Участники российского фондового рынка, по-простому — биржевые спекулянты — потребовали с государства выплат по облигациям «Роснано». 15 октября 2023 - Новости Волгограда - Госкорпорация «Роснано» во вторник погасила облигации серии БО-002Р на сумму 5,5 млрд рублей и последний купонный доход по ним на. Облигации на развитие москвы.
«Роснано» расплатилась за облигации без госгарантий и избежала дефолта
Физлицам, которые купили облигации «Роснано» и не хотят фиксировать убыток, придётся ждать параметров реструктуризации, отмечает Кабаков. Облигация РОСНАНО 8: доходность RU000A1008V9, описание, цена, ПД (полный доход), котировка на сегодня. У меня есть 55 облигаций Роснано выпуска БО-002Р-01. "Роснано" в середине ноября также сообщало, что обсуждает с кредиторами и крупными держателями облигаций возможные сценарии реструктуризации долга. «Роснано» выплатила последний купон и погасила облигации на ₽5,5 млрд.
Чёрная дыра Роснано
Расходы на реформы должен был взять институт развития ВЭБ, однако на фоне пандемии переговоры пришлось поставить на паузу. Известно, что в «Роснано» признали проблемы с долгами и необходимость внесения корректировок в финансовую модель. Сейчас компания обсуждает с кредиторами варианты реструктуризации долга. По словам инвестбанкира Евгения Когана, часть глобальных обязательств «Роснано» на сумму 70 млрд рублей покрыта гарантиями Минфина, из-за чего речь идет о необходимой выплате на сумму 30-40 млрд рублей. Коган считает, что это не столь большая сумма для ВЭБ и Минфина, поэтому у «Роснано» есть все шансы выйти из кризиса. Тем временем ситуация, в которой оказалась «Роснано», может подорвать доверие инвесторов безвозвратно.
Заемные обязательства корпорации, а также расходы на обслуживание кредитов, превысили финансовые резервы холдинга. Нынешнее руководство компании возлагает вину за накопленные долги на прежний состав топ-менеджмента во главе с покинувшим страну Анатолием Чубайсом и уверено, что спасти положение без очередной дотации государства невозможно. В связи с увеличением задолженности кредиты и облигационные займы , подлежащей погашению в 2023 году, исполнение «Роснано» финансовых обязательств в полном объеме за счет собственных средств «объективно невозможно», говорится в заявлении компании. По всем признакам неплатежеспособности и недостаточности имущества, в терминологии Федерального закона РФ, холдинг попадает под категорию коммерческих предприятий, предупреждающих рыночных игроков о своей «несостоятельности», то есть близости к банкротству. Как сообщил официальный спикер Кремля Дмитрий Песков, правительство занимается этим вопросом: предпринимаются меры внутри корпорации по «оздоровлению ситуации».
Это вопрос, которым плотно занимается кабинет министров», — заявил пресс-секретарь президента. Преддефолтное состоянии «Роснано» уже давно не вызывает у инвесторов особого удивления. Еще три года назад стало известно, что несмотря на более чем десятилетние федеральные субсидии, на тот момент превысившие около 400 млрд рублей, «Роснано» умудрилось влезть в еще более заметные долги.
Президент России Владимир Путин на пленарной сессии Восточного экономического форума ВЭФ в середине сентября заявил, что Чубайс «удрал», а в Роснано идут «сложные процессы». Четвёртого октября пресс-секретарь президента Дмитрий Песков добавил, что сложными процессами занимается правительство России.
Определённые успехи в этом непростом деле есть. Но финансовая дыра «слишком большая». В отчёте говорится, что размер чистого долга компании за первое полугодие 2023 года увеличился с 90,8 млрд рублей до 95,6 млрд. После предупреждения Роснано о риске банкротства цены на облигации долговые бумаги компании тоже стали «нано». Покупатели облигаций опасаются, что в случае банкротства никто обязательства по бумагам погашать не будет.
Строго говоря, финансовые проблемы у госкорпорации начались не сегодня. В прошлом году Минфин уже гасил облигации Роснано на 9 млрд рублей. А были ли проекты?
По этой причине было решено задействовать госгарантию и погасить обязательства из средств бюджета. Отмечается, что это первый в истории компании прецедент, когда по ее долгам были произведены выплаты из ресурсов казны. В апреле председатель правления «Роснано» Сергей Куликов обратился в Генпрокуратуру с просьбой проверить работу компании за 2010-2020 годы, когда ею руководил Анатолий Чубайс.
Облигации РОСНАНО
В «Роснано» обсудили с держателями облигаций возможные сценарии реструктуризации — РТ на русском | «Роснано» выплатила последний купон и погасила облигации на ₽5,5 млрд. |
Могилу для Роснано приготовят к октябрю » Компромат ГРУПП | В настоящее время в обращении остается два выпуска облигаций "Роснано": классические бумаги с госгарантией на 13. |
Индикаторы
- В "Роснано" заявили, что выполнят все обязательства по своим облигациям
- "Роснано" выплатило последний купон и погасило выпуск облигаций без го... | RusBonds
- Роснано (РОСНАНО 01) | Котировки МосБиржа Облигации
- Облигации «Роснано»
- Документация по выпускам облигаций - Раскрытие информации - Группа РОСНАНО
- Мосбиржа разморозит бумаги «Роснано» с 22 ноября
Ниже, ещё ниже
- Что происходит с облигациями «Роснано» - Ведомости
- Роснано все?
- Роснано погасил облигации (кто-то сделал 200%)
- «Роснано» выплатила последний купон и погасила облигации на 5,5 млрд рублей
- Невозможное возможно? «Роснано» избежала дефолта и погасила облигации на 5,5 млрд рублей
- В "Роснано" заявили, что выполнят все обязательства по своим облигациям
В «Роснано» обсудили с держателями облигаций возможные сценарии реструктуризации
Для инвесторов, купивших облигации «Роснано», такая ситуация с госкорпорацией стала неожиданной. "Роснано" приобрело в рамках оферты по соглашению с владельцами 2 млн 188,371 тыс. облигаций серии БО-002Р-03 по цене 85,2% от номинала, сообщается в пресс-релизе. Цены торгуемых облигаций Роснано снизились на новостях приблизительно на 10–12 п.п., выпуск БО-002P-05 (₽5,5 млрд, погашается в декабре 2023 года) котируется по 85 п.п.
Облигации: Роснано, 08 (4-08-55477-E, RU000A1008V9, РОСНАНО 8)
Через шесть лет существования — в мае 2017 года — у главы госкорпорации поинтересовались: результаты где? На это нанореформатор Чубайс не растерялся и заявил, что, мол, многого хотите — специфика наноотрасли заключается в том, что сначала в «сырую русскую землю» сажаются семена, а потом из них вырастают «технологические кластеры». Роснано вложило около 130 млрд рублей в 87 производственных проектов и десять венчурных фондов. Мы вкладываем средства в медицину и биотехнологии, наноструктурированные материалы, опто- и наноэлектронику, машиностроение и металлообработку, возобновляемую энергетику и энергосберегающие решения», — сообщали в компании.
Название компании в российском инфополе чаще появляется в связи с коррупционными скандалами, а не реальными проектами. Но они, к удивлению многих, тоже есть. При укладке финишного слоя асфальта на улице Фрунзе подрядчик попробовал использовать модификатор на основе резинового порошка, часть которого — крошка от изношенных шин.
Оценим во время эксплуатации», — говорится в сообщении. В этом году Роснано также сообщало о том, что светодиоды их портфельной компании «Русалокс» осветили вагоны Бакинского метрополитена, а компания «Оптиковолоконные системы» в 2022 году перешагнула отметку в 10 млн км произведённого оптоволокна. Вот и возникает вопрос: стоит ли в очередной раз вливать бюджетные деньги и спасать организацию?
Ее задачей было искать и находить на рынке перспективные структуры, связанные с нанотехнологиями, вкладывать в них деньги и помогать развиваться. Схема простая: если новая, молодая фирма добивается успеха — Роснано богатеет, если результата нет — деньги потрачены зря. Чем конкретно занимались в Роснано? Никто на этот вопрос толком ответить нам так и не смог. Деятельность этой структуры вообще овеяна тайнами. Обрывочная информация из разных источников такова. До 2022 АО «Роснано» содействовала в реализации государственной политики по развитию наноиндустрии, инвестируя напрямую и через инвестиционные фонды в высокотехнологичные проекты, среди которых: ядерная медицина и медицинское приборостроение, нанобиофармацевтика, наноэлектроника и энергоэффективность. Финансовые проблемы в «Роснано» за последнее десятилетие нарастали, как снежный ком.
Дела усугубились из-за санкций. Однако, все началось намного раньше. В 2019 году компания окупила правительственные инвестиции в размере 132,4 млрд заплаченных с 2007 года. А уже в ноябре 2021 торги облигациями компании были остановлены, к концу 2020 года у компании накопился чистый убыток в 120 миллиардов рублей, из которых 20 были выплачены. Более 70 миллиардов рублей инвесторов «зависли». В Июне 2022 новое руководство компании в лице Сергея Куликова пыталась избежать банкротства и реструктурировать долги. В нынешнем году за первое полугодие чистый долг компании вырос до 95 млрд руб.
В конце 2021 года в публичную плоскость вышли системные проблемы госкорпорации. Мосбирже даже пришлось 19 ноября приостановить торги всеми выпусками облигаций компании. Это было сделано после предписания ЦБ торговой площадке, объяснял представитель регулятора, не уточняя деталей.
Как выбрать из десятков тысяч акций, облигаций и других ценных бумаг? В этом может помочь эффективный сервис автоследования от брокера «Финам». После публикации отчетности с комментариями о рисках неплатежеспособности бумаги соответственно просели на 2 п. Соответственно риск дефолта оценивается пропорционально, в целом не как событие в базовом сценарии.
Огромный долг
- Поиск новых форм
- "Роснано" погасило выпуск биржевых облигаций объемом 12 миллиардов рублей - 20.10.2022, ПРАЙМ
- «Роснано» столкнулась с возможным дефолтом / Хабр
- Telegram: Contact @ak47pfl
Роснано погасил облигации (кто-то сделал 200%)
Падение бондов «Роснано» достигло 40% после сообщения о риске банкротства | В телеграм каналах появились рекомендация, по покупки облигаций Роснано 8 Роснано 8, большая доходность и существенные риски! |
Школьный планшет «от Чубайса» обернулся миллиардными долгами: «Роснано» предупредила о банкротстве | До погашения облигаций осталось немного, но решил зафиксировать купонный доход и прирост, и вложиться в другие облигации. |
Новости компании РОСНАНО | После отъезда из страны бывшего главы «Роснано» Анатолия Чубайса последовал ряд скандалов вокруг финансов госкорпорации. |
Роснано все: taxfree — LiveJournal | В настоящее время в обращении остается два выпуска облигаций "Роснано": классические бумаги с госгарантией на 13. |
Облигации РОСНАНО
АО «Роснано» не в силах погасить свои долги по кредитам и облигациям до конца текущего года за счет собственных средств. «Роснано» провело переговоры с кредиторами и держателями облигаций о финансовых результатах деятельности компании и возможных сценариях реструктуризации. Роснано 12 декабря своевременно и в полном объёме погасил выпуск облигаций серии Роснано 2р5. Что будет с облигациями «Роснано», если компанию расформируют. Актуальные финансовые новости на сайте Московской бирже. «Роснано» выплатила последний, 6-ой купон на сумму 185,1 млн рублей и погасила облигации на сумму 5,5 млрд рублей, которые были размещены на бирже в декабре 2020 года.
Мосбиржа разморозит бумаги «Роснано» с 22 ноября
Это как если бы обыватель сделал выводы о деятельности Роснано, просто посетив её центральный офис в Москве, находящийся, кстати говоря, напротив центрального офиса Сбербанка. В аудированной отчётности за 2020 год, по сравнению с данными за 2019 год, портфель проектов Роснано вдруг «похудел» с 102 млрд руб. Именно эта уценка проектов обрушила суммарные активы Роснано и стала триггером публичности проблем компании. До того KPMG годами оценивала эти проекты и не замечала в них проблем. На проблемы аудиторам указало новое руководство Роснано, назначенное в декабре 2020 года тогда Анатолия Чубайса сменил Сергей Куликов.
Компетентные органы США проверяют каждый крупный факт неплатежа или реструктуризации облигаций, каждое крупное падение котировок акций, каждый факт значимого пересмотра отчётности. Результаты расследований объёмом от десятков до сотен страниц публикуются. В этих расследованиях указываются многочисленные конкретные ошибки и должностные лица, из-за которых инвесторы потеряли деньги. KPMG десятки раз подвергалась проверкам компетентных органов США, этому аудитору выносились огромные штрафы и дисквалифицировались конкретные сотрудники.
Безнаказанность аудиторов порождает недоверие рынка к их заключениям, нервозность и скрытые системные риски рынка капиталов в целом. Если Роснано может так легко порезвиться с оценкой ключевых активов, то это создаёт нежелательный прецедент для любых крупных предприятий с государственным участием. Где уверенность, что руководство иного института развития или госбанка не завышает по итогам 2021 года оценку активов и прибыли для максимизации своих бонусов, что следующий руководитель не обрушит оценку работы предыдущего, а заодно и репутацию государственных органов и российской финансовой системы? Если дыра в аудированном балансе Роснано вдруг стала столь огромной, сопоставимой с дырами в рухнувших частных банках, то какие скелеты в шкафу таят другие банки с государственным участием?
Именно поэтому необходимо восстановление доверия к институту аудита. Для этого вполне целесообразно как минимум поменять местами руководство московского офиса KPMG и рядовых помощников аудиторов Счётной палаты. Государство не гарантировало все облигации Роснано Текущее руководство Роснано озаботилось проблематикой дефолта за две недели до погашения одного из выпусков облигаций, которое должно произойти 1 декабря 2021 года. На эту дату приходится погашение 4,5 млрд руб.
Всего облигаций Роснано в обращении находится на 72 млрд руб. Декабрьское погашение за счёт государства возможно только при изменении федерального бюджета, где пока такие выплаты не предусмотрены, поскольку государственной гарантии на этот выпуск нет. То, что государство не обязано платить по таким долгам, очевидно, и на конец ноября известны по меньшей мере три таких случая. Перечень этих продефолтившихся эмитентов можно найти на сайте Московской биржи в разделе «Информация о дефолтах».
В ноябре допустила дефолт по облигациям одна из технических дочек Объединённой вагонной компании ОВК на сумму 15 млрд руб. Крупнейшими акционерами ОВК выступают банки "Траст" и "Открытие", огосударствленные во время санации. Эти же банки являются держателями подавляющего объёма дефолтных облигаций ОВК, а фактически в эти облигации вложены деньги вкладчиков этих банков. ОВК в 2014 году приобрела у Роснано!
Первые дефолты этих ООО произошли ещё в ноябре 2020 года, а суммарный долг по облигациям составляет порядка 16 млрд руб. Только эти уважаемые организации не выдавали своих гарантий и несут ответственность за деятельность концессий только в части взносов в капитал. Ещё одним случаем несостоявшихся государственных выплат по облигациям является АО «Открытие холдинг». Это АО входило в группу с банком «Открытие», на докапитализацию которого во время санации было выделено 456 млрд руб.
Эти огромные деньги выделялись под вклады населения, которые иначе пришлось бы выплачивать через систему страхования вкладов. Поэтому эти облигации находятся в состоянии дефолта с апреля 2020 года.
Это не совсем честный расчет, так как показатели не включают финансовый результат всех дочерних компаний, но какое-то представление об эффективности дает. По состоянию на 2020 год капитал еще в плюсе за счет хорошей финансовой накачки акционера, но динамика не позволяет надеяться на светлое будущее. Поскольку у нас дыра с 2021 по 2023 год, давайте вспомним, какие компании входят в группу? Что поступило на рынок за эти годы? Но там ничего нет Опять пошел в СПАРК, и в ручную выгрузил все дочерние компании Роснано, чтобы посмотреть, сколько капитала, выручки, и прибыли. В общем, там ничего нет. Выручка 8 млрд. Выходит, СМИ не ошиблись — это и правда чёрная дыра.
Вообще, заголовки в СМИ — отдельный вид развлечения. Подборку прикреплю внизу. Какие выводы можно сделать? Про дырявые финансы все знали.
В декабре "Роснано" погасило 2 выпуска биржевых бондов на общую сумму 15,5 млрд руб. В настоящее время в обращении остаются два выпуска биржевых облигаций "Роснано" общим объемом 8,2 млрд руб. Ближайшее погашение биржевого выпуска на 6,5 млрд руб.
При этом корпорация должна по своим обязательствам выплатить около 148 млрд рублей, из них только 108 млрд обеспечены государственными гарантиями. Сколько на Мосбирже облигаций компании?
На торговой площадке обращаются девять выпусков облигаций «Роснано» на 71,5 млрд рублей. Государственными гарантиями из них обеспечены только три — с погашением в 2022 и 2028 годах общим объемом 31,4 млрд рублей. При этом только один выпуск, 2028 года, предусматривает полную гарантию то есть обязательство погасить номинал и купоны , остальные два предполагают гарантию по телу — то есть владельцу государство вернет в случае форс-мажора с эмитентом номинальную стоимость облигации. Об этом говорится в «Решении о выпуске ценных бумаг» к этим бондам. По гарантированным облигациям государство выполнит свои обязательства: вернет долги, если эмитент сам не справится с этим. По остальным бумагам гарантий нет, это означает, что в случае дефолта инвесторы могут не получить ничего. Самые доходные облигации.
Наногейт: частный случай или системная проблема?
Однако интрига держалась до последнего. Напомним, 19 ноября госкорпорация взорвала на своем сайте информационную бомбу. В сообщении о встрече с кредиторами «Роснано» поведало, что у нее «накоплен непропорциональный долг» и «обсуждались возможные сценарии реструктуризации в интересах кредиторов». Намекая, что долг этот был накоплен в эпоху Анатолия Чубайса, который покинул компанию 3 декабря 2020 года. Именно под его руководством за 13 лет компания не только потратила 130 млрд рублей прямых государственных вложений, но также набрала займов по банковским кредитам и облигациям на 148 млрд рублей.
От которых тоже в итоге ничего не осталось. Причем у компании не просто закончились деньги. Хуже того: по нашим данным, с учетом всех долгов баланс у компании отрицательный: -15,4 млрд рублей. А до ближайшей выплаты на тот момент оставалось меньше двух недель: 1 декабря компания должна отдать кредиторам 4,7 млрд рублей.
На биржевом языке это называется техническим дефолтом. Через несколько дней на проблему отреагировал Минфин. На сайте ведомства появилась новость о ситуации в «Роснано» с комментарием: «Ни один из рассматриваемых вариантов повышения эффективности деятельности Компании не предусматривает невыполнения долговых обязательств, обеспеченных государственными гарантиями».
На облигации рассчитывать, я думаю, не имеет смысла. Компания подмочила свою репутацию, и тут не получится такая публичная история». Своим мнением в среду поделился Андрей Костин. По его слова м, никакой паники, никаких обвалов не будет. Но, наверное, главное в заявлении банкира — это то, что государство должно внимательнее следить за заимствованиями государственных же корпораций. А если продолжать, то похожий совет можно дать и тем, кто дает таким компаниям в долг.
Так как между государственной венчурной компанией, которой является «Роснано» и «г олубыми ф ишками» есть большая разница. А общим последствием, несмотря на все заверения о способности «Роснано» реши ть пробле му, может стать частичная потеря доверия инвесторов к бумагам госкомпаний.
Но ожидания не оправдались. Госкомпания больше не показатель прочности Директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой считает, что ситуация, которая произошла с «Роснано», заставит российский рынок переосмыслить фактор господдержки. До ноября 2021 года и обычные инвесторы, и аналитики воспринимали ценные бумаги госкомпаний как нечто незыблемое, присваивали высокие рейтинги на уровне суверенного и мало обращали внимание на отчётность. Теперь всё изменится. Эксперты перестанут считать, что, если это госкомпания, то она всегда получит помощь от правительства. Это может привести к снижению рейтингов бумаг других госкомпаний, что, в свою очередь, вызовет падение их стоимости и рост доходности. То есть госкомпании уже не смогут направо и налево занимать деньги у инвесторов по дешёвке. Заимствования подорожают и под угрозой дефолта окажется не только «Роснано», но и многие другие госпредприятия, поскольку редкая компания в России да и в мире не обременена долгами.
Онлайн-заявка на вклад во все банки Заполните заявку Заполните онлайн-заявку и получите список предложений по вашим условиям Заполнить заявку.
Передача необходима в рамках использования пользователем определенного Сервиса либо для оказания услуги пользователю; 3. Передача предусмотрена российским или иным применимым законодательством в рамках установленной законодательством процедуры; 3. Такая передача происходит в рамках продажи или иной передачи бизнеса полностью или в части , при этом к приобретателю переходят все обязательства по соблюдению условий настоящей Политики применительно к полученной им персональной информации; 3. В целях обеспечения возможности защиты прав и законных интересов Консультанта или третьих лиц в случаях, когда пользователь нарушает Пользовательское соглашение сервисов Консультант. При обработке персональных данных пользователей Консультант руководствуется Федеральным законом РФ «О персональных данных». Изменение пользователем персональной информации 4.
Пользователь может в любой момент изменить обновить, дополнить предоставленную им персональную информацию или её часть, а также параметры её конфиденциальности, воспользовавшись функцией редактирования персональных данных в персональном разделе соответствующего Сервиса. Пользователь также может удалить предоставленную им в рамках определенной учетной записи персональную информацию, воспользовавшись функцией «Удалить аккаунт» в персональном разделе соответствующего Сервиса При этом удаление аккаунта может повлечь невозможность использования некоторых Сервисов Консультант. Меры, применяемые для защиты персональной информации пользователей Консультант принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты персональной информации пользователя от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий с ней третьих лиц. Изменение Политики конфиденциальности. Применимое законодательство 6. Консультант имеет право вносить изменения в настоящую Политику конфиденциальности. При внесении изменений в актуальной редакции указывается дата последнего обновления.
Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения, если иное не предусмотрено новой редакцией Политики. К настоящей Политике и отношениям между пользователем и Консультант, возникающим в связи с применением Политики конфиденциальности, подлежит применению право Российской Федерации. Обратная связь. Вопросы и предложения Все предложения или вопросы по поводу настоящей Политики следует сообщать в Службу поддержки пользователей Консультанта: koshin fin-plan. Ни при каких обстоятельствах Администрация Сайта не будет нести ответственности ни перед какой стороной за какой-либо прямой, непрямой, особый или иной косвенный ущерб в результате любого использования информации на этом Сайте или на любом другом сайте, на который имеется гиперссылка с нашего cайта, возникновение зависимости, снижения продуктивности, увольнения или прерывания трудовой активности, а равно и отчисления из учебных учреждений, за любую упущенную выгоду, приостановку хозяйственной деятельности, потерю программ или данных в Ваших информационных системах или иным образом, возникшие в связи с доступом, использованием или невозможностью использования Сайта, Содержимого или какого-либо связанного интернет-сайта, или неработоспособностью, ошибкой, упущением, перебоем, дефектом, простоем в работе или задержкой в передаче, компьютерным вирусом или системным сбоем, даже если администрация будет явно поставлена в известность о возможности такого ущерба. Пользователь соглашается с тем, что все возможные споры будут разрешаться по нормам российского права. Пользователь соглашается с тем, что нормы и законы о защите прав потребителей не могут быть применимы к использованию им Сайта, поскольку он не оказывает возмездных услуг.
Используя данный Сайт, Вы выражаете свое согласие с «Отказом от ответственности» и установленными Правилами и принимаете всю ответственность, которая может быть на Вас возложена. Полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты предложенных Исполнителем Услуг. В отношении Услуг, предлагаемых Исполнителем по акциям специальным предложениям при их наличии с условиями оплаты частями полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты первой части от согласованной сторонами суммы. Исполнитель и Заказчик предоставляют взаимные гарантии своей право- и дееспособности необходимые для заключения и исполнения настоящего Договора на оказание информационных услуг. В целях настоящей Оферты нижеприведенные термины используются в следующем значении: Оферта — настоящий публичный договор на оказание информационных услуг Заказчику. Информационные услуги — услуги Исполнителя по проведению Онлайн-тренинга для Заказчика в соответствии с выбранной Программой мероприятия и оплаченным Информационным Пакетом. Онлайн-тренинг — информационная услуга Исполнителя, в которую в зависимости от выбранной Программы мероприятия и оплаченного Информационного Пакета входит: А.
Предоставление ограниченного доступа Заказчика к обучающим материалам Сайта видео, статьи, файлы, ссылки в соответствии с условиями Оферты. Объем обучающих материалов определяется Исполнителем самостоятельно и описан в Программе тренинга.