"При слишком медленно снижающейся инфляции не исключаем сохранение высокой ключевой ставки до конца года (ранее Набиуллина не исключала, что ставка снизится во второй половине года – прим. ред.). Если процесс снижения инфляции остановится, мы не исключаем. Ключевая ставка — основной инструмент ДКП Центробанка. Она способна воздействовать на целый ряд показателей: инфляцию, внутренний спрос, процентных ставок, используемых в экономике. В условиях постепенного увеличения текущего инфляционного давления Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 году и далее.
Вклад рубля в инфляцию и инфляционные ожидания россиян, как ключевая ставка давит на облигации
Что будет с кредитами, курсом рубля, акциями и облигациями? Скоро не останется тех, кто помнит дешёвые деньги. Как и на ком это всё отразится? Песня продолжается старая, даже слова местами не меняются: «Мы пока не видим экономических тенденций, как правило, характерных для устойчивой дезинфляции. Рост спроса по-прежнему опережает возможности предложения. Это значимый источник инфляционного давления». ЦБ её ставкой пытается прибить, как таракана тапком, но не получается, да и не может получиться в нынешних условиях. А теперь поразмышляем, что означает сохранение ставки для инвесторов и как это отразится на акциях, облигациях, рубле и недвижимости, а также на гражданах. Облигации Бизнес продолжает набирать дорогие долги. Рефинансировать старые и брать новые долги дорого.
Лайфхаки с лесенками, офертами и амортизацией будут продолжаться. Кроме того, может появиться больше коротких выпусков до 2 лет. Ну и классика — флоатеры. Эмитенты их выпускают в надежде на разворот ДКП, а не тут-то было. Посмотрим,в общем, как поменяются тренды. Хорошей практикой в подобной ситуации считается снижение уровня своего риск-профиля.
При этом Набиуллина отметила, что — с оглядкой на процессы этого года — ставку нужно было повышать ещё раньше, весной, например. Читайте по теме: Несите ваши денежки: банки манят высокими ставками по вкладам, но не всё так радужно А дальше что?
Куда важнее обеспечить интенсивный рост экономики. Об этом ForPost подробно рассказывал в статье « Нужно ли изо всех сил тормозить инфляцию в России ». Поэтому сейчас подробно на этом останавливаться не будем, а лишь примем тот факт, что ЦБ считает собственную денежно-кредитную политику верной. Тут вряд ли что-то может измениться. Разве что прилетит «чёрный лебедь», и вдруг отношение к денежно-кредитной политике ЦБ сменит вектор. В то же время, если исходить из реалий, то в 2024 году подходы регулятора никак не поменяются.
Значимые проинфляционные риски связаны с влиянием геополитической напряженности на условия внешней торговли. Так, усиление внешних торговых и финансовых ограничений может дополнительно ослабить спрос на товары российского экспорта и иметь проинфляционное влияние через динамику валютного курса. Кроме того, усложнение производственных и логистических цепочек или финансовых расчетов в результате внешних ограничений может привести как к удорожанию импорта, так и к усилению ограничений на стороне предложения в российской экономике. Значимые краткосрочные проинфляционные эффекты может также иметь ухудшение перспектив роста мировой экономики, в том числе на фоне нестабильности на зарубежных финансовых рынках. В базовом сценарии Банк России исходит из уже принятых решений по среднесрочной траектории расходов федерального бюджета и бюджетной системы в целом. Усиливаются проинфляционные риски со стороны рынка труда. Значительная нехватка рабочей силы может привести к отставанию роста производительности труда от роста реальных заработных плат. Риском также являются высокие и незаякоренные инфляционные ожидания, особенно чувствительные к курсовым колебаниям. В этих условиях перенос в цены уже произошедшего с начала года ослабления рубля может оказаться более выраженным, чем ожидается в базовом сценарии. Кроме того, ускоряющийся рост кредитования и значительное снижение нормы сбережения могут создать предпосылки для более быстрой активизации потребительского спроса, опережающей возможности расширения выпуска. Дезинфляционным риском для базового сценария является сохранение высокой склонности населения к сбережению в условиях общей неопределенности, а также длительности привыкания населения к новой структуре предложения на потребительских рынках. Рост премии за риск в доходностях облигаций и кредитных ставках может дополнительно ужесточить денежно-кредитные условия, сдерживая кредитную активность в экономике. Дезинфляционное влияние может оказать и более быстрая адаптация экономики, сопровождающаяся в том числе активным восстановлением импорта. В свою очередь значительные переходящие запасы урожая 2022 года могут оказать более выраженное понижательное воздействие на динамику цен в ближайшие кварталы. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 21 июля 2023 года.
Денежно-кредитные условия, хотя и оставались в целом нейтральными, несколько смягчились. С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России по ключевой ставке доходности ОФЗ, а также процентные ставки на кредитно-депозитном рынке существенно не изменились. Вместе с тем смягчились неценовые условия банковского кредитования. Это во многом связано с повышением банками оценок кредитного качества заемщиков. В условиях улучшения деловых и потребительских настроений это способствовало активному росту кредитования. Кредитная активность оставалась высокой как в корпоративном, так и розничном сегменте. Ипотечное кредитование ускорилось в том числе за счет рыночного сегмента. С начала года также ускорились темпы роста необеспеченного потребительского кредитования. При этом сохранялся приток средств населения на текущие счета и депозиты в банках. Оживление потребительского кредитования и улучшение потребительских настроений свидетельствуют о дальнейшем снижении склонности населения к сбережению с повышенных значений. Несмотря на сохраняющиеся сложности со стороны внешних условий, это поддерживает позитивные деловые настроения предприятий. В то же время на текущем этапе возможности расширения производства в российской экономике все в большей мере ограничены состоянием рынка труда. Безработица вновь обновила исторический минимум. На фоне последствий частичной мобилизации и продолжающегося роста спроса предприятий на труд во многих отраслях усиливается нехватка рабочей силы. В этих условиях рост производительности труда может отставать от роста реальных заработных плат.
Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 16%
Центральный банк России (ЦБ) может перейти к постепенному снижению ключевой ставки уже через полгода в случае, если инфляция продолжит снижаться и подойдет к 4 процентам. Теперь средняя ключевая ставка до года ожидается в диапазоне 14,5 –16%. Экономист отмечает, что ЦБ повысил прогноз по инфляции на этот год с 4–4,5% до 4,3–4,8%, как и прогноз по годовому росту ВВП — с 1,0–2,0% до 2,5–3,5%. Ключевая ставка — 16%. Совет директоров Банка России 26 апреля 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых. Ключевая ставка надолго оставлена на уровне 16%. Совет директоров Банка России на заседании в пятницу сохранил действующую с середины декабря ставку 16% годовых. Главное Новости Валюта Акции Облигации. До конца 2024 года регулятор планирует погасить инфляцию до приемлемого уровня, после чего начать снижать ключевую ставку, которая недавно была повышена до 15 процентов.
Вклад рубля в инфляцию и инфляционные ожидания россиян, как ключевая ставка давит на облигации
Понижение ключевой ставки возможно после того, как эксперты убедятся в устойчивом снижении инфляции, это может произойти во втором полугодии, отметила глава ЦБ. Годовая инфляция и ключевая ставка ЦБ в декабря 2023. В декабре 12-месячная инфляция составила 7,6% (значительно ниже нашего прогноза +9,4%). МОСКВА, 16 ноя — РИА Новости. Банк России в 2024 году вернет инфляцию к цели и сможет начать снижать ключевую ставку, но какое-то время она еще будет высокой, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Инфляция и ключевая ставка.
Ловим сигналы ЦБ. Что будет с ключевой ставкой, экономикой России и ипотекой в 2024 году
Регулятор в очередной раз не стал ничего менять. Эксперты ожидали такого решения от Центробанка.
Новостной редактор RB. RU в Telegram Аргументируя решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне, регулятор указал, что инфляционное давление остается высоким. В сообщении ЦБ говорится о сохранении повышенного внутреннего спроса, который превышает возможности увеличения предложения.
Вслед за этим упадет и спрос на недвижимость. А если такая политика будет долгосрочной, в стране снизятся объемы строительства. Еще один частый эффект от повышения ключевой ставки — краткосрочный ипотечный бум.
Чтобы отреагировать на изменения, коммерческим банкам требуется какое-то время — в среднем от одного до трех месяцев. В этот период заемщикам остается доступна ипотека на старых условиях, и многие спешат этим воспользоваться. Так произошло и в 2022 году, и в августе 2023-го. При повышении ключевой ставки некоторые заемщики могут столкнуться с увеличением ежемесячных платежей по взятой ранее ипотеке. Иногда кредитный договор предусматривает плавающую процентную ставку, размер которой привязан к ключевой. Доля таких кредитов на рынке невелика, но они есть. Если же ставка в договоре фиксированная, менять ее по своей воле банк не имеет права.
Банки могут в одностороннем порядке повысить ипотечную ставку Ипотеки с господдержкой все сказанное тоже касается, но в меньшей степени. Ставки по таким программам субсидируются из бюджета, и повысить их банки могут только с разрешения правительства и ЦБ. Пока такой отмашки государство не давало, но уже использовало другой способ сделать кредитование менее доступным — повышение первоначального взноса по льготным программам. Отдельного упоминания в этой связи заслуживает сельская ипотека. В регулирующем ее выдачу постановлении правительства сказано, что при остановке государственного субсидирования ставка по уже взятым кредитам может быть повышена на текущий размер ключевой ставки. Во время экономических кризисов это довольно вероятный сценарий. У государства может просто не хватить денег на субсидирование банков и обслуживание уже взятых кредитов.
Так произошло и в 2022 году, и в августе 2023-го. При повышении ключевой ставки некоторые заемщики могут столкнуться с увеличением ежемесячных платежей по взятой ранее ипотеке. Иногда кредитный договор предусматривает плавающую процентную ставку, размер которой привязан к ключевой. Доля таких кредитов на рынке невелика, но они есть.
Если же ставка в договоре фиксированная, менять ее по своей воле банк не имеет права. Банки могут в одностороннем порядке повысить ипотечную ставку Ипотеки с господдержкой все сказанное тоже касается, но в меньшей степени. Ставки по таким программам субсидируются из бюджета, и повысить их банки могут только с разрешения правительства и ЦБ. Пока такой отмашки государство не давало, но уже использовало другой способ сделать кредитование менее доступным — повышение первоначального взноса по льготным программам.
Отдельного упоминания в этой связи заслуживает сельская ипотека. В регулирующем ее выдачу постановлении правительства сказано, что при остановке государственного субсидирования ставка по уже взятым кредитам может быть повышена на текущий размер ключевой ставки. Во время экономических кризисов это довольно вероятный сценарий. У государства может просто не хватить денег на субсидирование банков и обслуживание уже взятых кредитов.
Из-за этого выдачу сельской ипотеки в 2023 году временно приостановили. Оформить ее можно лишь в нескольких банках, у которых еще есть старые лимиты. Динамика ключевой ставки в новейшей истории России За 33 года постсоветской истории ключевая ставка ЦБ в России менялась неоднократно, иногда проделывая головокружительные кульбиты. Однако вскоре последовал новый резкий скачок, вызванный дефолтом 1998 года.
Изменение ключевой ставки ЦБ в 2013—2023 гг.
Пока вы не уснули: Путин о высокой ключевой ставке ЦБ и арест третьего фигуранта дела Иванова
Годовая инфляция и ключевая ставка ЦБ в декабря 2023. В декабре 12-месячная инфляция составила 7,6% (значительно ниже нашего прогноза +9,4%). — Главной целью повышенной ключевой ставки было обуздание инфляции до 4% в годовом выражении. Повышение ключевой ставки не имеет никакого экономического обоснования, считает экономист Константин Двинский. По его мнению, такое решение ЦБ в текущей ситуации не способно ни замедлить инфляцию, ни повлиять на стабильность рубля. ЦБ в октябре повысил ключевую ставку выше ожиданий рынка — сразу на 2%, с 13% до 15%. Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте.
Главные новости
- Как устанавливают ключевую ставку
- Когда ожидать снижения ключевой ставки
- Ключевая ставка ЦБ РФ в 2024 году
- Читайте также:
- Курсы валюты:
Центробанк поднял ключевую ставку до 16%. Вот на что она влияет
Аргументируя решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне, регулятор указал, что инфляционное давление остается высоким. Соотношение ключевой ставки и инфляции можно проследить на графике, подготовленном ЦБ. Ведущий этого выпуска Константин Бочкарев решил разобраться в вопросе инфляционных ожиданий россиян: почему в августе они выросли? — что с недельными д. Смотрите онлайн видео «Вклад рубля в инфляцию и инфляционные ожидания россиян, как ключевая ставка.
ЦБ оставил ставку на уровне 16%
Годовая инфляция в марте осталась практически стабильной на уровне 7,7%. То есть, можно сказать, что высокая ключевая ставка в 16% годовых уже начала приносить первые результаты, хотя о переломе тенденции от роста к снижению годовой инфляции говорить пока рано. Инфляция замедляется. Если ключевая ставка падает, то ставки по кредитам и депозитам тоже падают. ЦБ спрогнозировал снижение инфляции и сохранил ключевую ставку 16%.