МОСКВА, 27 апр — РИА Новости, Сергей Андреев. В неё вошёл мой короткий комментарий: Рост цен ускоряется не из-за увеличения денежной массы, а из-за запаздывающей реакции регулятора на инфляцию, уверен экономист Сергей Блинов.
Россия в глобальной политике
К такому выводу пришел аналитик, экономист Сергей Блинов — его анализ публикуют «Ведомости». В этом уверен сотрудник Московского центра Карнеги экономист Сергей Блинов, объяснивший, как ведомство Набиуллиной еще сильнее топит страну в кризисе. СЕРГЕЙ Блинов больше не является депутатом Законодательного Собрания Красноярского края и членом блока Быкова. Вместо этого происходит наращивание импорта, возможно, поэтому прогнозы Сергея Блинова и оказались слишком оптимистичными, но у него теперь будет оправдание, что они не сбылись по причине того, что ЦБ начал сжимать денежную массу. Заместитель руководителя Службы стратегического планирования, руководитель группы макроэкономических исследований ПАО КАМАЗ Сергей Блинов о роли экономики.
Свой рубль. Экономист Сафонов объяснил слова Путина о плюсах дедолларизации
На настоящем сайте распространяются материалы информационного агентства, информационной службы "Версия", а также независимых авторов и блоггеров, допущенных к публикации. Администрация versiya. К публикации на сайте допускаются только уникальные и эксклюзивные материалы.
Об этом сообщили РИА Новости в суде. Сообщалось также, что Федеральная служба безопасности России попросила Лефортовский суд Москвы заключить Блинова под стражу.
Подробности уголовного дела не уточняются из-за грифа секретности.
Критерием достаточности количественного смягчения должна быть динамика реальной денежной массы. С июня 2014 года реальная денежная масса сокращается впервые с декабря 2009-го. Это говорит о необходимости срочных действий со стороны ЦБ и отчасти Минфина. Для уверенного экономического роста необходимо такое денежное смягчение, чтобы реальная денежная масса росла темпами не меньшими, чем целевой уровень роста ВВП. Привычно критиковал это решение советник президента Сергей Глазьев. В своих предыдущих публикациях автор этих строк тоже касался темы ставок см.
На этот раз мы поговорим о другом. О том, что вовсе не ставка ЦБ является критерием правильности денежной политики. И о том, что даже при высоких ставках денежно-кредитная политика ЦБ может быть очень эффективной. Надо, казалось бы, всего лишь определить желаемый темп роста экономики. Но все не так просто. Во-первых, положительно влияя на экономический рост, ставка при этом может отрицательно влиять на другие важные показатели, например разгонять инфляцию. А во-вторых, иногда ставка просто не работает.
Рассмотрим оба случая подробнее. Отрицательные последствия низких ставок Ставка влияет не только на экономический рост, но и на другие макроэкономические показатели, такие как курс национальной валюты, инфляция и некоторые другие. И если низкие ставки могут помочь экономике, то они же могут одновременно повредить курсу национальной валюты или разогнать инфляцию. Поэтому экономический рост не раз приносили в жертву ради стабильности валюты или борьбы с инфляцией. Пример первый: золотой стандарт защищается высокими ставками. Во времена так называемого золотого стандарта почти все основные валюты были привязаны к золоту и обменивались на золото по фиксированному курсу при первом требовании держателя валюты. Ставки влияли на ситуацию так, что из стран, придерживающихся низких ставок, золото утекало в страны с более высокими ставками.
В странах с низкими ставками золота становилось слишком мало, его не хватало, чтобы выдать всем желающим поменять валюту страны на золото. Другими словами, происходила так называемая атака на валюту. И в целях защиты своей национальной валюты от таких атак центральные банки зачастую были вынуждены повышать ставки, даже если никакого охлаждения экономики не требовалось. Один из таких эпизодов произошел в США во время Великой депрессии, в сентябре и октябре 1931 года. Депрессия была в разгаре. В это время произошла атака на доллар. Заключалась она в том, что многочисленные владельцы долларов стали предъявлять их для обмена на золото в соответствии с действовавшим тогда золотым стандартом.
Бернанке, «Деньги, золото и Великая депрессия». Но на экономику, находящуюся в депрессии, повышение ставок повлияло отрицательно. Пример второй: борец с инфляцией Пол Волкер. Особенностью этой инфляции было то, что наблюдалась она на фоне стагнации в экономике. Именно тогда и появился термин «стагфляция» означающий сочетание стагнации и инфляции. Ставки были повышены, что немедленно вызвало жесточайшую рецессию. Безработица в США достигла уровней, невиданных со времен Великой депрессии.
Замысел руководства ЦБ России точно такой же, как в перечисленных выше двух примерах. Как и в первом примере, повышение ставок должно помочь отбить атаку на рубль роль золота исполняют доллар и евро. И так же, как во втором примере, повышение ставок, по замыслу руководства ЦБ, призвано обуздать инфляцию, которая выше целевых уровней. Все говорит о том, что у ЦБ достаточно причин повышать ставки. Иногда ставки не работают Но иногда использование ставок как инструмента денежной политики натыкается на другую проблему: низкие ставки не дают желаемого роста экономики. Одной из причин «неработающих» низких ставок может быть дефляция или снижающаяся инфляция. Пример третий: Великая депрессия в США 1929—1933.
Выше был упомянут эпизод из истории Великой депрессии, когда ФРС США вынуждена была повысить ставки во избежание атаки на национальную валюту со стороны международных финансовых спекулянтов. Но это был лишь эпизод. На протяжении большей части Великой депрессии ставки оставались на рекордно низких уровнях. Бернанке, «Деньги, золото и Великая депрессия. Пример четвертый: «потерянное десятилетие» в Японии.
То есть, нечем будет покрыть убытки от возможного мошенничества», — отметил Кушнирук. По его словам, международный опыт не доказывает эффективность такой системы пенсионного обеспечения. В частности, среди главных негативных последствий внедрения пенсионных систем второго уровня было выявлено, что уровень охвата потенциальных участников не увеличился или даже уменьшился, ухудшились пенсионные выплаты и выросло неравенство доходов. В тренде Субсидии-2021: денег хватит на отопительный сезон «Страны Восточной Европы именно с ними уместно сравнивать Украину были вынуждены существенно уменьшить пенсионные взносы Польша, Румыния, Словакия или вовсе отменить пенсионную систему второго уровня и передать активы пенсионных фондов обратно государству Венгрия. В конечном итоге определенную пользу от внедрения второго уровня пенсионного обеспечения в большинстве стран мира получил лишь частный финансовый сектор, который и лоббировал эти реформы», — подытожил Кушнирук. Ранее народный депутат Виктория Гриб заявила, что предложенные варианты введения второго уровня пенсионной реформы могут привести к потере украинцами своих пенсионных накоплений, поскольку не предусмотрены механизмы защиты вкладов от инфляции и девальвации.
Сергей Блинов
© РИА Новости / Сергей Гунеев. О чём, в сущности, ведёт речь экономист Блинов, если говорить по большому счёту? Сегодня в России ситуация, когда экономические решения диктует политика и приоритеты отдаются политическим целям, считает бывший председатель Центрального банка Сергей Дубинин, который возглавлял регулятор во время дефолта 1998 года. Экономист Сергей Блинов жжёт!
Сергей Блинов: Экономика и Политика
Экономисты на все лады ругают ЦБ, предлагая совершенно нереальные способы роста экономики. Сергей Николаевич Блинов (17 марта 1966) — экономист, автор работ о влиянии денежно-кредитной политики на экономический рост. Ранее заведующий сектором экономики и политики Китая Центра азиатско-тихоокеанских исследований ИМЭМО РАН Сергей Луконин в беседе с ФБА «Экономика сегодня» высказался о переходе расчётов за газ с КНР в юани и рубли. Почему правительство бессильно в ускорении роста экономики и что может исправить ситуацию — экономист. Экономист Сергей Блинов объяснил, как правительству добиться роста экономики РФ. Экономист Сергей Блинов о том, что такое денежная масса и почему она так важна для роста экономики, как ЦБ удалось избежать ошибок в текущий кризис, как заставить ВВП России расти и почему высокие ставки — это не так страшно, как кажется.
«Спекулятивный» капитализм никуда не исчез, а должен уйти
Валютные интервенции Центробанк в этом случае изымает рублёвую денежную массу и заменяет её валютной ; 3. Недостаточные рублёвые интервенции. Речь о притоке валюты в страну, который Центробанком в рублёвую денежную массу не трансформируется если экспортёр получил валюту за проданные за рубеж товары, то это отток капитала, даже если валюта хранится на валютном счете в российском банке. В перечисленных выше случаях темпы роста рублёвой денежной массы начинают отставать от темпов роста валютной денежной массы, что является одним из признаков кризисных явлений в экономике. Обратите внимание, как взлетает красная линия в кризисные годы. Сейчас всё похоже на начало взлёта, но подобные кульбиты бывают и ложными.
По данным следствия, чиновник, будучи и.
Здание было с многочисленными дефектами и нуждалось в капитальном ремонте, однако было признано соответствующим предъявленным требованиям муниципального контракта.
Здание было с многочисленными дефектами и нуждалось в капитальном ремонте, однако было признано соответствующим предъявленным требованиям муниципального контракта. После покупки дом передали многодетной семье, но уже в декабре женщина обратилась в районную администрацию с заявлением, чтобы дом признали непригодным для проживания.
Непростое хищение Сергея Менделеева же задержали 20 февраля в собственном загородном доме на Рублевке. Каким образом там оказался этот человек, не очень ясно. Считается, что в июле 2019 года, не дожидаясь итогов нового расследования, он покинул Россию и обосновался в более безопасном месте. Но затем зачем-то снова вернулся. Одна из версий такого возвращения - оперативная игра органов внутренних дел. Но она плохо вписывается в профиль самого Сергея Менделеева - матерого банкира, который отлично знаком с методами оперативной работы, так как контактировал с представителями спецслужб. Существует другая, куда более зловещая версия стремительных перемещений банкира.
Согласно этой версии, Менделееву угрожал допрос, и единственным способом уклониться от него оказался отъезд. Зачем тогда понадобилось возвращение? Не исключено, что это самый безопасный вариант для самого Менделеева, который оказался замешан в громких финансовых скандалах последних лет и, очевидно, много знает о системе как теневого банкинга, так и теневого регулирования этого самого «банкинга».
Свой рубль. Экономист Сафонов объяснил слова Путина о плюсах дедолларизации
Конечно, сразу к такому нельзя приходить. Надо подготовиться. Но если мы идеологически хотим, чтобы люди больше полагались на себя, а не на государство, то эту ответственность надо развивать. И вот эта идея — один из шагов в данном направлении». Оговорка Минфина относительно критериев «приватизации» очень важна, заметил эксперт.
Во-первых , вероятно, нужно ограничить набор финансовых продуктов, которые будут обеспечивать «повышенную надежность таких инвестиций».
Как всем хорошо известно, этот знак состоит из трех основных линий: вниз на юго-восток , вверх на северо-восток и горизонтальная прямо с запада на восток. Первый отрезок — вниз. В 1992—1998 гг.
Второй отрезок — вверх. С 1999 по 2008 г. Экономика практически удвоилась. Благосостояние граждан существенно выросло.
Третий отрезок — горизонталь. С 2009 г. Накопленные в тучные годы резервы проедаются. Реальные доходы населения седьмой год подряд падают.
Как превратить горизонталь стагнации в крутую диагональ роста — в этом и состоит, что называется, задача дня.
Экономист Сергей Блинов жжёт! В комментариях моих критиков часто можно увидеть ссылки на его теорию, когда они хотят доказать ошибочность моих рассуждений. Угадайте с одного раза, когда их прогнозы сойдутся и совпадут с реальностью?
Статья вышла под хлёстким названием: Валентин Катасонов одним детским вопросом доказал вредительство ЦБ Вот его прогноз: С другой стороны, не думаю, что будет какой-то экономический рост в 2023 году. Потому что не произошла перестройка управления экономикой. Использовали ресурсы, по сусекам скребли, но нам необходимо создавать совершенно другой механизм. Более подробный разбор этого интервью я сделал здесь. Ну и как, сразу хочется спросить мне адептов Катасонова, сбылся прогноз, экономика уже задушена Центробанком? Дело в том, что точные цифры появляются позже. А кто-то из видных, маловидных или не очень видных зарубежных или наших экономистов предрекал такой рост Российской экономике? Напомню прогнозы маститых экономистов: картинка из Дзен-канала Сергея Блинова. Так есть ли в росте российский экономика какое-то чудо? Помимо кредитования правительство использует другие инструменты для поддержки экономики, нежели дешёвые кредиты, приведу лишь пару примеров.
Россия в глобальной политике
Наиболее надёжная многолетняя статистика в этой области - по перевозкам железнодорожным транспортом».
Только в марте 2022 г. Иллюстрация: после начала проблем с инфляцией ФРС «спала» целый год 12 месяцев , прежде чем начала действовать.
Источник: совет управляющих Федеральной резервной системы США Может возникнуть вопрос: разве повышение ставки не ведёт к уменьшению объёма денег в экономике? Центробанк считает именно так. Ведь когда кредиты дороже, их реже берут. Как раз при выдаче кредитов частные банки создают их «из воздуха», как уже довольно давно доказала современная макроэкономическая теория.
Динамика изменений инфляции, ключевой ставки ЦБ и номинальной денежной массы в России. Источник: телеграм-канал «М2» Ответ можно видеть на иллюстрации выше: исторически самый быстрый рост денежной массы в России XXI века происходил при высоких ставках. Причина кроется в том, что высокие ставки никак не мешают самому Центробанку создавать новые деньги. Например, чтобы выдать Правительству «рубли из Фонда национального благосостояния», как он делал в прошлом году. В кавычках, потому что в ФНБ не было рублей: там только валюта, которую наши западные партнёры, как известно, в начале спецоперации заблокировали. Следовательно, чтобы выдать оттуда рубли, Центробанк их просто печатает. Даже при ставке в 1 млн процентов такая печать для него сложнее не станет.
Поэтому в нулевых и 2022—2023-х годах реальная рублёвая масса росла быстрее, чем в другие периоды, хотя тогда ставка была ниже. Более того, даже выдача кредитов вряд ли сильно притормозит. Согласно отчёту того же Центробанка, в 2000 году выдача кредитов резко расширилась , несмотря на то что ставка ЦБ составляла десятки процентов, что много выше нынешних 16 процентов. Наращивание кредитования при высокой ставке связано с тем, что, когда экономика растёт, бизнесмен готов взять кредит на расширение даже под высокий процент. Потому что если он этого не сделает, то его обойдёт конкурент, который в итоге увеличит производственные мощности и займёт большую долю рынка. Из этого следует, что, как бы высоко Центробанк ни поднимал сейчас кредитную ставку, никакого падения ВВП мы не увидим. Сейчас мы исходим из того, что рост ВВП в 2023-м составит 7,7 процента, — комментирует «Октагону» эксперт.
Возврат к стагнирующей нормальности после СВО Набиуллина действительно может «балансировать» рост ВВП, но не с помощью ставки, а сжимая денежную массу. Ещё в 1960-х годах будущий нобелевский лауреат Милтон Фридман установил, что без постоянного расширения денежной массы экономический рост встанет. Как замедлится рост ребёнка, если не будет увеличиваться объём крови в организме. Деньги не просто так называют кровью экономики: именно они «разносят» по ней ресурсы. В рамках борьбы с инфляцией в октябре 2023 года Центробанк существенно сжал рост денежной массы. Конкретно денежная база это те деньги, которые создаёт ЦБ увеличивается уже медленнее 15 процентов в год. Значит, скоро сходными умеренными темпами будет расти вся рублёвая денежная масса, известная как М2.
Ещё несколько лет назад Блинов показал в своих работах , что, как только реальная рублёвая масса начинает расти ниже 20 процентов, быстрый рост ВВП в России кончается и начинается стагнация.
Итоги полугодия 2023 года и перспективы. Как это возможно? See more Набиуллина: "Валютные вклады - это рублёвые вклады".
Почему Центробанк пытается бороться с ростом экономики России?
Эльвира Набиуллина показала западным экономистам пример высококлассной работы в стрессовых условиях. На эти и другие вопросы отвечают организаторы проекта «ПРОденьги» Сергей Блинов и Ольга Алемжина. Об этом в интервью "Sputnik на русском" рассказал экономист, инвестиционный банкир Евгений Коган. Сергей Блинов — экономист, автор работ о влиянии денежно-кредитной политики на экономический рост, в 2005–2015 гг. советник генерального директора ОАО «КАМАЗ». Для начала важная поправка: в ролике Александр, как и множество других, профессиональных и не очень, экономистов не один раз путает номинальную денежную массу с реальной.
Сергей Блинов: Экономика и Политика
Экономист, автор работ о влиянии денежно-кредитной политики на экономический рост. Сергей Блинов юрист 10. Сергей Блинов Москва. Наш блогер, эксперт «КАМАЗа», заместитель руководителя службы стратегического планирования – руководитель группы макроэкономических исследований Сергей Блинов отмечает все изменения в экономике страны. Сергей Блинов юрист 10. Сергей Блинов Москва.
Свой рубль. Экономист Сафонов объяснил слова Путина о плюсах дедолларизации
По данным следствия, чиновник, будучи и. Здание было с многочисленными дефектами и нуждалось в капитальном ремонте, однако было признано соответствующим предъявленным требованиям муниципального контракта.
Банку России для того, чтобы удержать [межбанковскую ставку] на выбранном повышенном уровне ключевой ставки придется проводить обратные операции на открытом рынке — изымать ликвидность. Во-первых, позвольте, Кирилл, внимательно ли Вы читали мою статью? Ведь там чёрным по белому написано, что «добавление рублей в экономику покупкой активов на открытом рынке не должно нивелироваться другими действиями ЦБ или правительства например, операциями Центробанка по абсорбированию ликвидности или изъятием рублей на счета Казначейства в ЦБ путём заимствований и сбора налоговых поступлений ».
Во-вторых, а кто сказал, что удержание межбанковских ставок вблизи ключевой является необходимым? Во время бурного экономического роста 2000-2008 годов межбанковские ставки были значительно ниже ставки ЦБ. Подобная же ситуация наблюдалась и в 2010-2011 годах. График 5.
Источник: ЦБ РФ. Ставка ЦБ — на конец месяца. Это говорит о том, что межбанковские ставки ниже ставки ЦБ — это не проблема. Более того, только в такие периоды в России и наблюдались высокие темпы экономического роста.
И если ЦБ вовсе отменит нижнюю границу процентного коридора, никаких проблем с экономическим ростом это не создаст, возможно, даже наоборот. Но отмена нижней границы процентного коридора — не самое важное дело, и, в принципе, не обязательна. А других серьёзных аргументов, почему ЦБ не может нарастить реальную денежную базу, Кирилл не приводит. Так что Центробанк может наращивать денежную массу.
И ему имеет смысл с облаков где денежная масса растёт благодаря росту ВВП спуститься на грешную землю, где центральные банки давно опробовали опыт вливания денег в астрономических масштабах. И это не только ФРС с её опытом количественного смягчения. Это, прежде всего, собственный опыт ЦБ России 2000-2008 годов. Ещё один факт говорит о реальных технических возможностях ЦБ в денежной сфере.
Прямо сейчас ЦБ сжимает денежную базу[7], и, соответственно, сжатие денежной массы и дальнейшее торможение и без того стагнирующей экономики не заставят себя ждать. Другими словами, возможности у ЦБ есть, только используются они во вред, а не во благо. О других предложениях Кирилла Сосунова В завершение своей критики Кирилл вовсе уходит от темы денег и даёт советы по ускорению экономического роста путём роста производительности труда и различного рода реформ в сфере образования, науки, развития человеческого капитала, других «политических и экономических реформ». Понятное дело, ответственность за все перечисленные реформы лежит не на ЦБ, так что такая аргументация очень похожа на простой «перевод стрелок».
Тем не менее, отметим пару моментов. Во-первых, Кирилл запутался. То есть властям нужно … вести политику, ведущую к росту производительности» Подождите, Кирилл, если рост производительности труда тождественен экономическому росту, то вы призываете вести политику, ведущую к экономическому росту, чтобы добиться экономического роста? Тавтология какая-то получается.
Тем не менее, эта мысль повторяется: «ВВП — это и есть все товары и услуги, произведённые в экономике, и единственный способ его увеличить — это просто научиться производить больше товаров и услуг и суметь улучшить их качество». Во-вторых, ничто из перечисленного Кириллом, включая производительность труда, ничего не объясняет да и не может объяснить в российской экономической действительности. Но в четвёртом квартале началось падение. Разительные перемены!
Но почему произошло это падение ВВП? Объясняют ли это предложенные Кириллом факторы? Может быть, все рабочие вдруг из квалифицированных превратились в неумелых? Или все современные станки вдруг превратились в допотопные?
Резко разладился порядок в системе образования и науки? Или все вдруг стали «заинтересованы … в поиске ренты получении откатов, взяток, уходе от налогов и т. Очевидно, дело не в этом, ведь изменения в экономике произошли резко, в считанные месяцы. Произошла обратная метаморфоза и неумехи опять стали квалифицированными, плохие станки стали хорошими, наладился порядок в системе образования и науки?
И все вдруг стали «заинтересованы не в поиске ренты, … а в активной экономической деятельности»? Очевидно — нет. И это полный провал теории Кирилла — она ничего не объясняет. Зато теория Фридмана, с небольшой модификацией, объясняет всё.
Сделаем важное уточнение: поправка на инфляцию в исследованиях Фридмана была не важна, ведь в США цены были стабильными или даже падали. Другое дело — страны с высокой инфляцией как, например, Россия. ВВП в таких странах зависит не от номинальной, а от реальной, то есть скорректированной на уровень инфляции, денежной массы[8]. Переход от номинальной денежной массы к реальной — важная модификация денежной теории, позволяющая применять её во всех странах, а не только в странах с низкой инфляцией.
Получившаяся Теория Реальных Денег позволяет объяснить все кризисы и взлёты российской экономики.
Как отметила эксперт, для российских производителей возможно перераспределение грузопотоков, возобновление своп-операций. Ошибка в тексте?
В этом случае фирме поможет заем в банке. Однако текущая ключевая ставка не позволяет работать этой схеме. Стоит напомнить, что в середине прошлого месяца главный денежно-кредитный регулятор объявил о повышении ставки до 13 процентов. Заместитель председателя Центрального Банка Алексей Заботкин не стал исключать, что ЦБ продолжит повышать показатель в борьбе с инфляцией. Ранее «Силовой блок» сообщал, что бывший президент Польши Валенса спрогнозировал начало гражданской войны в стране.