сектор сельского хозяйства активно поддерживается в данный момент, кроме того, он стабильнее проходит кризисы, так как вне зависимости от финансового положения, люди не перестают хотеть есть. Поэтому сомнений в перспективах стабильных денежных потоков здесь не возникает.
Чистая прибыль же составила рекордные 136,28 млн. Заемные средства компании находятся на высоком уровне. Долгосрочные кредиты составляют 867 млн. Однако, если учесть положительный денежный поток, дебиторскую задолженность и большое количество запасов, обслуживание долгов выглядит вполне посильной задачей для компании.
Выплаты купонов 1 раз в квартал по 39,89 рублей. Доходность на 1 облигацию составляет 159,56 рублей. Высокая долговая нагрузка и относительно низкая выручка не позволили Урожаю подняться высоко. И в рейтинге высокодоходных облигаций 2024 компания занимает 9 место.
Компания Мосрегионлифт, как очевидно из названия, зарегистрирована в Москве и ведет работы по замене и обслуживанию лифтов по всей России. Компания имеет большое количество контрактов.
И в этом случае на помощь приходят облигации. Облигации - тот же долг, но не перед банком, а перед неограниченным количеством физических и юридических лиц. В долг охотно дают, поскольку проценты за пользование таким кредитом будут выше, чем ставки по депозитам иначе зачем вообще эти облигации тогда было бы покупать. И чем крупнее компания, которая берет эти деньги в долг, тем меньшую надбавку она предложит в сравнении с банковскими вкладами и наоборот. Причины, по которым инвесторы выбирают облигации Стабильно - доходность фиксируется на долгий срок, как правило, от 1 года до 5 лет Выгодно - накопленные проценты не теряются при досрочной продаже облигации Надежно - надежность подтверждается рейтингом эмитента, ранга долга и не зависит от суммы вложений Доступно - вход в рублевые облигации доступен от 1000 рублей, а во многие еврооблигации - от 1000 долларов или евро Каждая облигация имеет проходит свой типовой жизненный цикл Дата выпуска облигации - день, когда облигация выпускается и эмитент берет деньги в долг у инвестора До даты погашения эмитент платит инвестору купон проценты за пользование деньгами по расписанию и в определенные даты как правило, 2 раза в год Дата погашения облигации - день, когда облигация перестает существовать и эмитент возвращает инвестору долг по облигации т. Номинал - 1000 рублей. Цена облигации не влияет на купон, поэтому не участвует в расчете. Как платятся проценты по облигации?
Инвестор получает проценты за каждый день владения облигацией. Таким образом формируется накопленный купонный доход НКД. Сколько дней я владел облигацией, за такой период проценты и получу. Почему облигации справедливее депозитов с экономической точки зрения? В отличии от депозита, где при досрочном закрытии сгорают ранее выплаченные проценты, владелец облигации может быть уверен, что получит свой НКД строго за то количество дней, которое он ей владел. Кто заплатит ему эти проценты? Все просто: при покупке облигации новый владелец помимо затрат на саму облигацию компенсирует продавцу НКД. Разберем на примере и рассчитаем НКД.
Что ждет рынок облигаций в 2024 году Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев считает, что основными факторами для долгового рынка в 2024 году по-прежнему будут уровень инфляции, ключевая ставка , а также дефицит бюджета, так как Минфин финансирует часть дефицита привлечением средств через аукционы ОФЗ. ОФЗ , Облигации , Минфин , Инвестиции , Россия Аналитики «Тинькофф Инвестиций» отмечают, что в случае сохранения высокой ставки в течение долгого времени инвесторы начнут предпочитать инструменты с фиксированной доходностью, такие как депозиты, облигации и инструменты денежного рынка вместо рынка акций. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер подчеркивает, что траектория движения долгового рынка завязана на монетарной политике ЦБ, а она в свою очередь — на инфляции.
Пять высокодоходных облигаций для инвесторов с агрессивным риск-профилем
115280, г. Москва, ул. Ленинская Слобода д.26, 5 этаж, офис 533.7 Телефон: +7 (499) 841 00 43 E-mail: info@ На этом канале я рассказываю про инвестиции в облигации, акции и фонды на российском фондовом рынке. Дисконтные облигации размещаются на бирже по цене ниже номинала, а погашаются по номинальной стоимости. Новости рынка облигаций и финансовые новости. Информация о новых выпусках, рейтинги эмитентов.
"Дочка" VK 2 октября начнет размещение локальных облигаций для замены евробондов-25
Нести деньги в банк становится не так выгодно, поэтому часть клиентов перекладывают их в бонды — волна спроса или даже ожидание этой волны толкает цены на облигации вверх. И тогда держатели этих бумаг выигрывают дополнительно: они зарабатывают и на процентах купонах , и на росте стоимости своих активов. Но когда ставки повышаются, всё происходит ровно наоборот: депозиты становятся привлекательнее, проценты там растут. Доходность по облигациям тоже должна двигаться в эту сторону. А значит, цены на облигации должны снизиться. И вот мы уже проигрываем более консервативному вложению. Предсказать точно, как изменится цена облигации при повышении ставки, нельзя. Но есть закономерность: чем дальше срок погашения облигации, тем сильнее упадёт котировка. Соответственно, чтобы снизить этот риск его ещё называют рыночным , нужно брать более короткие облигации доходность по ним будет чуть ниже. В идеале — держать бумагу до погашения: тогда изменение цен и вовсе не важно. Сюрпризы при продаже Даже если были планы держать бумагу до погашения, они могут и нарушиться.
В принципе, это не проблема. Но и здесь можно столкнуться с незапланированными потерями. Дело в том, что далеко не все облигации ликвидны. На Московской бирже есть бонды, по которым в течение дня проходят лишь единичные сделки. То есть реально столкнуться с ситуацией, когда нужного количества покупателей просто не найдётся особенно если речь о продаже большого числа бумаг разом. Но даже если покупатели и есть, но их мало — вопрос, по какой цене они готовы будут купить облигации? У бондов с низкой ликвидностью обычно велик спред, то есть разница между заявками на продажу и на покупку. Чтобы продать бумагу, придётся сделать дисконт в несколько процентов. Поэтому перед покупкой стоит посмотреть, много ли продавцов и покупателей в биржевом стакане. Если нет, а спред — значительный, стоит поискать что-то более популярное среди инвесторов.
Предложение, от которого невозможно отказаться Некоторые облигации предусматривают оферту. Put-оферта — право держателя облигации потребовать досрочно погасить бумагу. Call-оферта — право эмитента досрочно рассчитаться с инвесторами. Оферта не наступает неожиданно, её дата всегда прописана заранее. Если она есть, доходность чаще всего рассчитывают не к погашению, а к дате оферты. Просчитать же доходность бонда к погашению в этом случае не получится. И здесь есть две проблемы.
Таким образом, инвестор получает прибыль, когда продает облигацию дороже, чем купил, или держит ее до погашения.
При этом дисконтные облигации имеют свойство расти в цене при приближении к дате погашения и, поскольку они торгуются на вторичном рынке, их с большой вероятностью можно продать дороже, чем цена покупки, не дожидаясь погашения. Однако цена дисконтных облигаций в большей мере зависит от ключевой ставки ЦБ РФ, чем у облигаций с постоянным купонным доходом с той же датой погашения. Так происходит из-за того, что получение дохода по дисконтной облигации происходит в конце срока ее обращения, а по облигациям с постоянным купонным доходом купоны выплачиваются постоянно в течение всего срока обращения. Зависимость цены дисконтной облигации от процентной ставки ЦБ РФ такая же, как у обычных облигаций. При росте ставки дисконтные облигации падают в цене и, наоборот, растут в цене, когда ставка снижается. Преимущество дисконтных облигаций Главное преимущество дисконтных облигаций проявляется при их удержании до погашения в течение более трех лет.
В корпоративном сегменте аналитики «Тинькофф Инвестиций» отдают предпочтение бумагам с умеренным кредитным риском, где по-прежнему кредитные спреды расширены к своим средним историческим уровням, а дюрация не превышает 3 лет. Однако они могут быть добавлены в портфель для диверсификации, но не стоит забывать о дюрации», — отмечает Михаил Иванов. Валютные облигации Для диверсификации портфеля по валютам в российской инфраструктуре без рисков блокировок хорошо подойдут появившиеся в 2022 году замещающие облигации, уверены эксперты. Всего в обращении уже находится порядка 20 выпусков замещающих облигаций в долларах, евро и фунтах на общую сумму более 7 млрд в долларовом эквиваленте. Нельзя исключать, что рынок замещающих облигаций в ближайшие месяцы может удвоиться в объемах», — говорят аналитики «ВТБ Мои Инвестиции». Замещающие облигации появились на долговом рынке в сентябре 2022 года: российские компании начали размещать их в обмен на свои евробонды. Расчеты проходят в рублях по курсу ЦБ. Игорь Галактионов также ждет расширения линейки биржевых валютных инструментов. Ждем увеличение числа замещающих бондов и выпусков в юанях», — говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». Облигации против вкладов: чья доходность будет выше Банки начали повышать ставки по вкладам с начала октября, несмотря на неизменную ключевую ставку и в условиях снижения инфляции. Основная причина увеличения ставок связана с возросшей конкуренцией банков за вкладчиков из-за оттока средств населения в сентябре и сохраняющейся неопределенности на длинном горизонте, отметили аналитики Банка России в обзоре «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» от 19 декабря. Ставки по вкладам традиционно отстают и догоняют ставки доходностей по облигациям федерального займа ОФЗ постфактум. Регулятор пишет: «В сегменте депозитов на срок до 1 года средневзвешенная ставка за месяц ноябрь — «РБК Инвестиции» уменьшилась с учетом снижения доходностей ОФЗ заметнее — на коротком участке кривой и сохранения ключевой ставки в октябре на неизменном уровне». В настоящий момент облигации, на наш взгляд, выглядят предпочтительнее», — считает начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский.
Эта разница формирует доход инвестора. При этом облигацию не обязательно держать до погашения, при желании её можно продать на рынке и раньше этой даты при условии наличия спроса, однако при этом доходность инвестора может быть меньше ожидаемой. Клиенты Сбера могут приобрести данный выпуск дисконтных бескупонных облигаций на брокерский счет. Подписывайтесь на нашу страницу новостей "Независимый Красноярск" в telegram. Мы в популярных социальных сетях Загрузка.
Новости ЦКИ
Цена дисконтной облигации также зависит от оценки рынком кредитоспособности эмитента и движения доходностей на рынке. Дисконтные облигации выпускаются правительствами США и Великобритании. В какие облигации инвестировать в 2023 году: 15 надежных выпусков с высокой ставкой. В какие облигации инвестировать в 2023 году: 15 надежных выпусков с высокой ставкой. Новости. Анонсы. Облигации. В такой ситуации инвесторы могут предпочесть более стабильные активы, что может привести к снижению спроса на облигации.
Анализ облигаций
Так происходит из-за того, что получение дохода по дисконтной облигации происходит в конце срока ее обращения, а по облигациям с постоянным купонным доходом купоны выплачиваются постоянно в течение всего срока обращения. Зависимость цены дисконтной облигации от процентной ставки ЦБ РФ такая же, как у обычных облигаций. При росте ставки дисконтные облигации падают в цене и, наоборот, растут в цене, когда ставка снижается. Преимущество дисконтных облигаций Главное преимущество дисконтных облигаций проявляется при их удержании до погашения в течение более трех лет.
Таким образом, дисконтные облигации очень привлекательны с точки зрения налогообложения — по ним можно получить налоговый вычет. А при инвестировании на срок свыше 3 лет размер налогового вычета может составить до 3 млн. При этом для получения вычета облигация может быть учтена даже на обычном брокерском счете.
Плюсом таких ценных бумаг он назвал возможность получения значительной прибыли от прироста капитала, при соблюдении условия того, что в конечном итоге они будут погашены. Но стоит учитывать, что наиболее перспективными с точки зрения доходности будут смотреться облигации сроком на три [года] и более лет. Дело в том, что по истечении трех лет по таким бумагам можно получить налоговый вычет на прибыль.
Порядок получения прибыли определен Налоговым кодексом РФ и составляет до 3 млн рублей в год», — уточнил эксперт. Россияне идут на фондовый рынок, игнорируя все потрясения Следует помнить, что, чем больше срок до погашения, тем больше доходность по таким облигациям, подчеркнул Тихомиров. При этом доходность может оказаться выше и благодаря отсутствию риска реинвестирования.
Замещающие облигации можно купить на рынке или заменить на них уже имеющиеся замороженные ценные бумаги. Инвестиционные и структурные облигации выпускают финансовые организации банки, брокеры, управляющие компании , чтобы инвестировать полученные средства в другие ценные бумаги и зарабатывать на комиссиях. Отличие этого типа облигаций в том, что эмитенты вкладывают деньги инвесторов не в собственное развитие, а в другие фондовые инструменты. Эта особенность делает инвестиционные и структурные облигации очень сложными продуктами — перед тем как вложиться в них, следует оценить перспективы не отдельной фирмы, а целой инвестиционной стратегии.
Размер дохода по таким облигациям предсказать практически невозможно, а иногда инвесторы даже оказываются в убытке. Процентные или купонные облигации предполагают выплату процентов от номинальной стоимости. Она может быть разовой или многократной. Наиболее распространены облигации с постоянным купоном, то есть с неизменной процентной ставкой.
Популярны и бумаги с фиксированной ставкой — в этом случае для каждого периода выплат устанавливается отдельный процент, но все они известны заранее. Долгосрочные облигации могут также иметь переменный купон, когда ставка остается неизменной до определенного момента, а затем эмитент вправе установить новый процент купона, который будет зависеть от рыночных условий. Наименее надежные — облигации c плавающей ставкой. Доход по ним невозможно определить заранее, так как процент по купону привязан к макроэкономическим показателям, таким как инфляция или ключевая ставка ЦБ.
Дисконтные облигации — по ним купонный доход не выплачивается. Доход инвестор получает за счет того, что изначально приобретает бумаги со скидкой — например, за 7 тысяч рублей при номинальной стоимости 10 тысяч рублей. Когда приходит срок погашения, эмитент выплачивает номинальную стоимость полностью. В описанном примере доход составит 3 тысячи рублей.
Облигации с индексируемым номиналом — у них купонный доход постоянный, однако номинальная стоимость — то есть база, с которой инвестор получает проценты, — постоянно меняется. Например, сейчас в России в обращении находится несколько выпусков ОФЗ с такой формой выплаты дохода — номинал зависит от уровня инфляции. Первый тип — самый надежный, так как вложения инвестора обеспечены залогом, поручительством другой компании, банковской или государственной гарантией. При приобретении необеспеченных облигаций риск возрастает — в случае банкротства эмитента инвесторам придется ждать своей очереди на выплату вместе с другими его кредиторами.
Есть вероятность, что деньги вернутся держателю бумаг не в полном объеме. Наиболее рискованными являются субординированные необеспеченные облигации — их владельцы смогут рассчитывать на возврат своих денег только в самую последнюю очередь. Все остальные кредиторы будут в приоритете. Здесь следует учитывать, что после выплаты других долгов денег может не остаться.
Риски при владении облигациями При покупке облигаций, особенно корпоративных, нужно иметь в виду сопряженные риски, главный из которых — риск дефолта банкротства.
За прошедший год в дефолт попали 13 эмитентов разных рейтинговых уровней и разных масштабов бизнеса. Количество же дефолтных событий, под которые попадает неисполнение оферт, погашений, невыплата купонов по облигациям, достигло рекордных значений: если в 2021 году их было 178, то только за 9 месяцев 2022 года — их уже 194, свидетельствуют данные Cbonds. Рост дефолтных событий начался с 2014 года: тогда за год число таких случаев выросло с 23 до почти 70 на конец 2015 года.
Вторая волна дефолтов обрушилась на рынок в «ковидном» 2020 году: за год их число выросло с 96 до 140. В 2023 году предстоят погашения и оферты бумаг корпоративных эмитентов с рейтингами категорий «BBB», «BB», «B» и без рейтинга в объеме около 183 млрд рублей по 135 бумагам. После начала военного конфликта на Украине было размещено бумаг примерно на 5 млрд рублей. Рынок ВДО начал набирать обороты в 2019, и с учетом средней дюрации бумаг в три года на 2022 год приходится уже довольно значимое число погашений, говорит он.
До этого было не так много возможностей уйти в дефолт: обслуживать долг возможно и при слабом состоянии бизнеса, но выплата тела долга — уже риск для эмитента. Поэтому сейчас рынок кардинально изменился: на нем появились дефолты, и инвесторы их воспринимают как реальность, а не как отдаленную «страшилку». После старта частичной мобилизации рынок замер, объемы, отличные от нуля, показывают только микрофинансовые компании. В целом, именно этот сегмент выглядит наиболее интересным на текущем рынке: компании, с одной стороны, имеют высокую маржинальность и готовы транслировать ее инвесторам, а с другой, экономическая ситуация не привела к критическим проблемам в отрасли», — поясняет он.
По его прогнозам, до конца года можно будет увидеть еще два — три дефолта, но они существенно не повлияют на состояние рынка.
Биржевые новости
В условиях текущей неопределенности инвесторы отдают предпочтение облигациям с плавающими ставками, что видно не только в корпоративном сегменте, но и по результатам. На Западе дисконтные облигации называют discount bonds или zero-coupon bonds (облигации с нулевым купоном). Рейтинг котировок облигаций: корпоративных, инвестиционных, высокодоходных, ОФЗ для удобного и быстрого поиска самых доходных на рынке ценных бумаг. Дисконтные облигации выпускаются правительствами США и Великобритании. Механика дисконтных облигаций может быть проще для восприятия частными инвесторами, поскольку они слабо знакомы с облигациями и фондовым рынком в целом. Дисконтные облигации, как правило, торгуются ниже цены номинала, при погашении владельцу облигации выплачивается цена номинала в полном размере.
Подводные камни золотых облигаций Селигдара: действительно ли это альтернатива золоту в портфеле?
Ранее эксперты объясняли «РБК Инвестициям», что долговой рынок уже заложил в своих ценах еще одно ужесточение денежно-кредитной политики. Что ждет рынок облигаций в 2024 году Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев считает, что основными факторами для долгового рынка в 2024 году по-прежнему будут уровень инфляции, ключевая ставка , а также дефицит бюджета, так как Минфин финансирует часть дефицита привлечением средств через аукционы ОФЗ. ОФЗ , Облигации , Минфин , Инвестиции , Россия Аналитики «Тинькофф Инвестиций» отмечают, что в случае сохранения высокой ставки в течение долгого времени инвесторы начнут предпочитать инструменты с фиксированной доходностью, такие как депозиты, облигации и инструменты денежного рынка вместо рынка акций.
У них минимальная ликвидность и чаще всего небольшая доходность — непривлекательный вариант для инвестиций.
В примере на рисунке ниже Вангор Капитал выпустил 510 облигаций с номиналом в 1 рубль и сроком обращения 25 лет. Рядовому инвестору такие инструменты не интересны. Как и в какие бескупонные облигации стоит инвестировать?
Предложения российских эмитентов исключаем. С точки зрения надежности и доходности оптимальный вариант — краткосрочные T—Bills, выпущенные казначейством США. Есть 2 способа инвестирования в T—Bills: через брокера, дающего выход на площадки, где торгуются эти бумаги.
Interactive Brokers — неплохой вариант, но здесь высокий входной порог. Компания подойдет для инвесторов с капиталом в несколько миллионов рублей; через соответствующие ETF. Управляющая компания применяет рублевое хеджирование, что превращает фонд в аналог краткосрочного рублевого депозита.
Преимущества и недостатки дисконтных облигаций К преимуществам этого типа ценных бумаг отнесем: фиксированный, известный заранее доход, это облегчает планирование; неплохую доходность, этот параметр зависит от эмитента; возможные налоговые послабления для инвесторов, например, в США это касается вложений в казначейские бонды. Если инвестор, например, из России, то, если между странами заключено соглашение об отсутствии двойного налогообложения, то налог он будет платить только по законам своей страны.
Крупные российские эмитенты редко выпускают бескупонные облигации, и тем они интереснее для инвесторов, в том числе и розничных. Дисконтные бескупонные облигации Сбера являются низкорисковыми. Они относятся к старшему долгу эмитента, имеют рейтинг ААА, присвоенный АКРА, и подходят для консервативных инвесторов, заинтересованных в долгосрочных вложениях. Структура дисконтных облигаций понятна даже тем, кто не имеет большого опыта в инвестициях, при этом купить их могут в том числе и неквалифицированные инвесторы. При владении облигацией более 3 лет инвестор в порядке, предусмотренном Налоговым кодексом, может получить инвестиционный налоговый вычет на доход до 3 миллионов рублей в год».
Дисконтные облигации, как правило, торгуются ниже цены номинала, при погашении владельцу облигации выплачивается цена номинала в полном размере.
Облигации Советы начинающим Фондовый рынок предлагает инвесторам широкий выбор ценных бумаг с разной степенью риска: от акций до фьючерсов и опционов. Дисконтная облигация — это простой долговой инструмент, по которому прибыль возникает из разницы цен покупки и погашения. По этой облигации не выплачиваются купоны, поэтому ее называют бескупонной, или zero coupon bond. Дисконтные облигации продаются со скидкой, а инвестор получит прибыль, когда такая бумага будет погашена по номиналу. История дисконтных облигаций в России Изначально эти инструменты появились в США в шестидесятых годах прошлого века. Участники рынка заметили, что если купон не выплачивается, то и налог можно не платить. В восьмидесятых американские госорганы обратили внимание на то, что облигация с нулевым купоном — это возможность для инвесторов избежать уплаты налогов, и внесли поправки в законы. Сейчас этот инструмент все еще популярен в США, особенно среди пенсионных фондов и страховых компаний: спекулянтам они неинтересны после ужесточения налоговых законов, а для институциональных инвесторов такие бумаги стали надежным защитным активом для долгосрочных вложений. Интересно, что примерно в это же время компания «МММ» Сергея Мавроди начала действовать как финансовая пирамида.
Финал обоих проектов похож. Спрос был очень высоким, и еще сильнее вырос, когда к 1998 году доступ к этим бумагам был открыт для иностранных инвесторов.